Goldaktienkorrektur neigt sich dem Ende zu

Das war ein leuchtendes Warnsignal, dass die letzte Aufwärtsphase der Goldaktien zunehmend Gefahr lief, die Flinte ins Korn zu werfen. Und die notwendige, resultierende Korrektur, um Stimmung und technische Daten ins Gleichgewicht zu bringen, zögerte sicherlich nicht. Über die nächsten vier Handelstage hinweg brach der GDX um 12,2% ein und betrat zu einem 10%+ Selloff formell Korrekturterritorium. Dieser starke Rückgang sorgte für unseren Rückzug aus unseren Goldaktien-Trades mit enormen, realisierten Gewinnen.

Wie genaue Korrekturböden sind genaue Aufwärtshochs in Echtzeit unberechenbar und unerkennbar. Doch extreme Überkauftheit und universell, populärer Geiz sind große Warnsignale, dass Hochs anstehen. Anstatt also direkt Goldaktienpositionen zu verkaufen, nachdem Aufwärtsphasen zu massiven Gewinnen geritten wurden, ist es weise, investiert zu bleiben, während Prozentsätze auf nachlaufende Stop-Lossses verstärkt werden. Dies sind fantastische Handelswerkzeuge.

Goldaktien sind ein ziemlich volatiler Sektor und machen hohe und schnelle Gewinne möglich, was den Bergbauunternehmen ihre Attraktivität verleiht. Die Verwendung von nachlaufenden Stopps nimmt Verkaufsentscheidungen die Emotionen. Nach Korrekturen, in denen Goldaktien niedergeschlagen wurden, können neue Trades mit lockeren Stopps hinzugefügt werden. Sie erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass Traders nicht frühzeitig aus ihren Positionen zu Beginn der Aufwärtsphasen geworfen werden, bevor diese zu hohen Gewinnen werden können.

Doch im späteren Verlauf der Aufwärtsphasen, wenn der GDX deutlich über seinem 200-tägigen gleitenden Durchschnitt liegt, multiplizieren sich Abwärtsrisiken stark. Während bestehende Gier und Überkauftheit nach großen Aufwärtsphasen zulegen, sollten Stopps verschärft werden, um mehr nicht realisierte Gewinne festzusetzen, wenn die Verkäufe unausweichlich stattfinden. Broker verlassen diese sehr profitablen Positionen automatisch, wenn die engeren, prozentualen Verluste erreicht werden - was Trader davon abhält, zu zaudern.

Doch Korrekturen zu handeln, ist niemals einfach, da sie so hinterlistig sind. Diese ausgleichenden Selloffs werden von einigen der schärfsten Rallys unterstrichen, die man in Bullenmärkten beobachten kann. Diese verleiten Trader dazu, investiert zu bleiben, was ihre Verluste maximiert. Diese glühenden Gegentrendaufschwünge überzeugen die Leute davon, dass die Korrekturen entweder vorbei sind oder stattdessen mildere, hohe Konsolidierungen stattfinden. Der GDX stieg Mitte August wieder um 9,9%.

Doch eine Korrektur um nur 12,2% in nur vier Handelstag ist nicht genug, um das Gleichgewicht zurück in die Stimmung und die technischen Daten zu bringen. Der GDX blieb über seinem 200-tägigen Durchschnitt und der populäre Enthusiasmus für Goldaktien blieb hoch. Ernsthafte Abwärtsrisiken blieben, also war ich dankbar dafür, auf Bargeld zu sitzen, nachdem ich diese hohen Gewinne realisiert hatte. Die Wahrscheinlichkeit einer tiefgreifenderen und längeren Korrektur war hoch.

Anfang September schrieb ich ein weiteres Essay, in dem ich analysierte, warum sich Goldaktien noch immer im Korrekturmodus befanden. Es endete: "Da Goldaktien technisch noch sehr überkauft sind und die Gier nach einem unzureichenden Selloff noch immer hoch bleibt, ist eine erneute Korrektur wahrscheinlich." Ich habe sogar ein Ziel gesetzt: "Das könnte recht schnell zu einem Verlust von 25% im GDX führen, weitere 20% niedriger als die Niveaus der Vorwoche." Ich erhielt eine Menge Kritik von Tradern für diese nonkonformistische Warnung.

