Craig Hemke: Dunkle Szenarios für die Fed werden die Edelmetallpreise nach oben treiben

Craig Hemke: Nun, es gibt zwei Dinge. Wir haben über den Dollar geredet und offensichtlich ist er sehr wichtig, da sich der Preismechanismus an den Futures-Märkten und diesen Computern befindet, damit meine ich 90% des Volumens. Es sind nicht nur Sie und ich, die 5 Goldkontrakte am Markt kaufen. Es sind nur Computerprogramme, die anhand anderer Daten kaufen und verkaufen. Wie der Dollar, das Dollar/Yen-Verhältnis oder der Anleihemarkt. Demnach ist der allgemeine Trend des Dollars am wichtigsten für den Preis. Wenn der Dollar weiterhin steigt, werden Gold und Silber weiterhin unter Druck gesetzt - da gibt es keine Zweifel - und wahrscheinlich sogar noch tiefer fallen.

Das werden wir also näher beobachten. Aber wie ich bereits sagte: Der Dollar ist, zumindest auf kurzfristige Sicht, überkauft. Also können wir hoffentlich einige Punkterückgänge verzeichnen, und diese werden dann den Druck verringern, unter dem Gold und Silber standen.

Ich denke, dass ein wichtigerer und größerer Faktor, auf den die Leute achten sollten, der Anleihemarkt ist, da die Fed verzweifelt versucht, den Leitzins weiterhin anzuheben. Wissen Sie, in den Jahren von 2004 bis 2008 hob man diesen um je 25 Basispunkte in 17 aufeinanderfolgenden quartalsweisen FOMC-Treffen an. Und man sollte betonen, dass Gold von 400 auf 1.000 Dollar innerhalb derselben Zeitspanne stieg, was demnach nicht unbedingt pessimistisch für Gold war. Aber die Fed ist verzweifelt dabei, die Zinsen zu erhöhen.

Das Problem, bei dem die sich selbst in eine Ecke gedrängt hat, ist, dass es so viele Billionen von Dollar, Euro und Yen gibt, die weltweit in Umlauf sind, dass es ein beinahe konstantes Angebot für die Long-Seite der US-Renditekurve gibt. Und die Begradigung dieser Kurve ist das, was die Fed als Ziel verfolgt. Die Zwei-Jahres-Staatsanleihe befindet sich bei 2½% und vielleicht befindet sich die Zehn-Jahres-Staatsanleihe bei 3%, das ist nur ½% oder eine Spanne von 50 Basispunkten.

Sollte sich dies umkehren, wenn die Fed weiterhin die Zinsen erhöht und man so die Zwei-Jahres-Staatsanleihe auf 3% erhöht und die Zehn-Jahres-Staatsanleihe bei 3% bleibt oder sinkt, dann ist das eine invertierte Renditekurve. Und jeder, der sich mit Wirtschaft auskennt, weiß, dass eine invertierte Renditekurve - und die Daten der Fed zeigen das auch - zu einer Rezession führt.

In Wirklichkeit hat sich die Fed damit in eine Ecke gedrängt, wie ich bereits sagte. Wenn die kurzfristigen Zinsen weiterhin erhöht werden und die langfristigen Zinsen keine neuen Entwicklungen zeigen, wird die Fed die Renditekurve umkehren. Dann wird eine Rezession eintreten, die Fed wird die Zinsen wieder kürzen, QE erneut durchführen usw. Wenn die langfristigen Zinsen jedoch steigen, der Anleihemarkt einbricht, wird nicht nur die Bedienung der öffentlichen, sondern auch der privaten Schulden teurer. Die Hypothekenzinsen werden in die Höhe schnellen, die Kreditkartenzinsen steigen und die US-amerikanische Wirtschaft wird so ebenfalls in eine Rezession eintreten.

Und so scheint es, dass sich die US-amerikanische Wirtschaft auf die eine oder andere Weise innerhalb von sechs bis 12 Monate zusammenziehen und auf eine Rezession zusteuern wird. Und all dieses Gerede über Normalisierung, die Fed, deren Bilanzkürzung und all diese Dinge werden sich als Unsinn herausstellen und das Gespräch einen neuen Fokus erhalten: "Wir müssen beginnen, die Zinsen zu senken. Oh, wird es mehr QE geben?" Und dann wird sich das auf den Dollar auswirken und das wiederum auf Gold und Silber.

Also motiviere ich hiermit jeden dazu, auf den Anleihemarkt zu achten, vor allem auf die langfristigen Zinsen. Denn wenn die Fed die Zinsen weiterhin anhebt, egal ob die langfristigen Zinsen zu- oder abnehmen, scheint es, als stehe eine Rezession bevor; und das wird das gesamte Spiel verändern.


Mike Gleason: Ja, es scheint definitiv als würden wir uns diesem Wendepunkt nähern und es wird sicherlich ein Feuerwerk geben. Sie haben über diese verschiedenen Szenarien geredet und es wird interessant werden, ihre Entwicklungen im Laufe des Jahres zu beobachten.

Nun, großartige Kommentare, Craig. Es ist immer gut, von Ihnen zu hören. Bevor wir unser Interview beenden, erzählen Sie uns etwas über den TF Metals Report und wo Ihre Seite zu finden ist.

Craig Hemke: Wie Sie bereits sagten, existieren wir nun schon seit 8 Jahren. Es ist eine wundervolle Seite voll von Leuten, die alle realisiert haben, dass wir im selben Boot dieses auf Schulden basierten Ponzi-Systems sitzen und das dieses letztlich implodieren wird. Gold und Silber sind ein sehr wichtiger Teil unseres persönlichen Finanzschutzes. Es ist demnach also eine Gemeinschaft gleichdenkender Individuen, die sich einander unterstützen. Und das ist das Beste an der Seite.

Ich stelle ebenfalls jeden Tag Analysen, Podcasts und einige Artikel am Tag zur Verfügung. Für Abonnenten kostet es nur 12 Dollar im Monat, meine herausragenden Analysen zu erhalten. Die 12 Dollar ermöglichen Ihnen den Zugang zur Seite, 11 Dollar für alle andere auf der Seite und meine Inhalte sind etwa einen Dollar wert - so sollten es die Leute sehen. Es ist eine wundervolle Gemeinschaft, einzigartig im Internet und ich lade die Leute herzlich dazu ein, sie unter TFMetalsReport.com zu besuchen.


Mike Gleason: Nun, es sind wirklich herausragende Inhalte. Wir folgen der Seite hier in unseren Büros sehr genau und es ist immer wieder gut, einige dieser Themen mit Ihnen durchzugehen. Machen Sie weiter so. Ich danke Ihnen vielmals für Ihr Hiersein und passen Sie auf sich auf, Craig.

Craig Hemke: Mike, es ist immer eine Freude. Wenn wir uns das nächste Mal unterhalten, wird es sicherlich interessant sein, wie sich die Dinge entwickelt haben.


Mike Gleason: Nun, das war es dann für diese Woche. Danke noch einmal an Craig Hemke. Die Webseite finden Sie unter TFMetalsReport.com, definitiv eine fantastische Quelle für Informationen über den Edelmetallmarkt und vieles mehr. Wir empfehlen allen, sich diese Seite anzusehen und dies regelmäßig zu tun, um den besten Einblick in die Thematik zu erhalten.


© Mike Gleason
Money Metals Exchange



Der Artikel wurde am 12. Mai 2018 auf www.moneymetals.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.