Zentralbanken treiben Gold an

Sie wissen, worauf ich hinaus will. Es gibt eine clevere Narrative darüber, warum Gold kein Geld ist. Doch diese ist ebenfalls falsch. Es ist einfach nur so, dass normale Bürger glauben, was die Volkswirtschaftler sagen (was üblicherweise eine schlechte Idee ist) oder nicht genug über die Wirtschaftsgeschichte wissen, um diesen Volkswirtschaftlern zu widersprechen (und wie könnte man die Geschichte kennen, wenn man vor 50 Jahren aufgehört hat, sie zu lehren?).

Fazit ist, dass Volkswirtschaftler wissen, dass Gold eine perfekt nutzbare Form von Geld sein könnte. Der Grund, warum sie das nicht wollen, ist die Tatsache, dass dies ihre Monopolmacht über gedrucktes Geld verwässern und somit ihre politische Macht über Menschen und Nationen mindern würde.

Um Gold an den Rand zu drängen, haben sie erlogene Narrativen darüber erschaffen, warum Gold nicht als Geld funktioniert. Die meisten Leute waren zu einfach von dieser Narrative beeindruckt oder wussten einfach nicht genug, um sich dieser entgegenzustellen. Demnach gewinnt die Narrative, auch wenn sie falsch ist.

Wenn Gold eine realisierbare Form des Geldes ist, was sagt uns dann die kürzliche Preisspanne des Goldes in Kombination mit grundlegenden Faktoren über seine Investmentaussichten? Aktuell sagen mir meine Modelle, dass Gold für einen Breakout aus seiner kürzlich engen Handelsspanne bereit ist.

Wie immer kann der Begriff "Breakout" in der technischen Analysen deutlich höhere oder deutlich niedrigere Preise bedeuten. Unter Verwendung einer grundlegenden Analyse ist ein Breakout auf einen deutlich höheren Preis das erwartete Ergebnis. Das könnte die letzte Gelegenheit sein, Gold unter 2.000 Dollar je Unze zu erwerben. In den letzten drei Monaten wurde Gold zwischen 1.685 Dollar je Unze und 1.790 Dollar je Unze gehandelt. Den Großteil dieser drei Monate wurde Gold innerhalb einer recht engen Spanne gehandelt.

Wenn sich der Handel eines volatilen Assets in diesem Maße verengt, dann ist dies ein Zeichen dafür, dass das Asset bereit für einen deutlichen, technischen Breakout ist. Die Frage ist nur: Wird Gold nach oben oder unten ausbrechen? Um diese Frage zu beantworten, können wir uns der Fundamentaldatenanalyse zuwenden. (Technische Analyse ist datenreich und nützlich für Mustererkennung, doch hat geringe Prognosekraft.)

Einer der wichtigsten Fundamentalfaktoren, der Gold höher treibt, wird im unteren Chart 1 gezeigt. Dieser zeigt die Zentralbankkäufe von Goldbullion von 2017 bis 2020 (jedes Jahr wird in einer separaten Linie gezeigt, die in Tonnen auf der linken Seite gemessen werden.)



Chart 1 zeigt deutliche Goldkäufe, wobei 2019 etwa 500 Tonnen mehr erworben wurde als 2017 und 2018. Der Chart zeigt ebenfalls, dass im April 2020 mehr als 150 Tonnen Gold erworben wurden, was 2020 zurück ins Rennen bringt, Goldkäufe über 450 Tonnen im Jahr zu verzeichnen, sollte der Trend halten.

Natürlich könnte das tatsächlich Resultat auch höher oder niedriger ausfallen. Die Gesamtkäufe der Zentralbanken von Januar 2017 bis April 2020 belaufen sich auf etwa 2.050 Tonnen. Tatsächlich machten die Zentralbanken 2010 den Schritt von Nettoverkäufern hin zu Nettokäufern des Goldes, und diese Nettokaufposition ist seitdem erhalten geblieben. Die größten Käufer sind Russland und China, doch deutliche Käufe machten auch Iran, Türkei, Kasachstan, Mexiko und Vietnam.

Hier ist das Fazit: Zentralbanken haben ein Monopol auf Zentralbankgeld. Gold ist Konkurrent des Zentralbankengeldes und die meisten Zentralbanken würden es bevorzugen, Gold zu ignorieren. Dennoch sind Zentralbanken durchschnittlich Nettokäufer von Gold. Effektiv signalisieren Zentralbanken mit ihren Handlungen, dass sie das Vertrauen in ihr eigenes Geld und ihr Geldmonopol verlieren. Sie bereiten sich auf den Tag vor, an dem das Vertrauen in Zentralbankgeld flächendeckend einbricht. In dieser Welt wird Gold die einzige Form von Geld sein, die jeder möchte.

Zentralbanken handeln mit ihrer Gelddruckerei zugunsten von Gold. Worauf warten Sie noch? Hier ist eine einmalige Gelegenheit, den Zentralbanken einen Schritt voraus zu sein und Ihr eigenes Gold zu einem attraktiven Preis zu bekommen, bevor der Vorhang für das Papiergeld fällt.


© James Rickards



Der Artikel wurde am 29. Juni 2020 auf www.dailyreckoning.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.