Niza, Negativzinsen und QE-Programme

Der primäre Grund, warum wir seit Monaten an einem weiteren Einbruch des Aktienmarktes zweifelten, liegt darin begründet, dass diese real seit dem Jahr 2000 bereits stark eingebrochen sind und nur das billige Geld der Notenbanken für eine nominalen Preisinflation sorgte. Im Verhältnis zu Gold, das die Geldmengenausweitungen ebenfalls bereits eskomptiert hat, fiel der breite amerikanische Aktienmarkt S&P500 um 70%, was zeigt, dass Gold das bessere Investment in den vergangenen 15 Jahren war und dass sich die Aktienmärkte real längst in einem Bärenmarkt befinden.

Nominal sorgt das viele frisch gedruckte Geld jedoch dafür, dass die Pegel immer weiter ansteigen und die Aktienmärkte inflationsbedingt nominal mit nach oben getrieben werden, wenn auch nicht so stark wie Gold, weshalb nun starke Einbrüche am Aktienmarkt ausbleiben könnten. Real hat man also 70% seines Vermögens verloren, wen man die vergangenen 15 Jahre Aktien gehalten hat. Auch in den kommenden zehn Jahren ist davon auszugehen, dass die Aktienmärkte in der kommenden Weltwirtschaftskrise real weiterhin fallen werden, während sie nominal durchaus ansteigen können. Gold und Silber werden hingegen viel stärker ansteigen und anstatt eines realen Verlustes wie am Aktienmarkt sogar einen realen Gewinn vorweisen können.


Technische Analyse zu Palladium

Die wöchentlich von der US-Börsenaufsicht "CFTC" veröffentlichten Terminmarktdaten für Palladium zeigen, dass zuletzt erstmals Spekulanten zu dem Anstieg beigetragen haben. Der Anstieg in den Wochen davor wurde hingegen von fundamentaler physischer Nachfrage getragen, was eine relative Stärke zeigt, die sich mittelfristig in weiter steigenden Preisen auswirken könnte. Palladium zeigt sich deutlich stärker als Platin, wobei man nun berücksichtigen muss, dass die monetären Edelmetalle gerade korrigieren, weshalb auch hier eine Korrektur möglich wäre. Der Terminmarkt zeigt jedoch noch keinerlei Überhitzungen und einem weiteren Anstieg stünde grundsätzlich seitens des Terminmarktes nichts im Weg.


Positionierung der spekulativen Anleger (Commitment of Traders)




Palladium in USD

Vor dem Brexit sah es so aus, als würde Palladium noch einmal die Tiefs im Bereich von 470 $ je Feinunze anlaufen, doch mit dem Brexit als Game Changer für den Edelmetallmarkt, der noch mehr QE-Maßnahmen verspricht und den starken Anstiegen bei Gold und Silber, gab es auch für Palladium kein Halten mehr und der Abwärtstrend konnte dynamisch überwunden werden. Ein Rücksetzer an diesen Abwärtstrend wäre jetzt möglich, wobei sich der Anstieg fortsetzen wird, wenn die Unterstützung an dem Abwärtstrend hält und er Ausbruch somit bestätigt wird. Die Formation könnte man als unsaubere S-K-S Formation interpretieren, was ein weiteres Anstiegspotenzial von 200 $ nach oben ließe in den kommenden 6-12 Monaten.




Palladium in Euro

Auf Eurobasis steht der Preis immer noch auf den Hochs des Jahres 2008 und hat sich damit viel stärker und besser gehalten als die anderen Edelmetalle. Wir hatten vor einem Jahr bereits geschrieben, dass wir nicht erwarten, dass der Preis unter 450 € je Feinunze fallen würde, weshalb wir diesen Preis als Kaufniveau sahen. Mittlerweile konnte der Preis um 130 € je Feinunze zulegen und über 600 € je Feinunze wird ein erneutes charttechnisches Kaufsignal generiert, das einen mittelfristigen Anstieg bis 800 € je Feinunze verpsricht.




© Markus Blaschzok
Dipl. Betriebswirt (FH), CFTe
Chefanalyst GoldSilberShop.de / VSP AG
BlaschzokResearch
GoldSilberShop.de

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