Gold, Silber & die Minenaktien: Kurzfristige Aussichten und langfristig Ziele

Die Commercials waren offenbar sehr geschäftstüchtig, seit die US-Notenbank Federal Reserve sich gegen eine Erhöhung der Zinsen entschieden hat. Die Goldrally, die direkt auf den Zinsentscheid folgte, wurde bei 1.340 $ gedeckelt und nachdem Gold im August mit 1.311,40 $ schloss, war der September-Schlusskurs von 1.317,10 $ ein ziemlich enttäuschendes Ergebnis, wenn man bedenkt, dass der September im Schnitt der Monat mit der besten Kursperformance des gesamten Jahres ist. Die COT-Daten des Silbermarktes veröffentliche nicht, da es sich sowieso nur um einen wenig subtilen Schlagabtausch zwischen JP Morgan und dem Rest des Marktes handelt, der von einer ordentlichen Portion betrügerischer Aktivitäten begleitet wird.



Die Minengesellschaften haben eine recht ausgeprägte Korrektur durchlaufen und den Monat etwas besser abgeschlossen, als es angesichts der Performance des Goldpreises zu erwarten gewesen wäre.



Kommen wir zuletzt noch zu den Kleinaktien, mit denen in diesem Jahr einige der größten Gewinne gemacht wurden. Vieler dieser Aktien starteten mit 0,05 $ oder 0,10 $ und werden jetzt frei gehandelt, während sie seit Jahresbeginn zwischen 500% und 1.000% zugelegt haben. Ganz im Gegensatz zur Hysterie bei den Lithiumaktien, die ohne Angst vor dem Überangebot am Markt oder den fehlenden positiven Fundamentaldaten weiter in die Höhe geschossen sind, hat sich die Stimmung im Edelmetallsektor im letzten Monat etwas abgekühlt und der Momentum-Handel, der die Kurse in der ersten Jahreshälfte nach oben katapultiert hat, verlangt nun langsam Resultate und gute Gründe für die Aufrechterhaltung von Marktkapitalisierungen, die sonst nur für Produzenten und Unternehmen mit einer NI-43-101-konformen Ressourcenschätzung reserviert sind.



Alles in allem stehe ich auch im vierten Quartal 2016 eindeutig auf der Seite der Bullen, aber ich werde Risiken achtsam absichern und meinen Enthusiasmus im Zaum halten, bis ich deutliche Anzeichen dafür entdecke, dass die Lebensgeister der Investoren wieder so stark zum Vorschein treten wie zu Beginn dieses Jahres.

Mein mittelfristiges Ziel ist das Durchbrechen der 1.400-$-Linie bei Gold und der 25,45-$-Linie bei Silber. Das impliziert ein Gold/Silber-Verhältnis von 55. Langfristig rechne ich mit einem Kursgewinn, der prozentual gesehen der Bewegung von 110 $ auf 857 $ zwischen 1976 und 1980 gleicht. Damals wurde das Hoch beim 6,79fachen des Tiefs erreicht. Wenn ich diesen Faktor auf das Dezember-Tief von 1.045 $ je Unze Gold übertrage, ergibt sich ein Goldpreis von 7.095 $. Der Silberpreis läge dann bei einem Verhältnis von 1:50 entsprechend bei 142 $ je Unze. Doch bevor Sie jetzt in helle Aufregung verfallen - zunächst muss es im Minensektor bei großem Handelsvolumen zu einer Umkehr der Kurse nach oben kommen und die Short-Positionen der Commercials müssen vor dem Hintergrund steigender Preise abgebaut werden.


© Michael J. Ballanger


Der Artikel wurde am 3. Oktober 2016 auf theaureport.com veröffentlicht und in Auszügen exklusiv für GoldSeiten übersetzt.