Silber könnte 2023 eine "unglaubliche Performance" haben

Es wurden nur 5 Millionen Aktien ausgegeben (nach etwa zwei Dutzend Rücknahmen in den vorangegangenen zehn Jahren), so dass die Aktienstruktur eine enorme Hebelwirkung für den Fall bot, dass das scheinbar Unmögliche tatsächlich eintrat. Da ich damals noch relativ jung war, schnorrte ich ein paar nichtssagende Fragen für "John" zusammen (um mich selbst "schlauer" erscheinen zu lassen). Nachdem ein Tisch voller rollender Augen verschwunden war, löste sich die Gruppe auf und setzte ihren wackeligen Weg fort.

Das war das letzte Mal, dass ich von Dolly Varden Silver hörte oder an sie dachte, bis etwa sechs Monate später mein Telefon klingelte und am anderen Ende niemand anderes als "John" war, der mich anrief, um zu erfahren, ob ich an einer Privatplatzierung im Rahmen einer der "Senior Underwritings" unserer Firma teilnehmen wollte.

Bevor ich fortfahre: In den sechs Monaten seit dem Kichersaft-Wettbewerb im "Lock and Key" war der Silberpreis auf über 40 US-Dollar je Unze explodiert, und die Coeur d'Alene's dieser Welt schrien alle nach Rekordhöhen (während Futures-Händler Margin Calls bekamen), und da ich ein "Gold-Typ" war, brachten uns meine South Afrikaan Golds viel Geld ein, und ich kannte die anderen Namen so gut wie nicht.

Sie können sich vorstellen, wie schockiert ich war, als "John" mir das Konditionenblatt für diese "Senior Underwriting" faxte und sich herausstellte, dass der Name des Unternehmens kein anderer war als "Dolly Varden Silver" mit einem Emissionspreis von 28,00 CAD je Aktie. Sechs Monate zuvor hatte man mir den Namen auf einer biergetränkten Serviette zum Preis von 0,35 CAD je Aktie mitgeteilt, und nun wollte man 5.000.000 USD für "allgemeine Betriebskapitalzwecke" zu einem Preis auftreiben, der 80-mal so hoch war wie der Preis auf der Serviette.

Es muss bekannt sein, dass ich zwei Jahre später auf dieses Ereignis zurückblickte und vermutete, dass der Grund für die "Verwendung des Erlöses" nicht "Minenbau" oder "Exploration und Entwicklung des Dolly-Varden-Projekts" war, sondern "allgemeine Betriebskapitalzwecke", und der Grund wurde im Sommer 1982 klar ersichtlich.

Innerhalb weniger Wochen erreichte der Silberpreis einen Höchststand von 50 USD je Unze und stürzte dann auf unter 5 USD je Unze ab, wodurch die Durchführbarkeit des Dolly-Varden-Projekts auf den Müllhaufen der geplatzten Träume und gescheiterten Versprechen geworfen wurde. Also fügte das Management geschickt "Allgemeine Betriebskapitalzwecke" ein, weil es ernsthaft an der Langlebigkeit eines Silberpreises von über 18 USD zweifelte, und indem es die neuen Mittel nicht in das eigentliche Silberprojekt steckte, konnte es sie in anderen Bereichen "frei ausgeben".

Das nächste Mal, als ich "John" sah, fuhr er jedoch in seinem brandneuen Bentley Cabrio mit den verchromten Radkappen und einem Nummernschild mit der Aufschrift "DOLLY" aus der Tiefgarage des TD Centre. Gott segne den Kapitalismus...

Ich wandte die "Dolly-Lektion" im Jahr 2001 an, als ich auf Gold setzte und einen Korb von Junior-Explorationsunternehmen kaufte, die alle über abgelegene Lagerstätten mit Produktionskosten von über 500 USD je Unze verfügten. Da der Goldpreis damals unter 300 US-Dollar lag, waren diese Unternehmen allesamt "Groschenromane", und es gab kaum einen Analysten, der den Mut hatte, sie auch nur zu erwähnen, geschweige denn, sie in die Berichterstattung aufzunehmen.

Im Jahr 2008 wurden diese Namen alle weit über 5 US-Dollar je Aktie gehandelt und brachten dank des Stimmungsumschwungs viel Geld ein. Die Lektion von Dolly Varden Silver ist eine Lektion, die auch heute anwendbar ist: Kaufen Sie einen Korb von Junior-Silberentwicklern, die heute bei 23,50 US-Dollar je Unze keinen Nickel verdienen, aber bei 35 US-Dollar sehr viel Geld verdienen werden (ich habe eine Liste, die im Januar an alle Abonnenten verschickt wird, wink, wink).


Umschichtung von Portfolio-Assets in Silberentwickler

Ich glaube zwar nicht, dass es einen weltweiten Mangel an Silber gibt, aber man darf nicht vergessen, dass der überwiegende Teil der jährlichen Silberproduktion aus viel größeren Bergbaubetrieben für Basismetalle stammt, wobei der Schwerpunkt auf dem Kupfer-, Blei- und Zinkbergbau liegt, wo das Silberne Nebenprodukt erheblich sein kann. Sollten in den nächsten Jahren die Explorationsbemühungen im Bereich der Basismetalle beschleunigt werden, könnte das Silberangebot stark ansteigen, auch wenn über die Lieferfähigkeit an den Markt viel spekuliert wird.

In den 47 Jahren, die vergangen sind, seit ich zum ersten Mal in der Wertpapierbranche tätig war, habe ich eine unvergessliche Lektion gelernt: Alles ist zum richtigen Preis zu haben. Ob es sich nun um die Dolly-Varden-Lektion oder die Riverboat-Gambler-Futures-Lektion handelt, es gibt eine Unzahl von Ereignissen, die selbst die besten Investitions-/Handelsideen torpedieren können.

Im Falle von Silber, dem Besitz einer unterirdischen Ressource, deren wirtschaftliche Lebensfähigkeit entweder vom Preis oder von der Menge abhängt, werde ich mich immer für den Preis entscheiden, denn die Erhöhung der abbaubaren Erzmenge erfordert den doppelten Segen der beiden sehr anspruchsvollen Damen, die die Geschicke der Rohstoffindustrie lenken, nämlich Mutter Natur und die Glücksgöttin.

Sie könnten mit Ihrer Einschätzung des künftigen Silberpreises richtig liegen und sich dennoch irren, wenn sich die Ressource als zu klein erweist. Wenn Sie ein Unternehmen mit einer großen Ressource kaufen, das nur eine verbesserte Preisstruktur braucht, um erfolgreich zu sein, dann gibt es nur eine Variable, die von keiner der beiden Damen beachtet werden muss. Die Preisgestaltung ist eine Funktion von Angebot und Nachfrage, die man berechnen kann, und solange diese Berechnung die Richtung vorgibt, braucht man nicht an der Spitze zu stehen, um die Kasse klingeln zu lassen.

Wenn das Jahr 2022 in das Jahr 2023 übergeht, werde ich einen größeren Teil des Portfolios in die Silberentwickler umschichten, bevor die heimtückischen Bestandteile der Droge in die Blutbahn der Massen gelangen.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 12. Dezember 2022 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.