Wie schlecht sind Inflationsmodelle, Erwartungen & Prognosen vs. Realität?

Bezüglich Punkt 1: "Eine weitere Fed-Studie schlussfolgert, dass die Phillips-Kurve unsinnig ist." Zuvor merkte ich an, dass eine Fed-Studie zeigte, dass die Phillips-Kurve nutzlos ist. Dennoch versuchen Volkswirtschaftler es weiterhin. Beide Studien wurden von Fed-Angestellten durchgeführt. Dennoch glaubten Janet Yellen und Jerome Powell den eigenen Studien der Fed nicht. Im März 2017 kommentierte Yellen, dass die "Phillips-Kurve noch am Leben" sei. Die Fed-Vorsitzenden glauben weiterhin an ihr eigenes akademisches Training an der Kurve, auch wenn bewiesen wurde, dass das in der Praxis nicht funktioniert.


Gnade! Inflationserwartungen nicht länger verankert



Am 14. Juli 2021 kommentierte ich in "Gnade! Inflationserwartungen nicht länger verankert":

"Den Großteil der berichteten acht Jahre lag die Inflation unter 2% und oftmals unter 1%, und war kurzzeitig negativ. Dennoch fiel die mittelfristige Punktprognose niemals unter 2,9% aus. Wenn Erwartungen von Belang sind, warum blieben CPI und PCE so lange unter 2%?"



Erwartungsfantasie

• Den Großteil der acht, aufeinanderfolgenden Jahre lagen CPI und PCE im Jahresvergleich unter 2%.
• Über denselben Zeitraum hinweg lagen die mittelfristigen 3-Jahresschätzungen sowie mittelfristige Punktprognosen selten unter 3%.
• Wenn Inflationserwartungen von Belang sind, dann wäre dieser Chart unmöglich.
• Alternativ könnte man sagen, dass die Menschen glauben, niedrige Inflation sei vorübergehend.
• Dennoch hören wir konstant, wie die Fed sagt, dass "Inflationserwartungen gut verankert sind."


Elastische vs. Inelastische Nachfrage