Spitzen im Jahr 1980 - Die schwindenden Auswirkungen der Inflation

Die Trends zu niedrigeren Preisen und schwächerer Wirtschaftstätigkeit sind die Auswirkungen einer Inflation, die ihre beabsichtigte Wirkung verliert. Unabhängig von der zunehmenden Inflation (Geld und Kredit), die die Federal Reserve schafft, kann sie den beabsichtigten Stimulierungseffekt, der in der Vergangenheit zuweilen zu beobachten war, nicht vorhersagen oder sich darauf verlassen.

Dies liegt daran, dass die Auswirkungen der kumulativen Inflation zu zunehmender Volatilität und unbeabsichtigten Folgen führen. Das offensichtliche Zeichen für die Auswirkungen der Inflation ist der Kaufkraftverlust der Währung (des US-Dollar); aber die Elemente der Volatilität und Unvorhersehbarkeit wirken dem beabsichtigten Stimulus entgegen.


Mehr Inflation? Keine Wahl in der Sache

Mit der Zeit führt immer mehr Inflation immer weniger zu den beabsichtigten Ergebnissen. Dies ähnelt dem Muster bei der Drogenabhängigkeit. Wir haben den Punkt erreicht, an dem die Fed nicht mehr sagen kann, wie viel Inflation "notwendig" ist und wie viel zu viel. Ist ein bestimmtes Maß an Inflation wirklich "notwendig?" Ja, wenn man eine relative Stabilität aufrechterhalten und den Schmerz des Zusammenbruchs und der wirtschaftlichen Depression vermeiden will.

Leider bedeutet die Befolgung dieses Rezepts, sich auf eine endlose Inflation einzulassen. Ironischerweise ist der Schmerz des Entzugs von unserer Inflationssucht notwendig, um zu heilen. Die Wahl besteht darin, gesund zu werden, was die schmerzhaften Entzugserscheinungen von Kreditkollaps, Deflation und wirtschaftlicher Depression einschließt, oder kränker zu werden und möglicherweise zu sterben (siehe The Federal Reserve and Drug Addiction - A Prediction). Zu diesem Zeitpunkt könnte uns eine Entscheidung aufgedrängt werden, die durch eine oder mehrere dieser unbeabsichtigten Folgen ausgelöst wird.


Direkt aus dem Munde des Pferdes

Hier ist ein weiterer Chart, der sehr deutlich zeigt, wie die Auswirkungen der Inflation abnehmen...



Wie aus dem Chart ersichtlich ist, erreichten die Auswirkungen der Inflation 1980 ihren Höhepunkt.


Das Ende ist nah

Was die Bedeutung des Begriffs "vorübergehend" angeht, den der Vorsitzende Powell und die Finanzministerin Yellen auf die aktuellen Inflationsraten anwenden, so glaube ich, dass sie beide Recht haben. Wichtiger ist die Begründung und Motivation für die Verwendung des Begriffs. Die Fed und das Finanzministerium (Yellen) wissen sehr wohl, dass der größte Risikofaktor heute nicht die Hyperinflation ist (siehe Hyperinflation ist unwahrscheinlich). Vielmehr ist es ein Mangel an Liquidität.

Der Mangel an Liquidität könnte leicht zu einem Kreditkollaps und einer wirtschaftlichen Depression führen. Dies sind die natürlichen Folgen von über einem Jahrhundert Inflation. Die Verwendung des Begriffs "vorübergehend" in Bezug auf die Inflation lenkt von der Gefahr eines deflationären Zusammenbruchs ab. Wenn man sich wirklich Gedanken darüber macht, ob die gegenwärtig höheren Preise für Waren und Dienstleistungen nur vorübergehend sind oder nicht, dann wird man weniger geneigt sein, andere, peinlichere Fragen zu stellen.

Eine dieser möglichen Fragen betrifft die Frage, ob die Fed wirklich die Kontrolle über die Dinge hat. Das hat sie nicht. Denken Sie daran, dass die Auswirkungen der Inflation unvorhersehbar sind. Außerdem haben sich die Bemühungen der Fed in den letzten zwei Jahrzehnten hauptsächlich darauf konzentriert, Brände zu löschen und undichte Boote zu flicken. Alle von der Fed getroffenen Entscheidungen und Maßnahmen sind eher als Augenwischerei zu bezeichnen. Der Patient wird am Leben erhalten und es gibt nicht viel zu tun, außer auf das Ende zu warten.


© Kelsey Williams



Der Artikel wurde am 11. August 2021 auf www.kelseywilliamsgold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.