Hohe Preise bei den kleinen Metallen - wie hoch sind die Risiken?

Silber

In der Woche vom 6. Februar fielen die an der COMEX in Silber investierten Futurepositionen (netto) um 117 Mio. oz auf 15 Mio. oz. (Die Bruttolongpositionen reduzierten sich um 58 Mio. oz und die Shortpositionen erhöhten sich um 59 Mio. oz). Dies entspricht dem niedrigsten Stand seit Ende 2017. Silber, das als volatiler und risikoreicher gilt, fiel parallel mit den US Aktienmärkten.

Der Silberspotpreis sank nach dem o.g. Berichtsdatum am Freitag (9. Feb.) weiter bis auf ein Tief von 16,19 $/oz und erholte sich dann letzte Woche bis auf 16,76 $/oz. Silber schnitt letzte Woche erneut schlechter ab als Gold und trieb die Gold-Silber Ratio zurück über einen Wert von 80.


Platin

Jacob Zuma hat am Mittwoch nach neun Jahren sein Amt als südafrikanischer Präsident niedergelegt. Seine Amtszeit war zunehmend durch schwaches wirtschaftliches Wachstum, politische Fehlentscheidungen und Korruption überschattet worden. Schon seit November hat der Rand gegenüber dem US Dollar an Wert gewonnen - eine Bewegung, die im Dezember durch die Wahl von Cyril Ramaphosa als Parteivorsitzenden der ANC Partei noch verstärkt wurde und die sich auch in 2018 fortgesetzt hat.

Im Zuge des steigenden Drucks auf Zuma und dem erwarteten Rücktritt hatte der Rand am Mittwoch nochmal um 2,1% zugelegt und schloss die Woche mit einem Anstieg von 3,5%. Die weitere Entwicklung des Rands wird vom Verhalten Cyril Ramaphosas abhängen, der Zuma als Präsident nachfolgt, und auch davon, ob seine politischen Pläne die Erwartungen erfüllen können.

Bei politischer Stabilität und eindeutigen politischen Zielen sinkt das Risiko von Investitionen. Der starke Rand und das dauerhaft niedrige Platinpreisniveau bedeuten jedoch, dass ein bedeutender Anteil der südafrikanischen Platinproduzenten weiterhin mit Verlusten produziert und die Gefahr von Minenschließungen bestehen bleibt.

Northam Platinum hat an der Zondereinde Mine eine neues "state-of-the-art" Edelmetallschmelze eröffnet, die Northams Kapazität erheblich erhöht. Zwischen Heraeus Precious Metals (HPM) und Northam besteht eine langjährige Partnerschaft. Im Zuge der Zusammenarbeit hat HPM 20 Millionen € in die Edelmetallschmelze investiert und wird weiterhin das Refining von Northams nun steigender Produktion übernehmen.

Palladium

China, der weltweit größte Palladiumabnehmer im Automobilbereich, hat entschieden sein Förderprogramm für Elektroautos in 2018 fortzusetzen und somit Gerüchte entkräftet, die eine Reduzierung des Programms in Aussicht stellten. Die Höhe der Subventionen ist gleichgeblieben, verändert haben sich jedoch die entsprechenden Anforderungen, um die Einführung von Elektroautos mit höherer Weitreiche zu begünstigen:

Die Mindestreichweite wurde von 100 km auf 150 km erhöht und bei Autos mit einer Reichweite von mehr als 400 km sind 13% zusätzliche Fördergelder erhältlich. Für Autos mit höherer Reichweite werden 50.000 RMB (ca. 6.300 Euro) zur Verfügung gestellt. Um die technische Weiterentwicklung zu fördern, wurde die Mindestanforderung an die Energiedichte der Batterie ebenfalls um 17% erhöht.

China setzt alles daran, um in der Produktion von batteriebetriebenen und elektrischen Autos Marktführer zu werden und arbeitet auf dieses Ziel hin, in dem es den Markt im eigenen Land vergrößert. Im September letzten Jahres hatte der Vizeminister für Industrie und Informationstechnologie erklärt, dass China einen stufenweisen Rückzug von Fahrzeugen plane, die mit fossilen Brennstoffen betrieben werden. Er nannte jedoch keinen Zeitraum für dieses Vorhaben.

Letzten Monat wurden laut CPCA (China Passenger Car Association) in China ca. 2,27 Millionen PKW verkauft, davon 30.000 Fahrzeuge, die mit alternativen Energien betrieben werden. Dies entspricht verglichen mit dem Vorjahr einer Vervierfachung bzw. 1,3% des Gesamtvolumens. Noch sind die Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen zwar gering, doch wenn die Verbraucher anfangen eher Elektroautos als Benziner zu kaufen, würde sich dies letztendlich auf die Nachfrage von Palladium auswirken.


Rhodium, Ruthenium, Iridium

Nachdem Rhodium das in der vorletzten Woche erreichte Hoch von 1.875 $/oz wieder hinter sich gelassen hatte, verzeichnete das Metall Ende letzter Woche einen kleinen Preisanstieg auf 1.865 $/oz.

Einer der großen Katalysatorhersteller hat die kommerzielle Verfügbarkeit eines Ruthenium-basierten Katalysators für die Hydrierung von Ester verkündet. Die Lizenz für diesen Katalysator, bekannt unter dem "Namen" Ru-SNS, wurde vom GreenCentre in Kanada vergeben. Der entsprechende Prozess wurde nun für die Herstellung im industriellen Maßstab erweitert. Es heißt, dass der Ru-SNS bestehende Verfahren bzw. Katalysatoren übertrifft und einfachere Prozessbedingungen benötigt. Die Hydrierung von Ester ist ein Prozess für die Herstellung von Alkohol und findet Anwendung in der Pharmaund Chemieindustrie.


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