Michael Maharrey: Amerikaner häufen immer mehr Schulden an

Die amerikanischen Verbraucher haben weiterhin mit steigenden Preisen zu kämpfen und stützen die schwächelnde Wirtschaft mit Hilfe ihrer Kreditkarten. Die Gesamtverschuldung der Verbraucher stieg im Juli um weitere 23,8 Milliarden Dollar auf einen Rekordwert von 4,644 Billionen Dollar, wie aus den jüngsten Daten der Federal Reserve hervorgeht. Auf Jahresbasis stieg die Verschuldung der Verbraucher um 6,2%, was sich gegenüber den letzten Monaten etwas abschwächte, da sich der Consumer Price Index dank eines Rückgangs der Energiepreise abkühlte.

Die Zahlen der US-Notenbank zur Verbraucherverschuldung umfassen Kreditkartenschulden, Studentendarlehen und Autokredite, berücksichtigen jedoch keine Hypothekenschulden. Wenn man die Hypotheken einbezieht, sind die US-Verbraucher mit mehr als 16,2 Billionen Dollar verschuldet. Die Verbraucherkredite stiegen in den ersten sieben Monaten des Jahres um durchschnittlich 30 Milliarden Dollar im Monat.

Die Amerikaner verbrauchen ihr Plastikgeld, um über die Runden zu kommen. Revolvierende Kredite, die in erster Linie Kreditkartenschulden widerspiegeln, stiegen um weitere 10,9 Milliarden Dollar, was einem jährlichen Anstieg von 11,6% entspricht. Zum Vergleich: Vor der Pandemie lag der jährliche Anstieg im Jahr 2019 bei 3,6%. Es ist ziemlich klar, dass die Amerikaner nach dem Wegfall der Konjunkturpakete auf Plastik zurückgreifen, um mit den steigenden Preisen über die Runden zu kommen. Die revolvierende Verschuldung liegt jetzt bei 1,137 Billionen Dollar und damit über dem Rekordwert vor der Pandemie.

Auf dem Höhepunkt der Pandemie im Jahr 2020 behielten die Amerikaner im Großen und Ganzen ihre Kreditkarten in ihren Geldbörsen und zahlten ihre Guthaben zurück. Dies ist ein typisches Verbraucherverhalten während eines wirtschaftlichen Abschwungs, und der Trend war bei den Pandemie-Schecks noch ausgeprägter. Zu Beginn der Pandemie lagen die Kreditkartenguthaben bei über 1 Billion Dollar. Im Jahr 2020 fielen sie mit einem Rückgang von 11,2% unter dieses Niveau. Im Februar und März letzten Jahres, als der Aufschwung begann, stiegen die Kreditkartenguthaben geringfügig an, um im April, als eine weitere Runde von Konjunkturpaketen anlief, stark zu fallen. Doch im Mai 2021 begannen die Amerikaner wieder ernsthaft Kredite aufzunehmen. Seitdem hat die Verschuldung der Verbraucher stetig zugenommen.

Nicht nur die Kreditkartensalden wachsen, sondern die Verbraucher suchen auch nach Möglichkeiten, noch mehr Geld zu leihen. Nach Angaben der Fed haben die Amerikaner im zweiten Quartal dieses Jahres 233 Millionen neue Kreditkartenkonten eröffnet. Das war die größte Anzahl neuer Konten, die in einem einzigen Quartal seit 2008 - dem Beginn der Großen Rezession - eröffnet wurden. Die Gesamtlimits für Kreditkartenkonten stiegen im 2. Quartal um 100 Milliarden Dollar und liegen nun bei 4,22 Billionen Dollar. Dies ist der größte Anstieg seit mehr als 10 Jahren.

In der Zwischenzeit haben die durchschnittlichen Kreditkartenzinssätze das Rekordhoch von 17,87% vom April 2019 überholt. Der durchschnittliche effektive Jahreszins (APR) liegt derzeit bei 18,03%. Vor einem Monat lag er noch bei 17,5%. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen auf ihrer September-Sitzung um weitere 50 bis 75 Basispunkte anheben wird. Dies ist eine schlechte Nachricht für Amerikaner, die auf Kredite angewiesen sind, um ihre Rechnungen zu bezahlen.

Da die Zinssätze steigen, zahlen die Amerikaner jeden Monat immer höhere Zinskosten und die Mindestzahlungen steigen. Mit jeder Zinserhöhung der Federal Reserve werden die Kosten für die Kreditaufnahme weiter steigen, was die amerikanischen Verbraucher weiter unter Druck setzt. Die nicht revolvierenden Kredite verzeichneten im Juli einen kräftigen Anstieg um 12,9 Milliarden Dollar, was einem Zuwachs von 4,4% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dazu gehören Autokredite und Studentenkredite. Insgesamt belaufen sich die nicht revolvierenden Kredite nun auf 3,508 Billionen Dollar.

Monatelang hat uns der Mainstream erzählt, dass die massive Zunahme der Verschuldung ein Zeichen für eine gesunde Wirtschaft sei. Letzten Monat berichtete MarketWatch: "Wie viele Kredite die Haushalte in Anspruch nehmen, wird als ein guter Indikator für die Stärke der Wirtschaft angesehen. Die Verbraucher neigen dazu, mehr Kredite aufzunehmen, wenn die Zeiten gut sind, und sich zurückzuhalten, wenn die Wirtschaft schwach ist. Indes." Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell sagt uns immer wieder, dass "die Haushalte in einer sehr guten finanziellen Verfassung sind". Bedeutet die Tatsache, dass sich das Schuldenwachstum etwas abschwächt (obwohl es immer noch hoch ist), dass die Wirtschaft ins Wanken gerät?

Diese Behauptung werden Sie wahrscheinlich nicht aus dem Mainstream hören. Aber jede Verlangsamung der Ausgaben ist eine schlechte Nachricht für eine Wirtschaft, die davon abhängt, dass Menschen Dinge kaufen. Natürlich spiegelt die Verlangsamung des Schuldenanstiegs wahrscheinlich nur die leicht gesunkenen Energiepreise im Juli wider und nicht eine wirkliche Veränderung der Verbraucherausgaben.

Unterm Strich nehmen die Amerikaner weiterhin übermäßig viele Kredite auf, weil sie keine andere Möglichkeit haben, um über die Runden zu kommen. Die Menschen nutzen Visa nicht, um Lebensmittel zu kaufen, wenn sie in einer "sehr starken" finanziellen Verfassung sind. Die Konjunkturpakete sind längst aufgebraucht. Die Ersparnisse sind aufgebraucht. Der Durchschnittsbürger hat keine andere Wahl, als das Plastik zu zücken. Natürlich ist dies kein nachhaltiger Weg. Eine Kreditkarte hat dieses unangenehme Ding namens Limit.


© Michael Maharrey




Dieser Artikel erschien am 11. September 2022 auf www.schiffgold.com und wurde exklusiv für GoldSeiten übersetzt.