Die narkotisierende Wirkung des reflexartigen Rebounds

Wenn Sie also das nächste Mal CNBC sehen und Cramer nach seiner Meinung zu einem Thema im Zusammenhang mit Investitionen gefragt wird, denken Sie an "A. R. McGillicutty", denn er und/oder sein Charitable Trust werden versuchen, einen brillanten Handel zu behaupten, so sicher wie die Sonne am Morgen aufgeht.

Erst am Donnerstag wurde die Welt mit einem Consumer Price Index verwöhnt, der auf das Jahr hochgerechnet etwa 8,3% betragen sollte, stattdessen aber nur lächerliche 8,1% auf das Jahr hochgerechnet brachte, woraufhin der Markt mit einer vierstelligen Bewegung nach oben (150 S&P-Punkte) reagierte, was die Short-Positionen, die seit Ende September auf der Strecke geblieben waren, auflöste.


Edelmetalle komatös

Nun, die Bullen hatten am Donnerstag beide Arme frei, und sie haben die Bären bis zum Tode geprügelt, so wie all die Millennial-Portfoliomanager, die all diese "How to Trade Bear Markets"-Podcasts herunterladen mussten, in denen ein 20-Jähriger namens "A.R. McGillicutty" Anweisungen herausbellt. Der Short Squeeze, der die Woche beendete, war episch, und es gibt keinen besseren Ort, um den Schmerz zu beobachten als das Twitterverse, wo die Bären einer nach dem anderen mit blutenden Augenhöhlen und brennenden Haaren kapitulierten.

Wer meine Arbeit verfolgt, wird bestätigen können, dass ich Ende September kurz davor war, in die Erzählung "neue Tiefststände werden kommen" zu verfallen, aber dank der Bank of England, deren erzwungene Rettung der britischen Rentenfondsindustrie durch den bescheidenen Kauf von 10-jährigen Staatsanleihen mich von einem rasenden Bären zu einem einsamen Bullen in der Wüste gemacht hat, bin ich bescheiden long gegangen und hatte den besten sechswöchigen Aufschwung in ganz 2022.

Natürlich liegen die Edelmetalljuniors immer noch im Koma, aber der Anstieg in dieser Woche von den niedrigen 1.600 US-Dollar auf 1.775 US-Dollar hat alle Metalle endlich in die richtige Richtung bewegt. Kupfer verzeichnete eine wunderbare Bewegung von 3,38 USD je Pfund. auf 3,95 USD je Pfund. und scheint Anfang nächster Woche einen 4-Handle zu haben.

Sogar meine neue Explorationswette, American Eagle Gold Corp. schoss von 0,04 CAD auf 0,315 CAD, bevor eine kleine Gewinnmitnahme am späten Freitag die Aktie auf 0,275 CAD zurückwarf, und das alles aufgrund eines 125 Meter langen Abschnitts mit 1,07% Kupferäquivalent im Landesinneren von B.C.. (Fürs Protokoll und um jeden Anschein von "A.R. McGillicutty" zu vermeiden, bin ich bei ca. 0,15 CAD long und möchte unter 0,25 CAD nachlegen).

Tausende von technischen Sesselanalysten und Marktstrategen überschwemmen den digitalen Äther mit detaillierten Podcasts, in denen sie erklären, warum "risikofreundlich" plötzlich "risikoavers" mit solcher Vehemenz und Vitriol an die Kandare genommen hat, aber es gibt wirklich nur einen Schuldigen (für die Shorts) oder Helden (für die Bullen), und das ist kein anderer als der allmächtige US-Dollar, der diese Woche einen ernsthaften Zusammenbruch erlitten hat, indem er unterhalb der Aufwärtstrendlinie schloss, die das ganze Jahr über unantastbar war.

Ich finde es merkwürdig, dass der eigentliche Höchststand buchstäblich am selben Tag erreicht wurde, an dem die Briten ihre Rentenfonds retteten (28. September 2022).

Ich habe an jenem Wochenende über die Bedeutung dieses Ereignisses geschrieben und darauf hingewiesen, dass das, was in London als Bedrohung für die Rentenfonds angesehen wurde, höchstwahrscheinlich in New York und Toronto schwelte, denn wie verschiedenfarbige Schweine im Stall, fressen sie alle am selben Trog, wenn die Essensglocke ertönt.



War es das Oktobertief?

Jetzt, da wir für das Jahresende gut positioniert sind, liegt der wirklich schwierige Teil noch vor uns. Ich plane einen Ausstieg aus meinen Long-Positionen im Januar, aber ich denke, dass es Anfang Dezember zu einem kleinen Rücksetzer kommen könnte, bevor der Weihnachtsmann sie aufnimmt. Im Moment versuche ich jedoch verzweifelt herauszufinden, was genau der konträre Handel ist, denn es scheint, dass selbst diejenigen von uns, die die Rally richtig vorhergesagt haben, sie fast einstimmig als "Bärenmarkt-Rally" und nicht als "Bodenbildung" bezeichnen. Es bleibt abzuwarten, aber mein Bauchgefühl sagt mir, dass es vielleicht nicht so einfach ist.

Was wäre, wenn der Tiefststand vom 13. Oktober bei 3.495 das war? Wenn ich hundert Händler jeden Alters und jeder Veranlagung befrage, sind die Bären mit großem Abstand in der Mehrheit. In der Anfangsphase eines Bullenmarktes sind die einzigen, die Geld verdienen (zumindest so viel, dass sie damit prahlen können), die Short-Positionen, bis die Preise sie ins Lager der Bullen treiben, aber das dauert in der Regel ein paar Monate.