Reservebankwesen ist der Elefant im Raum

Zu viele Bobs

Hier eine Geschichte, die dabei hilft, das involvierte Risiko des Reservebankwesens zu illustrieren: Bob hat 10.000 Dollar, mit denen er nichts anzufangen weiß, also gibt er sie seinem besten Freund Sam, der auf sie aufpasst. Bob erzählt Sam, dass er das Geld nicht allzu schnell zurück erwartet, doch von Zeit zu Zeit einen Teil davon haben möchte. Und wenn etwas Unerwartetes geschieht (wie es immer der Fall ist) dann möchte er natürlich auch Zugang dazu haben - zu der Gesamtmenge.

Da Sam ein Spezialist ist, wenn es um Finanzdinge geht und gutes Investmentexpertise besitzt, beschließt er 4.000 Dollar von Bobs Geld in US-Staatsanleihen anzulegen. Sam verleiht zudem 5.000 Dollar an einen Freund, der Häuser baut. Sam wird Zinsen auf dieses verliehene Geld sowie mäßige Erträge auf die Staatsanleihen erhalten, die er erworben hat. Nicht schlecht. Vor allem da er Bob nicht mehr als einen Hungerlohn dafür bezahlen muss, um auf dessen Geld "aufzupassen." Vielleicht sollte Bob Sam etwas für die gute Arbeit bezahlen, die er tut (denken Sie an Negativzinsen).

Sam hat sich dazu entschlossen, 1.000 Dollar Dollar von Bobs Geld zu behalten, sollte es notwendig werden. Eine gute Sache. Eine Woche später bittet Bob Sam um 1.000 Dollar seines Geldes, um "unerwartete" Ausgaben zu bedienen. Sam zahlt Bob daraufhin prompt 1.000 Dollar. Sam sieht die Möglichkeit, dass Bob bald mehr Geld braucht, als entfernte Möglichkeit. Deshalb bietet er seine Staatsanleihen als Kreditsicherheit und leiht sich 4.000 Dollar. Er behält 1.000 Dollar in Bargeld und verleiht weitere 3.000 Dollar an seinen Freund, der Häuser baut.

Bob erkennt den Erfolg, den der Hausbauer und andere haben und entschließt sich, seine verbleibenden 9.000 Dollar in Immobilien zu investieren. Also geht er zu Sam. Sam hat nur 1.000 Dollar von Bobs Geld verfügbar und händigt ihm dieses sofort aus. Er erzählt Bob, dass er den Rest des Geldes bald haben wird. Sam ruft sofort seinen Freund an. Der Hausbauer erzählt ihm, dass einige seiner Häuser noch nicht verkauft wurden und das Geld, um Sam zurückzuzahlen, nicht verfügbar ist, bis die Häuser nicht verkauft wurden.

Sam könnte 4.000 Dollar in Staatsanleihen verkaufen, um Zugang zu einem Teil des Geldes zu haben, das er Bob zurückzahlen muss. Doch die Erträge müssen zuerst dazu verwendet werden, den Kredit abzubezahlen, für die er diese als Kreditsicherheit verwendet hat. Da die Kreditmenge exakt dem Marktwert der Staatsanleihen entspricht, wären keine zusätzlichen Finanzmittel verfügbar.

Bob beschließt währenddessen, dass er nicht in Immobilien investieren wird, wie er plante, demnach wird er den Rest seines Geldes derzeit nicht brauchen. Doch dann kommt seine Ehefrau von der Arbeit nach Hause und er erfährt, dass eines seiner Kinder eine Zahnspange braucht. Außerdem findet die Zinsveränderung seiner Haushypothek statt. Die neue monatliche Zahlung wird um mehrere hundert Dollar steigen. Er beschließt, dass er trotzdem auf sein Geld zugreifen muss.

Als er Sam am nächsten Tag anruft, ist Bob schockiert, dass sein Geld nicht verfügbar ist. Und Sam weiß nicht, wann das der Fall sein wird. Erkennen Sie die Risiken des Reservebankwesens? Wenn zu viele Bobs ihr Geld zeitgleich verlangen oder ihre Hypothekenzahlungen nicht leisten können, was wird dann passieren?


Kreditabhängigkeit

All die Kreditausweitung im obigen Beispiel findet nachträglich statt. Die ursprüngliche Krediterweiterung beginnt mit der US-amerikanischen Staatsanleihe. Sie haben vielleicht schon einmal von "Peter berauben, um Paul zu bezahlen" gehört. Das bedeutet unter anderem "von einer Person zu nehmen, um einer anderen zu geben; vor allem wenn dies zur Beseitigung eines Kredits führt, indem ein anderer aufgenommen wird."

So werden US-Schulden bezahlt. Neue Staatsanleihen werden ausgegeben, um diejenigen zu bezahlen, die fällig sind. Die Gesamtschulden wachsen weiter, weil sie niemals beglichen, sondern nur durch weitere Schulden ersetzt werden. Zusätzlich dazu müssen neue Schuldenangebote größer sein, um die Zinsen auf existierende Schulden zu begleichen und weiterhin tägliche Operationen der Regierung zu bezahlen. Mit Bezug auf das Reservebankwesen meinte Fondsmanager und Investor Bill Gross:

"Es erstaunt mich noch immer... wie ein Bankensystem Geld aus dem Nichts erschaffen kann, doch das tut es. Grob geschätzt haben Banken und deren Schatten 3 Billionen "Basiskredite" zu 65 Billionen "nicht reservierte" Kredite in den Vereinigten Staaten verwandelt..."

Das obige Zitat ist schon einige Jahre alt. Die Zahlen sind heute so viel höher, dass es fast unvorstellbar ist. Und das Risiko einer systemischen Finanzkrise ist noch höher. Das Reservebankwesen ist fortwährend. Es sitzt im Kern der Fed-Bemühungen, die Geld- und Kreditmenge zu erhöhen. Deshalb nimmt die Menge an US-Dollar zu und deren Wert kontinuierlich ab. Deren Wert ist zu jedem Zeitpunkt fragwürdig. Wie können wir wissen, wie viel ein Dollar wert ist, wenn es eine unbegrenzte Menge und keine Beständigkeit gibt?

Wirklich unglaublich ist das Ausmaß, in dem unser Bankensystem sich selbst zusammenhalten kann. Und es ist außerdem beachtenswert, dass wir uns noch immer auf den Täter des Verbrechens verlassen, uns zu retten. Schlimmer noch; die angebotenen Lösungen sind dieselben Handlungen, die zum aktuellen Problem führten. Mehr Ausgaben und mehr Kredite.


© Kelsey Williams


Der Artikel wurde am 22. September 2020 auf www.kelseywilliamsgold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.