Bankenkollaps durch Derivatehandel - Die nächste Krise wird verheerend

Wenn der Kurs seinen Anstieg wie in den letzten drei Monaten fortsetzt, könnte das ein Anzeichen dafür sein, dass ein explosiver Preisausbruch bevorsteht. Es ist jedoch noch zu früh, um solche Prognosen zu treffen. Zuvor müssten Gerüchte über ein folgenschweres Ereignis die Runde machen, wie etwa der Zusammenbruch oder Bail-out einer wichtigen Wall-Street-Institution. Ohne einen solchen Auslöser glaube ich derzeit nicht an eine Preisexplosion.



Der Dow Jones entwickelt sich besser, als ich dachte. Er nähert sich ohne Verschnaufpause wieder seinem Hoch vom letzten Mai an.



Ich frage mich allerdings noch immer, warum der Aktienindex so rasant nach oben klettert. In Anbetracht des steigenden Verhältnisses zwischen den Lagerbeständen und den Verkaufszahlen in der Wirtschaft gibt es gute Gründe, einen baldigen Abschwung zu erwarten. Seit 1986 war das Bankenwesen jedes Mal auf Hilfen von seinen Freunden in Washington angewiesen, wenn dieses Verhältnis einen Spitzenwert erreichte.



Wenn wir den Dow Jones im Bear's Eye View Chart darstellen, sehen wir, dass er die -5%-Linie in dieser Woche nach oben durchbrochen hat und sich nun der -2,5%-Marke nähert. Diese hatte er zuletzt im November letzten Jahres übertroffen und die Bären nutzten die Stärke des Marktes damals als Verkaufschance. Man darf nicht vergessen, dass der Aktienindex seit seinem Tief am 11. Februar innerhalb von nur 26 Handelstagen ein Plus von 1.942 Punkten bzw. 12,42 % verzeichnet hat.

Es ist eher unwahrscheinlich, dass sich diese Entwicklung in den nächsten 26 Tagen wiederholt, daher erwarten sowohl die Bullen als auch die Bären jetzt eine Korrektur. Der Unterschied ist, dass die Bullen von einer anschließenden Fortsetzung des Aufwärtstrends und dem Erreichen neuer Rekordhochs ausgehen, während die Bären einen Kurseinbruch unter die Tiefs des 11. Februar erwarten. Es ist schwer zu sagen, was wirklich geschehen wird (insbesondere da wir in den letzten Jahren gelernt haben, massive Manipulationen mit einzukalkulieren). Wenn ich jedoch eine Prognose abgeben müsste, würde ich mich auf die Seite der Bären stellen.



Seit dem 13. Dezember 1937 veröffentlichte Barron's die Durchschnittskurse der wichtigsten Aktiengruppen, die Baron's Stock Averages (BSA). Im Laufe der folgenden 50 Jahre hat sich Zusammensetzung der BSA gemeinsam mit den Märkten verändert. Ich habe beispielsweise den Television Average in die folgende Liste mit aufgenommen, obwohl er erst seit der Barron's-Ausgabe vom 4. April 1949 berechnet wird.

Als Barron's die Veröffentlichung der Datenreihe im Oktober 1988 einstellte, gab es kaum Fernsehhersteller, die an der NYSE gehandelt wurden. Solche Änderungen sind zu erwarten, denn die Finanzmärkte entwickeln sich gemeinsam mit der Wirtschaft. Als Barron's mit den Dow Jones Total Market Groups (DJTMG) erstmals die Entwicklung der einzelnen Segmente des Dow Jones veröffentlichte, gab es zwei verschiedene Gruppen für Computerhersteller - eine davon beinhaltete IBM, die andere nicht. Heute werden Computer gar nicht mehr gesondert aufgeführt; stattdessen wird ein separater Index für Digitalgeräte berechnet.