Ein Schritt weiter - Prognose für Gold & Silber im Jahr 2023

So wird die Fed schließlich zum Käufer der letzten Instanz bei US-Staatsanleiheauktionen, andernfalls steigen die Zinsen, die US-Wirtschaft schrumpft dramatisch, die Steuereinnahmen brechen ein und das gesamte Ponzi-Schuldensystem implodiert. Das Bestreben, diesen Zusammenbruch so lange wie möglich zu verhindern, ist der Grund, warum QE seit 2009 die vorherrschende Politik der Fed ist, und es ist der Grund, warum die Fed gezwungen sein wird, viel früher wieder ins Spiel zu kommen, als die meisten 8-stelligen Wall-Street-Volkswirtschaftler erwarten.

Apropos Wall Street: Zu Beginn des Jahres 2023 sind viele von ihnen immer noch beschäftigt, nachdem sie ein weiteres Jahr mit schrecklichen Prognosen verbracht haben, und viele von ihnen machen die gleichen Fehler wie 2019, das letzte Jahr, das mit dem kommenden Jahr vergleichbar ist. Zu Beginn des Jahres 2019 sagten fast alle Volkswirtschaftler und Sell-Side-Analysten höhere Zinsen für die kommenden Monate voraus.

Der unrühmliche Jan Hatzius von Goldman Sachs rechnete damit, dass die Rendite der 10-jährigen US-Referenzanleihe bis zum Jahresende von 2,50% auf 4,5% bis 5,0% steigen würde. Stattdessen fielen die Zinsen und beendeten das Jahr bei 1,50%. Man sollte meinen, er hätte seine Lektion gelernt, aber hier ist der alte Jan, der Ende 2022 denselben Fehler macht.



Wir haben sie damals darauf hingewiesen und prognostiziert, dass 2019 eher dem Jahr 2010 ähneln würde, und wir hatten Recht... auch wenn mir noch niemand ein achtstelliges Gehalt angeboten hat. Und jetzt ist es so weit. Das vor uns liegende Jahr wird sich so abspielen wie 2019 und das Jahr 2010 davor, da die Märkte wieder einmal zu erkennen beginnen, dass die Fed in der Falle sitzt und keinen anderen Ausweg sieht, als die Zinsen zu senken und QE wieder aufzunehmen.

Vielleicht wäre ein besserer Titel für diesen Beitrag "2010 +9 +4" gewesen, aber da die Welt im Jahr 2023 kollektiv im Gleichschritt in ein sehr gefährliches Gebiet marschiert, schien "Ein Schritt weiter" angemessener. Vieles von dem Chaos, das 2022 herrschte, wird 2023 außer Kontrolle geraten, aber die Fed und ihre Lakaien in den Medien wollen Sie glauben machen, dass sie allwissende Halbgötter sind, die jedes mögliche wirtschaftliche und geopolitische Ergebnis erfolgreich steuern können. Nichts könnte weiter von der Wahrheit entfernt sein. Von ihren Elfenbeintürmen aus können Ihre Wirtschaftsmeister nur raten, hoffen und pontifizieren, während das wirtschaftliche Pendel immer weiter ausschlägt.

Der Schlüssel wird jedoch Geduld sein... was ein weiterer möglicher Titel für den diesjährigen Makrocast war. So wie sich meine Erwartung einer Umkehr und einer Kehrtwende der Fed im Jahr 2022 durch einige unvorhergesehene Ereignisse des Jahres verzögert hat, könnte sich meine Erwartung auch im Jahr 2023 noch ein wenig verzögern.

Der wichtigste Faktor, der die Fed antreibt, sind die Wirtschaftsdaten und die Frage, wie schnell die USA in eine erkennbare und unbestreitbare Rezession abrutschen. Schon jetzt befinden sich die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor tief im Bereich der wirtschaftlichen Kontraktion, und diese Messgrößen haben eine perfekte Erfolgsbilanz bei der Vorhersage der letzten acht Rezessionen.



Apropos Rezessionsvorhersage: Haben Sie die aktuelle Umkehrung der Renditekurve gesehen? Kurzfristige Zinssätze, die höher sind als langfristige, sind ein weiteres Signal, das in der Regel Rezessionen vorausgeht.



Was bedeutet dies alles für die Edelmetallpreise im Jahr 2023? Nun, sie werden steigen, so viel ist sicher. Bevor wir jedoch zu dieser Prognose kommen, müssen wir noch ein paar andere abmildernde Faktoren diskutieren. Zunächst einmal: Was ist mit dem "chinesischen Kreditimpuls", den wir in der letztjährigen Makroprognose besprochen haben? Es wurde erwartet, dass eine Wiederbelebung der chinesischen Wirtschaft die Nachfrage nach allen Rohstoffen, einschließlich Gold und Silber, erhöhen würde.

Stattdessen hielt China das ganze Jahr über an seiner unsinnigen "Nullzins"-Politik fest und begann erst Ende Dezember mit einer Lockerung. Können wir also damit rechnen, dass die aufgestaute Nachfrage nach Rohstoffen im Jahr 2023 entfesselt wird? Möglicherweise. Sie sollten dies im Auge behalten, vor allem später im Jahr, wenn man sich den nächsten Chart ansieht.