Amerikas Bourgeoisie

Das heißt natürlich auch, dass sich, wie in den 70er Jahren, die nominale Preisgebung für Gold an die monetäre Freigiebigkeit der prinzipienlosen Banker der letzten 25 Jahre angleichen sollte. Die 25-fache Bewegung zwischen 1970 und 1980 spiegelt nur die damalige Inflation wieder und nicht die zukünftige. Wie auch heute, so wurde Gold schon vor den 70er Jahren am Boden gehalten, um die Öffentlichkeit nicht über die wachsenden Ungleichgewichte einer sich wandelnden globalen Ökonomie zu beunruhigen - eine Ökonomie, die aus allen Nähten platzte, aufgrund der Verfügbarkeit von Energie und eines Bevölkerungswachstums, das mit dem Trend des sorgenlosen Lebens einherging. Was heißt das nun für die nominale Preisgestaltung für Gold? Zum einem heißt es, dass der reale Goldpreis heutzutage am besten dargestellt werden kann, wenn man ihn ins Verhältnis zum Geldmengenwachstum setzt und nicht zum zurechtgemachten Verbraucherpreisindex (Consumer Price Index - CPI), den man keinesfalls als korrekt bezeichnen kann. (Siehe Abbildung 2)



Oben sehen sie einen solchen Chart, bei dem (Steve Saville) Gold ins Verhältnis zu M3 setzt, wobei er bei seiner Betrachtung bis in die 70er zurückgeht. Steve zufolge, ist der Goldpreis in den 70ern über den Punkt hinausgeschossen, an dem er eigentlich einen Höchststand hätte erreichen sollen, setzt man ihn in Beziehung zum damals erreichten M3-Inflationsniveau. Ich bin nicht sicher, wie er zu dieser Schlussfolgerung gekommen ist, da ich die ehemaligen Modelle für die relativen Wachstumsraten nicht kenne, die diese Behauptung bestätigen würden. Was den Rest seiner Betrachtungen anbetrifft (die sie unter dem angegeben Link finden), so muss ich mich ihm anschließen, was den zukünftigen nominalen Preisanstieg betrifft. Gold muss noch sehr viel aufholen und vielleicht noch mehrere Überflüge starten, wenn es erst einmal anfängt zu steigen. Deshalb sollte man auch gerade jetzt sehr geduldig mit dem zögerlichen Edelmetallsektor sein (Aktien als auch physische Edelmetalle). Wenn die Aufholjagd erst einmal im Gange ist, dann wird dies eine unvergessliche Zeit, in der Gold viel höher steigen wird, als man der Abbildung 1 entnehmen kann. Natürlich würde eine gewichtete, historisch betrachtende Prognose die Erwartungen abdämpfen, d.h. die große Bewegung würde um das Jahr 2011 zu einem Ende kommen, bei einem Stand im Bereich von knapp 2.400 $. (siehe Abbildung 3)

Wenn man diese Fundgrube an Gedanken ein wenig weiter denkt, dann würde das zukünftige Ziel für Gold bei ungefähr 2.400 $ liegen - wenn sich die Bewegung der 70er Jahre proportional auch heute wiederholen würde. Wir kommen zu dieser Zahl, indem wir das Verhalten von Gold während der 70er Jahre zu dem in Beziehung setzen, was die derzeitige Sequenz proportional ohnehin schon anzeigt. Wenn wir hier davon ausgehen, dass die Bewegung des letzten Jahres zur 730 $-Marke, das Ende einer ersten Aufwärtswelle gewesen ist, die man mit dem 195 $-Höchststand des Jahres 1974 in Verbindung bringen kann (von 35 $ stieg Gold um das 5,5-fache), dann kommt man bei der Gewichtung der letzten 3-fach Bewegung (250 $ auf 730 $) auf eine Vorausberechnung auf einen Höchststand von 2.420 $ (4,4 x 550 $), wobei der Rückzug im letzten Jahr auf 550 $ (542 $ und 563 $ im Durchschnitt und gerundet) als das Tief der mittelfristigen Korrektur gelte. Der Anstieg um das nahezu 3-fache von 250 $ auf 730 $ entsprach ungefähr 55% des Zuwachses, der während der ersten Welle in den 70er Jahren beobachtet werden konnte. Wenn man diesen mit der Stärke des zweiten Vorstoßes (ein ungefähr 8-facher Anstieg), der sein 1980 seinen Höhepunkt erreichte, in Verbindung setzt, kommt man auf einen Faktor von 4,4 (8 x 55%). (siehe Abbildung 3)