Gold- und Silberpreisanalyse: Kurzfristig ist Vorsicht angesagt

Andere Treiber

USD und Staatsanleihen

Die Preisentwicklung kann durch die Aktivitäten auf dem Markt für Staatsanleihen oder den Wechselkurs des US-Dollar beeinflusst werden. Ein starker Anstieg des Goldpreises erfolgt oft gleichzeitig mit einem Rückgang der US-Schuldensätze (einem Anstieg der Treasury-Preise) oder einem Rückgang des Dollarkurses.



Der Dollar befindet sich seit Monaten in einem absoluten Höhenflug (die orangefarbene Linie oben zeigt die umgekehrte Bewegung). Der DXY durchbrach den Widerstand bei 105 Dollar und erreichte im Juli sogar 109 Dollar. Nach einer kurzen Korrektur ist der DXY in der vergangenen Woche mit einem massiven Anstieg wieder auf dem Vormarsch. Wenn der DXY den jüngsten Höchststand durchbricht, könnte dies zu weiteren Problemen auf dem Goldmarkt führen.

Prognose: Bearisch, wenn der Dollar durchbricht


Gold-Silber-Verhältnis

Gold und Silber korrelieren stark miteinander, bewegen sich aber nicht im Gleichschritt. Das Gold-Silber-Verhältnis wird von Händlern verwendet, um den relativen Wert der beiden Metalle zu bestimmen. Historisch gesehen liegt das Verhältnis im Durchschnitt zwischen 40 und 60, so dass ein Überschreiten dieser Bandbreite auf eine bevorstehende Rückkehr zum Mittelwert hindeuten kann. Silber liegt definitiv außerhalb dieses Bereichs, was bedeutet, dass entweder Gold fallen oder Silber aufholen muss.

Prognose: Silber ist im Vergleich zu Gold sehr bullisch



Zusammengefasst

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Momentaufnahme der Trends, die in den obigen Charts zu sehen sind. Sie vergleicht die aktuellen Werte mit denen von vor einem Monat, einem Jahr und drei Jahren. Außerdem werden die 50- und 200-tägigen gleitenden Durchschnitte betrachtet. Während DMAs in der Regel nur für Preise berechnet werden, kann der DMA für die anderen Variablen zeigen, wo die aktuellen Werte im Vergleich zur jüngsten Geschichte stehen.

Nach der jüngsten Erholung von überverkauften Bedingungen sind Gold und Silber wieder auf Talfahrt. Die obigen Charts sind sicherlich eher rückläufig, was bedeutet, dass Vorsicht geboten ist. Dennoch könnten die Daten darauf hindeuten, dass sich ein Boden bildet, und die 1.750-Dollar-Marke hat sich für die Bären als noch problematischer erwiesen als die 1.800-Dollar-Marke für die Bullen.

- Das Open Interest in Gold liegt 11,7% unter dem Vormonat und 15% unter dem 200 DMA
- Der 50 DMA des Goldvolumens liegt 7% unter dem 200 DMA, was auf ein allgemeines Desinteresse hindeutet (der August ist auch typischerweise langsam)
- Das aktuelle Gold/Silber-Verhältnis liegt 20% höher als vor einem Jahr



Abschließend

Gold und Silber waren im letzten Monat extrem überverkauft und erlebten einen Mini-Short-Anstieg im Anschluss an die FOMC-Sitzung und das BIP. Die Analyse des letzten Monats deutete diese Möglichkeit an. Leider ging der Aufwärtsbewegung die Luft aus, da der Markt davon ausging, dass bis zu einem Umschwenken der Fed mehr Zeit vergehen würde. Jetzt ist der Weg viel weniger klar. Gold könnte sich wieder in einer Spanne zwischen 1.750 Dollar und 1.800 Dollar bewegen. Oder eine falkenhafte Fed auf dem Gipfel in Jackson Hole könnte möglicherweise die 1.750-Dollar-Marke knacken und die Tür für neue Tiefststände öffnen. Die Goldminenbetreiber rechnen auf jeden Fall damit!

Auf der anderen Seite befindet sich die Wirtschaft eindeutig in einer Rezession, und die Fed handelt sehr schnell. Es wird wahrscheinlich noch ein paar Monate dauern, bis sie die ersten Auswirkungen des Schadens, den sie anrichtet, sehen, geschweige denn die vollen Auswirkungen. Der Schaden, den sie damit anrichten, könnte für die überschuldete US-Wirtschaft katastrophal sein. Wenn der Schaden sichtbar wird, wird die Fed ihren Kurs sehr schnell ändern. Auch das Finanzministerium braucht diese schnelle Kehrtwende, sonst werden die Schuldzinsen bald 500 Milliarden Dollar im Jahr übersteigen.

Kurzfristig ist Vorsicht geboten, bis Gold die 1.800-Dollar-Marke sicher überschreiten kann, was wahrscheinlich Preise über 1.850 Dollar für einen längeren Zeitraum erfordert. Silber befindet sich in einer ähnlichen Situation: Es fehlt ihm an Schwung, und es muss die 22-Dollar-Marke zurückerobern, um dann einen neuen Anlauf auf 25 und sogar 30 Dollar zu nehmen.

Langfristig orientierte Anleger sollten sich von der derzeitigen Marktbereinigung bei den Metallen nicht entmutigen lassen. Die mittelfristigen Aussichten sind weitaus positiver. Die Fed hat nur eine sehr kurze Zeitspanne, um die Inflation wieder unter 3% zu bringen. Mit jedem Monat wird diese Zeitspanne kürzer. Je schneller sie handelt, desto mehr Schaden wird sie anrichten, bevor sie überhaupt weiß, was passiert ist. Eine Kehrtwende der Fed ist keine Frage des "ob", sondern des "wann". Sobald die Kehrtwende offensichtlich wird, werden Gold und Silber schnell ansteigen.


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Dieser Artikel wurde am 22.08.2022 auf www.schiffgold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.