David Brady: Spiel jetzt oder später?

Öl

Der Ölpreis befindet sich in den letzten Zügen seiner Rally, bevor er steil abfällt. Der Höchststand ist bereits erreicht, oder wir haben noch ein paar Pfennige Zeit nach oben. Für diejenigen, die ein größeres Maß an Zuversicht brauchen, ist ein Wert unter 82 und 58 bis 63 wahrscheinlicher als neue Höchststände.



Rendite der 10-Jahresstaatsanleihe

Die Rendite 10-Jahresstaatsanleihe könnte ihren Höchststand von 1,90% bereits erreicht haben, oder sie hat einen weiteren Höchststand vor sich. In jedem Fall ist das Chance-Risiko-Verhältnis mit einem potenziellen Ziel von 0,40%, dem Tiefststand vom März 2020, deutlich nach unten verzerrt.



DXY

Der DXY hat, wie prognostiziert, bei 94,50 Unterstützung gefunden und ist an den 50-tägigen gleitenden Durchschnitt zurückgeprallt. Wie beim Öl und den Anleiherenditen haben wir entweder bereits den Höchststand erreicht oder wir haben noch ein weiteres Hoch bei 97 bis 100. Das Endergebnis ist meiner Meinung nach dasselbe, ein Rückgang auf 89 bis 91 als nächstes.



S&P

Seit dem FOMC-Protokoll, in dem mehr Zinserhöhungen als erwartet - und früher als erwartet - angekündigt wurden, haben die Aktien zu kämpfen. Der Markt testet die Entschlossenheit der Fed. Wir erfreuen uns einer kräftigen Erholung, die jedoch an der ehemaligen Unterstützung auf Widerstand stößt und noch einen weiteren Tiefpunkt bei 4.400 erreichen könnte, bevor sie zu Ende ist. Dann geht es wieder aufwärts zu neuen Höchstständen.



Beachten Sie die ähnlichen Profile auf all diesen Märkten. Sie alle sind für Edelmetalle und Bergbauunternehmen von Bedeutung, da es sich um die größten Märkte der Welt handelt: Anleihen, Devisen, Öl und Aktien. Was dort passiert, wird sich wahrscheinlich stark auf die Metalle auswirken. Wenn die Aktien weiter fallen, wird die Fed unter Druck geraten, ihren Kurs zu ändern. Wenn die Jahre 2008 und 2020 ein Anhaltspunkt sind, bedeutet eine solche Kehrtwende, dass für Metalle und Bergbauunternehmen unter diesen Umständen der Himmel offen ist. Wenn die Anleiherenditen sinken, wird auch dies Metalle und Bergbauunternehmen unterstützen. Das Gleiche gilt für den Höchststand und den Rückgang des Dollar.

Öl ist der Joker. Fallende Ölpreise wirken disinflationär und werden wahrscheinlich auch die Aktien nach unten ziehen. Sobald jedoch die Talsohle erreicht ist, wird der Ölpreis meiner Ansicht nach in den dreistelligen Bereich steigen. Höhere Inflation und niedrigere Anleiherenditen bedeuten sinkende Realrenditen. Was das für Gold und den Rest bedeutet, muss ich wohl nicht sagen.