Gold: Breakout oder Fakeout?

Dies bringt mich zu einem Diskussionspunkt von größter Wichtigkeit, da die Anzeichen auf eine sehr ernüchternde Realität hindeuten: Die globalen Märkte, die sich jetzt dem Korrekturmodus nähern, sind möglicherweise (wahrscheinlich?) in einen säkularen Bärenmarkt eingetreten.

Da nur eine Handvoll Aktien die großen Durchschnittswerte wie den S&P nach oben trieben, befindet sich der NASDAQ in einem Korrekturmodus und ist um mehr als 15% gefallen. Die TSX Venture Exchange, das Aushängeschild für Inflationsspekulationen aufgrund ihrer vorherrschenden Rolle als Inkubator für Junior-Ressourcenwerte, darunter viele hochspekulative Explorationsunternehmen, ist nun in einen ziemlich üblen Bärenmarkt eingetreten, mit einem Rückgang von 25% seit dem Höchststand vom Februar 2021.

Der Höchststand im Februar war der Höhepunkt der "sich verschlechternden Versorgungskette", bei der sich alle und ihre kryptoangereicherten, widerwärtigen Schwager um Silber- und Goldaktien drängten, um von den inflationären Auswirkungen des verringerten Angebots zu profitieren. Ich vergleiche die Situation vor einem Jahr mit der von 1980, als John Q. Public zum ersten Mal von den inflationshemmenden Eigenschaften von Gold erfuhr (bei einem Preis von 800 USD je Unze) und sich mit ihrem Babygeld vor Scotia Mocatta aufstellte, bereit, sich auf jede Waffel und jede Münze zu stürzen, die jedes Mal glitzerte, wenn sie eine Zigarette anzündeten.



Die Enzyklopädie des brillanten Investierens würde Ihnen sagen, dass nur der Besitz von "asymmetrischen" Werten, die immun gegen die Einflüsse von Zentralbankern und Politikern sind, wie Uran und Kupfer, Sie isolieren und es den reinen Kräften der beschleunigten Nachfrage und des begrenzten Angebots ermöglichen wird, Sie ins finanzielle Nirwana zu befördern. So sehr die siebziger Jahre auch das Jahrzehnt des Gold- und Ölreichtums waren, so gab es doch in den Jahren 1975-1976 eine Periode, in der Gold und Öl korrigierten und den Anleger im Regen stehen ließen, bis schließlich das Gelddrucken zur Finanzierung des Vietnamkrieges alles in den Abgrund trieb.

So "asymmetrisch" Uran auch erscheinen mag, es war vielleicht immun gegen die politischen Maßnahmen der Zentralbanken, aber es war nicht immun gegen die Gier, denn viele der Uran-Lieblinge sind seit den Höchstständen von 2021 um über 50% gefallen.

Kupfer war in dieser Woche ein absoluter Renner, das heißt, bis zum Freitag, als ein Absturz von 4,68% alle Gewinne zunichte machte und mit einer großen roten Wochenkerze endete. Es wäre nicht so schlimm gewesen, wenn der Preis am Donnerstag nicht über 4,70 Dollar je Pfund gestiegen wäre, denn das technische Bild hat sich gerade von "Neue Höchststände sind im Anmarsch" in "Oh-oh" gewandelt, und das liegt daran, dass solche wöchentlichen Umkehrungen nicht nur kurzfristig bearish sind, sondern auch für die allgemeine Entwicklung der Rohstoffe nichts Gutes verheißen.

Dr. Copper ist ein wichtiger General im Kampf um die Vorherrschaft auf den heutigen Rohstoffmärkten. Ohne ihn werden alle anderen Aspekte der zinsbullischen Kommentare suspekt.

Wenn es zu einer Baisse kommt, sind es immer die spekulativeren Sektoren, die zuerst und am stärksten getroffen werden. Beunruhigend an der TSX Venture Exchange ist, dass nicht einmal die Junior-Ölwerte am Freitag zulegen konnten, obwohl man angesichts eines Ölpreises von über 94 Dollar je Barrel mit einem Anstieg hätte rechnen können.

Die nächste Woche wird insofern interessant sein, als dass es, wie bei allen "ereignisgesteuerten" Bewegungen, eine sofortige und schmerzhafte Abwärtsreaktion geben wird, wenn das vorhergesagte Ereignis ausbleibt. Vor dem Hintergrund eines Bärenmarktes am TSXV und einer sich verschärfenden Korrektur an der NASDAQ sollten Portfolios mit der von uns vorgeschriebenen Volatilitätsquote von 15% in der Lage sein, den Sturm zu überstehen. Unser UVXY:US-Handel liegt jetzt 34% über dem Vorjahr, aber diese Zahl ist im Zusammenhang mit dem Schutz des Portfolios bedeutungslos.

Nicht, dass ich eine Wiederholung des März 2020 voraussage, aber UVXY:US legte damals in acht Wochen um 750% zu, und in den letzten fünf Jahren hat er sich bei der Absicherung von Portfolios gegen große Drawdowns gelegentlich als wirksam erwiesen. Aus all den oben genannten Gründen und aus noch unbekannten Gründen, die mit Sicherheit dazu führen werden, dass die Schlösser von Schnapsschränken und Hausapotheken aufgebrochen werden müssen, bevor der Stier zurückkehrt, bin ich hier im Jahr 2022 sehr zufrieden... Wie man in Timmins sagt, caveat emptor.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 13. Februar 2022 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.