Fed wird den Bargeld-Bärenmarkt verstärken

Da unsere Kreditberater und andere wichtige Personen jedoch nicht in der "langfristigen" Welt der Erwartungen und Leistungen leben, werden Gold-, Silber- und Kupferinvestoren anfällig für die deflationären Predigten der Zentralbankakteure sein, die ihr Bestes tun, um ihre geschwächte Glaubwürdigkeit wiederherzustellen, indem sie zunächst alles, was über die Crimex-Papiermärkte kontrolliert werden kann (einschließlich Öl), zu Fall bringen und es dann mit einem gelben Textmarker als Beweis dafür anpreisen, dass sie "ihre Arbeit getan haben".

Da es sich um eine heikle Gratwanderung zwischen der Eindämmung der Inflation und der Implosion der Kapitalmärkte handelt, wird das Geplapper der Zentralbanken eine Kakophonie von Schreien sein, die die Marktteilnehmer davon überzeugen sollen, dass der Bargeld-Bärenmarkt nie existiert hat. Letzten Endes lassen sich Schuldendeflation, ausgeglichene Haushalte und fiskalpolitischer Konservatismus nicht mit einer schrumpfenden Wirtschaft und deflationären Kapitalmärkten vereinbaren.



Da diese Anti-Inflations-Wachsamkeit nur vorübergehend ist (da ist es wieder, dieses Wort), müssen wir uns alle bemühen, den Zeitpunkt zu bestimmen, an dem die Fed wieder auf "akkommodierend" umschwenkt. Solange wir nicht wissen, wie Omar Sharif sagte, "wann sich die Karten zu unseren Gunsten oder zu unseren Ungunsten wenden", werden wir kaum eine andere Wahl haben, als uns auf die technische Analyse zu verlassen, um kurzfristige Trends bei den Rohstoffen zu entschlüsseln.

Ich erinnere mich an einen Freund von mir aus dem Jahr 2002, der davon überzeugt war, dass Silber auf 50 Dollar je Unze steigen würde, und der deshalb bei einem Preis von etwa 4 Dollar einen Hebel ansetzte und das steigende Kapital bei steigenden Preisen weiter einsetzte, so dass aus einer Position mit einem Kontrakt bei 4 Dollar bis Ende 2007 eine Position mit zehn Kontrakten bei 15 Dollar wurde.

Ich beobachtete mit morbider Faszination, wie Silber während der Subprime-Krise 2008 einen massiven Einbruch erlebte, wobei er eine Nachschussforderung in Höhe von 250.000 USD erhielt, die ihn zur vollständigen Liquidierung seiner gesamten Position zwang. Natürlich lag der Silberpreis im Jahr 2011 bei über 50 USD je Unze und bestätigte damit das berühmte Zitat eines erfahrenen Maklerkunden: "Sagen Sie mir nicht, was ich kaufen soll; sagen Sie mir nur, wann ich es kaufen soll."

Ich beziehe mich auf diese Geschichte nur, weil viele meiner Leser und Abonnenten Unternehmen besitzen, die nach Gold, Silber, Kupfer oder Uran suchen oder diese entwickeln - allesamt Unternehmen mit hervorragenden längerfristigen Fundamentaldaten. Wichtig ist, dass Margin-Angestellte Cash Calls auf der Grundlage von "längerfristigen Fundamentaldaten" ausstellen, ebenso wenig wie Hochschulverwalter, die Studiengebühren erheben wollen, so dass der Begriff "Risikomanagement" noch nie so wichtig war wie heute. Wie ich in der Ausgabe der Prognose für 2022 schrieb, als ich meine Warnung bezüglich des bevorstehenden Verkaufssignals des Januar-Barometers herausgab.

Dieser Ratschlag hat sich nicht geändert, aber da weder ich noch irgendjemand anders den Zeitpunkt in der Zukunft garantieren kann, an dem die Fed "auf den Teppich geholt" wird, liegt der Schlüssel zum Überleben dieser kurzfristigen Volatilität in der Verwaltung der Positionsgrößen und der Eliminierung von Leverage (Marge). Die Stimmung im Einzelhandel ist zwar eindeutig pessimistisch, aber der wahre Tiefpunkt des Börsenzyklus ist erst dann erreicht, wenn die Analysten aufhören, bei Aktien, die während des letzten Bullenmarktes zu den Lieblingen gehörten, einen Tiefpunkt auszurufen.

Die höchste Ironie bei der Sektorallokation ist, dass der Junior-Ressourcensektor, der von Unternehmen dominiert wird, die als "hochspekulativ" gelten und an der TSX Venture Exchange oder der CSE gehandelt werden, wahrscheinlich ein geringeres Risiko birgt als die meisten NASDAQ-Emittenten, die auf die Emission von Junk Bonds angewiesen sind, um "gut gehende Geschäfte" zu bleiben.

Meiner Ansicht nach übersteigt das Ausmaß der Spekulationen im Einzelhandel seit der Pandemie und den "Stimmy-Schecks", die ihren Weg auf Robin-Hood-Konten gefunden haben, um zerschlagene, überbewertete Technologie- oder "Meme"-Geschäfte zu kaufen, die Zahl der Dollar, die in Ressourcen geflossen sind, bei weitem. Daher glaube ich, dass die Junior-Ressourcennamen bis Ende 2022 und möglicherweise schon früher eine Outperformance erzielen werden, da der Wiederbeschaffungswert der Lagerstätten zu einer größeren Wertsteigerung sowohl in Bezug auf die Stimmung als auch auf den Dollar führt.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 11. Mai 2022 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.