Der große Finanzschock von 2022

Stepek führt anschließend einige sehr überzeugende Argumente an, warum der Dollar in absehbarer Zeit nicht als wichtigste Reservewährung der Welt abgelöst werden dürfte, von denen das wichtigste lautet, dass keine andere Währung eine angemessene Alternative darstellen kann. Gleichzeitig steht dieses Argument einer weiteren Entwertung des Dollar nicht im Wege. "Sie sollten auf jeden Fall etwas Gold besitzen", schließt Stepek. "Es ist eine solide Absicherung gegen Katastrophen, [und] es neigt dazu, sich gut zu entwickeln, wenn die Inflation positiv überrascht..."

Ab diesem Jahr wird die israelische Zentralbank ihre Philosophie ändern, berichtet YahooFinance. Ihr "Währungsmix wird sich von dem Trio aus US-Dollar, Euro und britischem Pfund auf den kanadischen und australischen Dollar sowie den Yen und den Yuan, der auch als Renminbi bekannt ist, erweitern. Die Hinzufügungen markieren eine Änderung der 'gesamten Anlagerichtlinien und -philosophie' der Bank von Israel, sagte der stellvertretende Gouverneur Andrew Abir in einem Interview."

Die Entscheidung wirft eine wichtige Frage auf: Ist dies ein Vorzeichen für die Zukunft der Zentralbanken, die mit der Verwaltung von Währungsreserven betraut sind? Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass Israels Beispiel von den Zentralbanken anderer Schwellenländer ernst genommen werden wird. Einige Analysten sind der Meinung, dass Gold mit der fortschreitenden Diversifizierung der Zentralbankreserven irgendwann ins Spiel kommen wird.

"[Big-Short-Investor Michael] Burry beschuldigte die US-Notenbank, die Zinsen zu erhöhen und ihre Bilanz zu reduzieren, nicht um die Inflation zu bekämpfen", so ein aktueller Bericht von Markets Insider, "sondern um sich selbst Spielraum zu verschaffen, um die Preise von Vermögenswerten in die Höhe zu treiben, wenn sie unweigerlich fallen. Die Fed hat nicht die Absicht, die Inflation zu bekämpfen", twitterte er. ... 'Die serienmäßigen Erhöhungen um einen halben Punkt sind dazu da, die Preise in die Höhe zu treiben, bevor die Aktien und der Verbraucher den Geist aufgeben. Dasselbe gilt für die schnelle QT.'"

Ned Naylor Leyland von Jupiter Asset Management ist der Meinung, dass es zu einem Ausbruch des Goldpreises kommen wird und dass "der Auslöser sein könnte, wenn die Inflation nach oben überrascht oder der Markt akzeptiert, dass sieben Zinserhöhungen in den USA ein bisschen zu aggressiv sind."

Er glaubt auch, dass Silber, wenn der Ausbruch erfolgt, den Goldpreis übertreffen wird, und zwar "sehr dramatisch". "Die Menschen interessieren sich für Gold, weil sie sich Sorgen um ihre zukünftige Kaufkraft machen", schreibt er in einem Artikel bei Gulf News. "Der Markt denkt immer noch darüber nach, ob die US-Notenbank (Fed) in der Lage sein wird, die Zinssätze in diesem Jahr sieben Mal anzuheben, und ob die Inflation sich wesentlich abschwächen wird oder nicht. Meiner Meinung nach ist dies der Grund, warum Gold noch nicht richtig ausgebrochen ist - der Markt konzentriert sich auf relativ falkenhaften Beobachtungen."



"Der Fed ist es gelungen, die Märkte davon zu überzeugen, dass sie den Ball im Auge hat", sagt Jim Baird von Plante Moran (CNBC - 4.10.2022), "und die langfristigen Inflationserwartungen wurden in Schach gehalten.

Wenn wir nach vorne blicken, wird das weiterhin das Hauptaugenmerk sein. Wir beobachten das sehr genau, um sicherzustellen, dass die Anleger nicht das Vertrauen in die Fähigkeit [der Zentralbank] verlieren, die langfristige Inflation im Zaum zu halten." Zumindest im Moment scheint die Fed die Wall Street erfolgreich in falscher Sicherheit wiegen zu können, was zu einer galoppierenden Inflation führen könnte, aber wie Baird andeutet, könnte diese Selbstzufriedenheit schnell in Alarm umschlagen.

In Zeiten sekulärer Währungsabwertung verlieren sowohl Aktien als auch Anleihen allein durch ihre Kaufkraft an Wert, wenn sie nicht mit der Inflation Schritt halten oder diese übertreffen. "Wo wir jetzt stehen", sagt Peter van Doojewert, Geschäftsführer der Man Group, "ist etwas anders. Wir befinden uns in einem Universum, in dem Aktien und Anleihen zusammen untergehen. Es gibt eine Menge Instabilität. Diese Instabilität ist beunruhigend.

Wenn beide fallen, muss ich etwas finden, das sich nicht wie Anleihen und Aktien verhält, also Rohstoffe." Anleihen befinden sich derzeit in einer besonders schwierigen Lage, da sie gleichzeitig an Kapital und Kaufkraft verlieren. In einer separaten Studie, die im vergangenen Juni veröffentlicht wurde, nennt die Man Group Gold und Silber als zwei Vermögenswerte, in die die Anleger während vergangener Inflationsphasen flüchteten und mit zweistelligen Renditen belohnt wurden. Das Unternehmen empfiehlt außerdem, lieber früher als später zu handeln. Man Group ist der zweitgrößte Hedgefonds der Welt hinter Bridgewater Associates (ebenfalls ein Befürworter des Goldbesitzes).

Bill Blain von Shard Capital ist überzeugt, dass die Märkte "deutlich unterschätzen, wie sich die Folgen des Ukraine-Konflikts auf die Weltwirtschaft auswirken werden." In einer aktuellen Analyse stellt er fest, dass "die durch den Ukraine-Konflikt ausgelösten Wellen tektonischer wirtschaftlicher Instabilität das globale Kommentariat aus Politikern, Zentralbankern, Wirtschaftswissenschaftlern und Investmentanalysten schockiert und überrascht haben.

Die Inflation in der Agrarindustrie, im Energiesektor und in den Versorgungsketten dreht sich ungebremst - und wie eine nukleare Reaktion löst sie eine Vielzahl von Folgeerscheinungen aus. Es fühlt sich ein bisschen an wie in Tschernobyl - der Reaktor wird kritisch! Unsere bequemen Annahmen darüber, wie die vernetzte, globalisierte Wirtschaft funktionieren sollte, werden in ihren Grundfesten erschüttert."


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