David Brady: Goldboden nach baldiger Rendite-Spitze
26.02.2021
Kürzlich teilte ich meine kurzfristigen Ansichten bezüglich Stimmung, technische Analyse und Positionierung in Hinsicht auf Gold, Silber und Bergbauunternehmen. Ebenfalls gab ich meinen grundlegenden Grundgedanken zum Besten, warum ich glaube, dass sie alle deutlich höher steigen werden, sobald wir hier bald einen Boden erreicht haben. Angesichts des starken Anstiegs der Realrenditen und der fortlaufenden Flucht aus dem Dollar sollten wir eine Intermarktanalyse betrachten.Nominal- & Realrenditen
Realrenditen - Nominalrendite minus Inflation - sind kürzlich in die Höhe geschnellt. Die Realrenditen der 10-Jahresstaatsanleihe ist von fast 40 Basispunkte von einem Tief bei -1,06% innerhalb zwei Wochen auf -0,65% gestiegen. -0,67% stellt die höchste Realrendite seit Juni 2020 dar, vor acht Monaten.
Während die Inflationserwartungen gestiegen sind, haben sich die Nominalrenditen von 50 Basispunkten am 6. August 2020 auf heute ~150% verdreifacht, was der Grund dafür ist, dass die Realrenditen steigen. Die negative Korrelation zwischen Nominalrenditen und Gold liegt derzeit bei -0,80%. Im unteren Chart wird klar, dass Gold sinkt, wenn Renditen steigen, und andersherum.
Wenn Sie noch immer nicht überzeugt sind: Was erreichte am Tag, nachdem die Nominalrenditen am 6. August einen Boden bildeten, eine Spitze? Gold und Silber. Wie hoch könnten die Anleiherenditen also steigen? Dafür wende ich mich der 30-Jahresstaatsanleihe zu. Warum? Das sehen Sie unten.
Der Monatschart der Rendite der 30-Jahresstaatsanleihe zeigt, dass sie sich jedes Mal zurück nach unten bewegt hat, nachdem sie ihren 100-monatigen gleitenden Durchschnitt erreicht oder leicht überstiegen hat. Dieser Chart war so verlässlich - angesichts seiner 30-jährigen Erfolgsbilanz und der Anzahl an Tests - dass ich im Oktober 2017 twitterte, dass es ein Kaufsignal wäre, wenn die Rendite der 30-Jahresstaatsanleihe diesen gleitenden Durchschnitt erreicht - oder noch besser, diesen leicht übersteigt. Ich meinte ebenfalls, dass die Renditen wahrscheinlich unter 2% und möglicherweise sogar 1,0% fallen würden. Der Rest ist Geschichte.