Warten auf die Fed

Mit dieser detaillierten Einschätzung trifft Authers unseres Erachtens mehr ins Schwarze als alles, was wir bisher darüber gelesen haben, wie die Märkte die Invasion in der Ukraine bewerten. Er schließt mit den Worten: "Es könnte das Beste sein, die außergewöhnliche Rally vom Donnerstag als Gelegenheit zu nutzen, um ein paar Gewinne mitzunehmen und etwas in Bargeld oder Gold anzulegen. Eine gewisse Absicherung in einer sehr gefährlichen Situation scheint eine gute Idee zu sein." In den vielen Jahren, in denen wir Authers Kolumnen gelesen haben, können wir uns nicht daran erinnern, dass er jemals eine direkte Empfehlung zum Kauf von Gold ausgesprochen hätte.



Die Öffentlichkeit hat bei den aktuellen Preisen einen sehr gesunden Appetit auf Silber-Anlagemünzen. "Die United States Mint begann das Jahr 2022 mit dem Verkauf von American-Eagle-Silbermünzen im Januar, der um 4,7% höher lag als im gleichen Zeitraum des Jahres 2021", berichtet Paul Gilkes von Coin World. "Die Verkäufe des Silver American Eagle an autorisierte Käufer weltweit erreichten im Januar 5.001.000 Münzen, verglichen mit 4.775.000 Münzen im Januar 2021 und 3.846.000 Münzen im Januar 2020. Am 7. Februar 2022 wurden weitere 480.500 American Eagle 1-Unzen .999 Feinsilber-Dollar verkauft."

Eine Reihe von Wall-Street-Investitionsunternehmen, darunter Goldman Sachs, preisen Rohstoffe als an der Schwelle zu einem säkularen Bullenmarkt stehend an. Dementsprechend berichtet Bloomberg, dass "Investoren mehr Geld in Rohstofffonds pumpen als jemals zuvor in den letzten zehn Jahren, angelockt durch eine rasant steigende Inflation und einen Futures-Markt, der große Gewinne verspricht." Silber kann als praktikabler Ersatz für diejenigen dienen, die auf vereinfachte Weise am potenziellen Rohstoffboom teilhaben möchten.

Der nachstehende Chart zeigt, dass Silber in der Vergangenheit im Einklang mit dem Rohstoffkomplex gehandelt wurde - wenn auch nicht mit unfehlbarer Genauigkeit. Neben dem Engagement auf dem Rohstoffmarkt haben Sie den zusätzlichen Vorteil, dass Sie etwas besitzen, das viele inzwischen als sicheren Hafen und Wertaufbewahrungsalternative zu Gold betrachten. Außerdem können Sie das Metall selbst kaufen und in Empfang nehmen - was bei den meisten Rohstoffen nicht möglich ist, es sei denn, Sie besitzen ein sehr großes Lagerhaus.




Bloomberg berichtete kürzlich, dass Simbabwe, das Land mit den höchsten Zinssätzen der Welt, seine Bürger vor kurzem darauf hingewiesen hat, dass die Kosten des Geldes noch einmal steigen könnten. "Wenn die Inflation im Februar und März ansteigt, müssen Sie sich auf sehr hohe Zinssätze einstellen", erklärte der Gouverneur der Reserve Bank of Zimbabwe, John Mangudya, kürzlich gegenüber Wirtschaftsführern. Auch wenn einige Zentralbanker sich gerne als entschiedene Inflationsbekämpfer darstellen, ist die Anhebung der Zinssätze nur die halbe Gleichung zur Inflationsbekämpfung.

Die andere Hälfte besteht darin, den Kreditzins über die Inflationsrate zu treiben und so den Anlegern eine reale Rendite für ihr Geld zu bieten - etwas, das wir bei der Beurteilung der vermeintlichen Falschheit der Federal Reserve im Hinterkopf behalten sollten. In Simbabwe liegt die Inflation immer noch bei 60,7%, wenn man den aktuellen Regierungsdaten Glauben schenken darf, und noch vor einem Jahr lag sie bei 322%. Inzwischen liegt der Tagesgeldsatz bei 60%. Es ist ziemlich offensichtlich, dass die Anhebung der Zinssätze in Simbabwe an und für sich die Inflationsrate nicht eingedämmt hat.

Sie werden sich erinnern, dass die Einkaufsmanager und die Hersteller (Produzenten) die ersten waren, die vor der drohenden Inflation warnten, als viele Volkswirtschaftler noch Zweifel hatten. Deshalb ist die jüngste Warnung des Vorstandsvorsitzenden von Heineken, Dolf] van den Brink, vor einer galoppierenden Inflation eine besondere Erwägung wert. "In meinen 24 Jahren in der Branche", sagte er kürzlich der Financial Times, "habe ich so etwas noch nie gesehen, nicht einmal annähernd, denn wir stehen vor verrückten Steigerungen." Van den Bink fuhr fort, dass seine Kosten "aus dem Ruder laufen" und dass die Gefahr einer völligen Verknappung bestehe.