Die Goldinvestoren kehren zurück

Obwohl der S&P 500 im Januar um 5,3% einbrach, blieb das Kurs-Gewinn-Verhältnis dieser US-Elitetitel auf Zwölfmonatssicht mit durchschnittlich 30,2 im Blasenbereich! Der historische faire Wert der letzten anderthalb Jahrhunderte liegt bei 14x. Diese hohen Aktienmärkte bergen also immer noch ernsthafte Abwärtsrisiken, wenn die Fed beginnt, die Zinsen zu erhöhen und ihre mit QE4 monetarisierten Anleihen abzustoßen. Eine sehr wahrscheinliche Baisse an den Aktienmärkten wird Goldinvestitionen stark begünstigen.

Die rasende Inflation, die die USA plagt, wird die Anleger ebenfalls dazu bewegen, wieder in Gold zu investieren. Der jüngste Anstieg des Verbraucherpreisindexes um 7,0% gegenüber dem Vorjahr ist der heißeste seit Juni 1982! Bisher ist Gold diesem massiven Inflationsanstieg hinterhergelaufen, der durch das rücksichtslose und törichte Drucken von QE4-Geld in Höhe von 4.702 Milliarden Dollar durch die verschwenderische Fed seit der pandemischen Aktienpanik im März 2020 ausgelöst wurde.

Das blähte die Bilanz der Fed in nur 23,0 Monaten um erschreckende 113,1% auf und verdoppelte effektiv die Geldbasis des US-Dollar! Weit mehr Geld für relativ wenig Waren und Dienstleistungen treibt deren Preise schnell in die Höhe. Während der letzten großen Inflationsschübe in den 1970er Jahren haben sich die Goldpreise buchstäblich verdreifacht und mehr als vervierfacht! Da der Goldpreis in der jüngsten Inflationsphase bisher weitgehend unverändert geblieben ist, gibt es keinen Grund, warum er sich nicht mindestens verdoppeln sollte.

Unabhängig davon, ob die Anleger zu Gold zurückkehren, um sich gegen Aktienmarktturbulenzen oder gegen die galoppierende Inflation abzusichern, führen Käufe zu Käufen. Je mehr Anlagekapital in Gold fließt, desto höher wird sein Preis steigen. Und nichts zieht die Anleger so sehr an wie eine aufregende Aufwärtsdynamik. Goldfutures-Spekulanten werden bei einem Anstieg des Goldpreises ebenfalls in großem Umfang kaufen, indem sie äußerst riskante gehebelte Short-Positionen schließen und gleichzeitig umfangreiche neue Long-Positionen aufbauen.

Gold steht kurz vor einem massiven Ausbruch nach oben, was sowohl Anleger als auch Spekulanten zum Wiedereinstieg motiviert. Seit dem letzten großen Aufwärtstrend, der Anfang August 2020 seinen Höhepunkt erreichte, hat Gold zunächst korrigiert und dann konsolidiert und dabei eine riesige Wimpelformation gebildet, die in diesem Chart dargestellt ist. Diese Chartmuster, die wie dreieckige Flaggen aussehen, zeigen eine aufsteigende untere Unterstützung, die mit einem absteigenden oberen Widerstand konvergiert und allmählich zu Ausbrüchen zwingt.

Und Wimpel sind Fortsetzungsmuster, d. h. diese Ausbrüche erfolgen in der Regel in dieselbe Richtung, in der diese Formationen entstanden sind. Im Fall von Gold war dies ein steiler Anstieg in einer Fahnenstange, die durch riesige Aufwärtsbewegungen im Jahr 2020 gebildet wurde. Der bevorstehende große Ausbruch des Goldpreises nach oben dürfte sowohl bei den Anlegern als auch bei den an der Seitenlinie sitzenden Goldfutures-Spekulanten ein Feuer entfachen. Sie werden sich auf die Jagd nach einem großen Aufwärtsimpuls begeben.

