Die Relativität des Goldes: Verlieren Sie Ihr Ziel nicht aus den Augen

Das Problem mit geldpolitischen Anreizen ist die Tatsache, dass es Abnehmer braucht, d.h. Leute und Unternehmen, die gewillt sind, Kredite aufzunehmen und Ausgaben zu tätigen. Private Kreditnehmer sind jedoch nicht so produktiv wie die Fed oder die staatliche Regierung es gerne hätten. Regierungen sind hingegen vorbereitete und außerdem große Kreditnehmer. Brien Riedl vom Manhattan Institute hob kürzlich in einem Artikel hervor, dass die Fed bereits grob die Hälfte der Regierungsausgaben finanziert hätte, um den wirtschaftlichen Schlag durch COVID-19 abzudämmen.

Wie kann das alles einen "Rückenwind" für Gold darstellen? Der untere Chart, der die Staatsschulden und Gold zeigt, erzählt uns alles auf einen Blick. Da der Rest der Welt darum besorgt ist, die eigenen Schulden zu finanzieren, werden Käufer von US-Schulden wahrscheinlich seltener werden; und an diesem Punkt muss die Fed eingreifen, um diese Verbindlichkeiten zu monetisieren. Das ist vielleicht der grundlegendste Grund dafür, warum sich Gold seit März dieses Jahres, als es für 1.470 Dollar je Unze verkauft wurde, so verhalten hat.



Geblendet durch die Illusion des Geldes



"Würde ich sagen, dass es niemals wieder zu einer weiteren Finanzkrise kommen wird? Sie wissen wahrscheinlich, dass das zu weit gehen würde, doch ich denke, dass wir nun viel sicherer sind und hoffe, dass wir so etwas zumindest nicht zu unseren Lebzeiten erleben werden; und ich glaube auch nicht, dass dies der Fall sein wird." - Fed-Vorsitzende Janet Yellen

Mit diesen Worten informierte Janet Yellen die Investoren auf der Welt, wenn auch nicht so, wie sie wahrscheinlich wollte. In der Vergangenheit reichten selbstzufriedene Zusprüche aus, um Nonkonformisten in den Schutz des nahen Waldes flüchten zu lassen. Der informierte Student der Finanzgeschichte weiß, dass Paniken, Manien, Crashs und Zusammenbrüche so normal für Investmentmärkte sind, wie Regenstürme für friedliche Sommernachmittage.

Zu denken, dass wir ihr Auftreten plötzlich aus "unseren Lebzeiten" verbannt hätte, riecht praktisch nach der Art von fehlgeleiteter Selbstüberschätzung, die direkt zum Meltdown 2008 und den nachfolgenden finanziellen Schwierigkeiten beitrug. Gerade als die meisten zu der Schlussfolgerung kamen, dass nichts falsch laufen konnte, lief alles falsch... und zwar sehr schnell.


© Michael J. Kosares
USAGOLD / Centennial Precious Metals, Inc.



Der Artikel wurde am 10.08.2020 auf gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.