Freier Cashflow? Werfen Sie einen Blick auf den Gold- & Edelmetallbergbau

Physisches Gold erstrahlt, doch übersehen Sie die Goldaktien nicht

All dies ist konstruktiv für den Goldpreis, der sich meiner Ansicht nach auf einem Weg hin zu seinem vorherigen Rekord bei 1.900 Dollar je Unze befindet. Analysten bei der Bank of America erwarten, dass das Edelmetall die 3.000 Dollar innerhalb der nächsten 18 Monate erreichen wird.

Aktien von Senior-Produzenten, gemessen am FTSE Gold Mines Index, sind im Jahresvergleich um fast 20% gestiegen, doch innerhalb einer 10-Jahreszeitspanne folgen sie der Entwicklung des Metall-Spotpreises noch immer. Ich glaube, dies macht die Gruppe zu einer attraktiven Investitionsgelegenheit, vor allem nun, da der Goldbergbau eine der Industrien ist, die starke Umsätze und freien Cashflow aufgrund der höheren Metallpreise verzeichnet.



Denken Sie darüber nach: Da in den letzten eineinhalb Monaten mehr als 26 Millionen Leute Arbeitslosenleistungen verlangt haben, werden die Aktienzunahmen des S&P 500 erschöpft werden. Goldaktien könnten im Vergleich dazu erstrahlen und ich schätze, dass wir neue Käufer sehen werden, die sich auf Unternehmen mit freiem Cashflow fokussieren; eine der besten Metriken der Profitabilität.

Werfen Sie einen Blick auf die untere Grafik. Was Sie sehen, sind die profitabelsten Edelmetallbergbauaktien mit einem Marktanteil von 1 Milliarde Dollar oder mehr, basierend auf freiem Cashflow. Das ist eine Metrik, die darlegt, wie viel Geld das Unternehmen nach Steuerabzügen im Vergleich zu Operationskosten generiert. Je niedriger diese Zahl, desto weniger Geld macht es. Je höher die Zahl, desto mehr Geld macht es.

Diese Liste umfasst hochliquide Produzenten wie Barrick und Newmont, kleinere Unternehmen wie Russian Highland Gold Mining und alles dazwischen. Ein Royalty-Unternehmen, Wheaton Precious Metals, ist ebenfalls vertreten.

An der Spitze dieser Liste ist das mittelständige Bergbauunternehmen Alacer Gold, das letzte Woche positive Bohrergebnisse von seinem Copper-Hill-Projekt in der Türkei bekanntgab.



Etwas, das ich hervorheben möchte, ist die Tatsache, dass die obigen Daten vom 31. Dezember stammen, da viele Unternehmen bisher keine Ergebnisse für das erste Quartal 2020 veröffentlichten.

Behalten Sie ein Auge auf Aktienerträge in den kommenden Wochen und Monaten. Die Zeit wird es zeigen, doch ich erwarte, dass viele Unternehmen gesunde Niveaus an Cashflow im Märzquartal generieren konnten, was diejenigen Investoren anziehen sollte, die bisher an den Seitenlinien geblieben sind.


© Frank Holmes
U. S. Global Investors



Der Artikel wurde am 27. April 2020 auf www.usfunds.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.