Die Nachfrage nach Goldanlagen dürfte also in diesem Jahr sprunghaft ansteigen und den Goldpreis dramatisch in die Höhe katapultieren. Der bevorstehende Zinserhöhungszyklus der US-Notenbank, der die Aktienmärkte unter Druck setzen wird, ist genau aus diesem Grund positiv für Gold. Seit 1971 hat der FOMC insgesamt zwölf Zinserhöhungszyklen durchgeführt. Während der genauen Zeitspanne aller zwölf Zyklen verzeichnete Gold im Durchschnitt schöne 26,1% Gewinn. In den meisten der sieben Phasen, in denen sich der Goldpreis erholte, stieg er um durchschnittlich 54,7% an!

In den verbleibenden fünf Fällen brach Gold um asymmetrisch geringe 13,9% ein. Gold schnitt in den Zinserhöhungszyklen der Fed am besten ab, wenn es relativ niedrig eingestiegen war und die Zinserhöhungen schrittweise erfolgten, d. h. nicht mehr als eine Erhöhung pro regulärer FOMC-Sitzung. Beide Bedingungen sind auf dem Weg in den nächsten Zyklus gegeben, so dass die Aussichten für Gold sehr positiv sind. Bei einer Gesamtinflation von fast 7% werden selbst acht Zinserhöhungen auf 2% dazu führen, dass die Realsätze mit -5% tief im negativen Bereich liegen.

Die Nachfrage nach Goldinvestitionen steigt in einem Umfeld negativer Realzinsen sprunghaft an, da die Anleger garantiert an Kaufkraft verlieren, wenn sie ihr Geld in bar parken. Steigende Zinsen drücken auch auf die Kurse bestehender Anleihen, da die Renditen nach oben getrieben werden. Da Verluste bei Aktien, Bargeld und Anleihen so gut wie sicher sind, kann Gold wirklich glänzen! Die Anleger besinnen sich darauf, warum sie es besitzen sollten, und beginnen, massiv Kapital in diese ultimative Alternativanlage umzuschichten.

Die größten Nutznießer eines weitaus höheren Goldpreises sind die fundamental überlegenen mittelgroßen und kleinen Goldaktien. Trotz der zunehmenden jungen Aufwärtsbewegung des Goldpreises verharren diese großartigen Goldaktien dank der regelmäßigen heftigen Verkäufe an den Goldfutures in der Nähe ihrer Tiefststände. Unsere Newsletter-Handelsbücher sind voll mit vielversprechenden kleineren Goldaktien, die zu Spottpreisen gehandelt werden. Sie werden in die Höhe schießen, wenn der Aufwärtstrend von Gold zunimmt!

Unterm Strich sind die Anleger endlich wieder in Gold eingestiegen, nachdem sie dessen junge Aufwärtsbewegung mehrere Monate lang ignoriert hatten. Als die Aktienmärkte aufgrund der übervorsichtigen Fed, die mit Zinserhöhungen und QT drohte, einbrachen, stieg die unterschiedliche Nachfrage nach großen Gold-ETF-Aktien sprunghaft an. Dies löste eine drastische Umkehr in ihren Beständen aus und läutete einen sich beschleunigenden, von der Anlegernachfrage getriebenen Aufwärtstrend bei Gold ein. Anleger lieben es, der Aufwärtsdynamik von Gold nachzujagen.

Ihre Käufe nähren sich selbst und treiben den Goldpreis in die Höhe, was zu einer noch größeren Investitionsnachfrage führt. Dies dürfte sich noch verstärken, wenn die von QE beeinflussten Aktienmärkte in einen längst überfälligen Bärenmarkt im Hinblick auf den kommenden Zinserhöhungszyklus der Fed und QT übergehen. Die rasende Inflation, die das rücksichtslose QE4-Gelddrucken der Fed ausgelöst hat, und die daraus resultierenden stark negativen Realzinsen werden die Nachfrage nach Goldinvestitionen erheblich steigern. Gold wird in großem Stil in die Gunst der Anleger zurückkehren.


© Adam Hamilton
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Dieser Beitrag wurde exklusiv in Auszügen für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 04.02.2022.)

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