Die Aufwärts-Korrektur-Zyklen in Bullenmärkten fungieren wie große Pendel; sie schwingen zum einen Extrem, bevor sie sich bald darauf in die andere Richtung bewegen. Überkauftheit und Gier kehren sich bald ins Neutrale und dann zur Überverkauftheit und Verzweiflung um. Der größte Fehler, den Trader bei Extrema machen, ist die Annahme, dass sie unendlich bestehen bleiben können. Anstatt auf die unausweichliche Mean Reversion zu warten, leiten sie die Zukunft von der Gegenwart ab.

Ihre Gier macht sie blind für die essentielle, längerfristige Perspektive und überzeugt sie davon, dass erneut große Gewinne folgen werden, also sollten sie ihre Positionen besser halten und ausbauen. Diese Psychologie erschafft ein Problem für Unternehmen wie meinem, die den Leuten dabei helfen Marktzyklen zu verstehen und erfolgreich zu handeln. Nach Halt bei einem Aufwärtshoch ist es am vernünftigsten, auf Bargeld zu sitzen. Doch das irritiert die Geizigen, also hören sie auf, zuzuhören.

Die einzigen Trades, die ich unserem Newsletter während der Goldaktienkorrektur hinzufügte, waren Put-Optionen auf Sektor-ETFs und invertiert gehebelte Goldaktien-ETFs. Diese Trades steigen während Selloffs, wenn der Goldaktienkurs fällt. Unsere Abonnenten hatten ihren Reichtum in der vorherigen Aufwärtsphase, die Anfang August endete, rapide vervielfacht. In unseren wöchentlichen und monatlichen Newslettern haben wir 17 und 9 Aktientrades mit durchschnittlichen Gewinnen von +81,3% und +83,6%!

Diese fanden während der letzten Goldaktienaufwärtsphase statt, wobei Trades größtenteils zwischen Mitte März und Mitte April hinzugefügt und größtenteils zwischen Ende Juli und Ende August gestoppt wurden. Diese Gewinne erzielten auf das Jahr hochgerechnet durchschnittlich +303,9% und 334,9%! Das ist ein heftiger Run. Dennoch erhielt ich während der Goldaktienkorrektur fast jeden Tag E-Mails von Abonnenten, die frustriert oder sogar wütend waren, dass ich mich nicht Long gegenüber den Goldaktien positionierte.

Goldaufwärtsphasen und Korrekturen sind die Flut, auf der die Goldaktien schwimmen, da die Gewinne im gelben Edelmetall die Profitabilität und somit die Aktienkurse der Unternehmen überwiegend antreiben. Der gesamte Sektor steigt während Goldaufwärtsphasen und alle Goldaktien fallen während Goldkorrekturen. Neue Goldaktientrades zu Beginn von Korrekturen hinzuzufügen, die noch keine Anzeichnen von Böden zeigen, ist vergebliche Mühe. Das garantiert praktisch hohe, schnelle Verluste.

Über den nächsten Monat und bis Anfang Oktober bewegten sich Goldaktien und somit der GDX seitwärts bis abwärts. Doch neue Korrekturtiefs waren dünn gesät und die Goldaktienkurse blieben recht nahe ihrer Hochs von Anfang August. Also war die These, dass die Goldaktienkorrektur noch immer im Gange war, nicht sonderlich beliebt.

Handelserfolg fällt nicht vom Himmel, sondern ist auf die Beachtung wichtiger Indikatoren zurückzuführen, die Aufwärts-Korrektur-Zyklen widerspiegeln. Die Prognose ist niemals immer bullisch, es gibt Saisons, in denen man kauft und Saisons, in denen man verkauft. Wie bei professionellen Pokerspielern macht es nur Sinn, hoch zu wetten, wenn die Erfolgswahrscheinlichkeit deutlich auf unserer Seite ist. Obwohl der GDX relativ hoch blieb, bildeten dessen Spitzen und Talsohlen einen definitiven Abwärtstrend.