David Brady: Edelmetalle wieder kurz vor Aufstieg, doch Abwärtsrisiken bleiben

Als das geschah, befand sich der Aktienmarkt in einem der schlimmsten Bärenmärkte der Geschichte. Wenn Gold ein sicherer Hafen ist, hätte es nicht steigen sollen? Zeitgleich setzte die Federal Reserve Zinssenkungen von 2,50% auf 0,40% fort. Sollten Zinssenkungen nicht vorteilhaft für Gold sein, da es ja keine Rendite abwirft? Und schließlich: Wieso schossen Realzinsen höher, wenn die Anleiherenditen relativ stabil waren und die Fed kurzfristige Zinsen senkte?

Es gibt einige mögliche Gründe für den Rückgang in Gold. Realzinsen können steigen, während Anleiherenditen sinken, wenn Inflationserwartungen stärker sinken als Renditen. Das war hier offensichtlich der Fall, da die Wirtschaft in eine Rezession verfiel. Als Aktien abstürzten und Banken in Konkurs gerieten, stiegen die Verluste gehebelter Investoren. Sie waren gezwungen, Gold zu verkaufen und Gewinne mitzunehmen, um ihre Verluste zu decken.

Schließlich hatten die Bullionbanken vor seinem Rückgang 2008 eine rekordhohe Netto-Short-Position in Gold aufgebaut und intervenierten 2008 wiederholt, um den Preis zu drücken. Schockartige Rückgänge sind Rückgänge um mindestens 2% in weniger als 20 Minuten. In dem Jahr gab es 12 solcher schockartigen Rückgänge in Gold. Um das ins Verhältnis zu setzen: Die durchschnittliche Anzahl der Rückgänge pro Jahr von 1984 bis 2013 - das Jahr 2008 nicht mitgezählt - war weniger als 1.

Der Verkauf im Jahr 2008 war völlig anormal und sicherlich nicht zurückzuführen auf Liquiditätsbedarf anderswo. Solche Verkäufe werden konstant über einen gewissen Zeitraum ausgeführt und nicht alle auf einmal innerhalb von 20 Minuten. Die Daten, die die Manipulation der Gold- und Silbermärkte durch die Bullionbanken beweisen, finden Sie im Buch "Geheime Goldpolitik" von Dimitri Speck, einem renommierten Marktanalysten.

Kommt Ihnen irgendetwas davon bekannt vor? Das sollte es. Die Commercials hielten letzte Woche eine rekordhohe Short-Position:



Könnten Inflationserwartungen abstürzen? Das sieht ganz danach aus, wenn man von den letzten Wirtschaftsdaten ausgeht, vor allem vom ISM-Einkaufsmanagerindex. Er signalisiert, dass die Inflation sehr bald stark abwärts sinken wird. Chart mit freundlicher Genehmigung von Remi Tetot @RemiGMI:



Hinsichtlich der Realzinsen sind die Kurse der TIPS invers zu den Realzinsen; sie steigen, während Realzinsen sinken und umgekehrt. Gold korreliert jetzt nahezu perfekt mit den TIPS: 0,97. Es existiert ein eindeutiges Risiko, dass die TIPS die Trendlinienunterstützung durchbrechen könnten, die seit November, als die Rallys in Gold und Silber anfingen, besteht. Wenn das passiert, könnten die Metalle weiter sinken, als die Leute erwarten.



Ich möchte betonen, dass dies nur "ein Risiko" ist, das zu berücksichtigen ist. Ob sie weiter sinken oder nicht, Gold und Silber werden in den nächsten Jahren um ein Vielfaches höher steigen. Jegliche Kursrücksetzer, besonders die größeren, sind meiner Meinung nach Geschenke, wenn man bedenkt, was vor uns liegt.

Bis dahin: Sollten die Niveaus 1.465 $ und 16,94 $ bei der nächsten Abwärtsbewegung von Gold und Silber nicht durchbrochen werden, steht wahrscheinlich eine massive Rally zu neuen Hochs an. Sollten diese Niveaus durchbrochen werden, dann bleiben meine Abwärtsziele für den Boden und den darauffolgenden Anstieg bei ca. 1.423 $ und 16,50 $.


© David Brady
www.GlobalProTraders.com



Dieser Artikel wurde am 04.10.2019 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.