Edelmetalle & Rohstoffe: Erst eine Rally, dann ein Crash?

Der Silberkurs ist ebenfalls gesunken, wenn auch eher zögerlich, weil er schon vorher äußerst niedrig war. Interessant ist, dass sich der Kurs seinen Tiefs vom letzten Juli nähert, diese jedoch noch nicht erreicht hat, wie wir im 14-Monatschart sehen können (der Zeitraum wurde gewählt, um das Tief mit abbilden zu können). Zwar ist Silber noch nicht so extrem überverkauft wie Gold, doch auch dieser Markt scheint bereit für eine Aufwärtskorrektur. Allerdings wartet der nächste signifikante Widerstand hier bereits im Bereich von 16 $. Wie auch am Goldmarkt hat sich die Accumulation/Distribution-Line am Silbermarkt angesichts der Umstände gut gehalten und deutet damit ebenfalls auf eine Rally hin.



Der aktuelle COT-Chart des Silbermarkts zeigt, dass sich die großen Spekulanten vor einigen Wochen plötzlich für das weiße Metall begeisterten, bevor sie eines Besseren belehrt wurden, kapitulierten und in der vergangenen Woche schließlich wieder zurück in ihre Löcher krochen. Ihre Long-Positionen haben sie nunmehr wieder auf ein sehr niedriges Niveau reduziert. Die Short-Positionen der Commercials könnten zwar ebenfalls noch etwas abnehmen (die kleinen Spekulanten sind noch immer ziemlich bullisch), aber sie haben sich immerhin so weit verringert, dass eine Rally möglich ist.



Mit Blick auf den Kupfermarkt können wir sehen, dass es "Dr. Copper" in den letzten Wochen gar nicht gut ergangen ist, nachdem der Kurs zuvor bei dem Versuch gescheitert war, in einer dritten Welle des Aufwärtstrends nach oben auszubrechen. Daraufhin folgten dann eine blitzschnelle Umkehr und ein heftiger Absturz, bei dem die Unterstützungslinie des langfristigen Aufwärtstrends nach unten durchbrochen wurde. Allein diese Entwicklung birgt bearishe Implikationen für die gesamte Weltwirtschaft. Im Moment ist Kupfer allerdings extrem überverkauft und befindet sich daher in einer guten Ausgangslage für eine Erholungsrally.

Wir betrachten hier den 2-Jahreschart, um den Beginn des Aufwärtstrends sowie die bedeutenden Unterstützungszonen zeigen zu können, die beim aktuellen Kursniveau und etwas darunter zu finden sind. Diese Unterstützungsbereiche gehen auf die Handelsspanne zurück, innerhalb derer sich der Kupferpreis zwischen November 2016 und Juli 2017 bewegte.