Investieren einfacher gemacht - Teil II

Das Offensichtliche immer zuerst

Wie setzten sie ein Puzzle zusammen? Schütten sie alle 1000 Teile gleichzeitig aus und versuchen, das Bild zusammen zu setzen oder schauen sie eher gezielt nach den Ecken, den flachen Kanten? Bauen sie zuerst den Rahmen und gehen anschließend ins Detail? Warum versuchen Investoren eine Million wahllose Teilchen zusammen zu fügen, in der Absicht anschließend ein klares Bild der Situation zu bekommen?

Es gibt viele irreführende Informationen in der Welt der Wirtschaft und der Investitionen. So viele verschiedene Komponenten existieren - wie zum Beispiel fehlerhafte Theorien und Strategien, potentielle Interessenkonflikte zwischen den Ratgebern, potentielle Interessenkonflikte innerhalb der Regierung, verschiedene Meinungen, zahllose Indikatoren, die alle unterschiedlich bewertet werden können etc. – manchmal ist es sehr schwer, den Wald vor lauter Bäumen zu sehen. Wir denken jedoch, dass einige Sachen einfacher zu bewerten sind als andere. Diese Einsicht hilft uns, auf unserer einfachen Investitionsstrategie zu beharren. Sie hilft also beim Versuch besser am Markt abzuschneiden, mit beständigeren, profitablen Geschäften.

Wir meinen, dass einige der ungemein komplexen Elemente in Bezug auf Investitionen schlicht und einfach kaum vorhersagbar sind. Wie erfolgreich waren bisher z.B. Ökonomen in ihren Prognosen, wenn es darum ging vorherzusagen, wann der US-Konsument "ausgesaugt" sein wird? Wie oft haben sie erfahren müssen, dass deren Prognosen nicht zutreffend waren? Wenn wir unsere Investitionsentscheidungen nur aufgrund eines so komplexen Indikators wie den US-Verbraucherausgaben getroffen hätten, wären wir wahrscheinlich schon längst pleite.

Aber muss ein Investor, um Erfolg zu haben, nicht auch fähig sein, dieses Knäuel an Informationen - Indikatoren und Pressemitteilungen - zu entwirren und Sinn daraus zu machen? Ist das nicht der einzige Weg? Das Verfolgen der verschiedenen Indikatoren kann unserer Meinung nach dabei helfen, die eigene Position zu bestätigen oder nicht zu bestätigen - wir wühlen uns jedoch nicht durch Tausende von beweglichen Teilen, um zu unserem Schluss zu kommen. Stattdessen stellen wir eine Hypothese auf, die sich auf offenkundige Signale bezieht und arbeiten rückwärts. Lassen sie uns das verdeutlichen.

Wir glauben, dass sich alle Welt auf dieselben Indikatoren fixiert, man versucht auf die Aktionen der anderen zu reagieren und man verliert sich bei der Interpretation dieser Signale. Wenn jeder dieselben Nachrichten, Standartindikatoren und -strategien verfolgt, wie kann er noch verlangen, dass er besser abscheidet als die anderen Investoren, mit denen er konkurriert und die genau dasselbe tun? Wenn zum Beispiel jeder Investor darauf wartet, was die US-Notenbank am 18. September 2007 mit den Zinssätzen macht und glaubt damit einen einzigartigen Einblick in den Markt gewonnen zu haben - inwieweit kann dies für das Vorankommen hilfreich sein?

Noch vor einigen Jahren konnten wir nicht vorhersagen, wann die Hauspreise fallen würden, wann Öl die 80 $-Marke erreicht, wann der US-Dollar unter 0,80 fallen würde, wann der Kanadische Dollar mit dem US-Dollar gleichzieht oder wann Silber auf 13 $/oz steigt und so weiter und so fort. Alles was wir sagen konnten, war Folgendes: