David Brady: Gold bereitet sich auf neue Rekordhöhen vor

In einem Podcast mit Tom Bodrovics von Palisades Radio habe ich letzte Woche unter anderem über die bevorstehende Änderung der Berechnung des Consumer Price Index gesprochen. Geplant ist eine Senkung der "Owner's Equivalent Rent" (OER), wodurch der CPI insgesamt gesenkt wird. Diese Maßnahme kommt zu den günstigen Jahresvergleichen hinzu, die in Zukunft zu niedrigeren CPIs führen dürften. Dies ist wichtig, weil die Verringerung der Inflation plötzlich das Hauptaugenmerk der Fed und des Weißen Hauses ist, nachdem die Fed sie zuvor als "vorübergehend" bezeichnet hatte. Die Fed plant nach wie vor, den Consumer Price Index im Jahresvergleich auf 2% zu senken, und nun sieht es so aus, als könnte sie dieses Ziel - oder zumindest eine deutliche Annäherung daran - eher früher als später erreichen. Im Dezember lag der Gesamtindex bei 5,7%, und es wird erwartet, dass er im Januar auf 5,5% fällt.

Dies könnte erhebliche Auswirkungen auf die künftige Geldpolitik der Fed haben. Die Fed hat angedeutet, dass noch zwei weitere Zinserhöhungen um 25 Basispunkte bevorstehen und dass sie aufgrund der angeblich guten Beschäftigungsdaten vom vergangenen Freitag die Zinsen sogar noch weiter anheben könnte als bisher geplant. Powell hat auf der FOMC-Tagung kürzlich klar signalisiert, dass die Zinsen nach Abschluss der Straffung noch länger hoch bleiben werden. Was aber, wenn die Inflation noch schneller fällt als erwartet? Dann könnte der Vorsitzende Powell eine Siegesrunde drehen und eine "Pause" bei den Zinserhöhungen andeuten. Stellen Sie sich vor, was das für die Märkte bedeuten würde. Die bloße Erwähnung des Wortes "Pause" würde wahrscheinlich die Aktien in die Höhe schießen lassen, die Renditen sinken lassen, den Dollar abwerten und Gold und Silber in einer dritten Welle in die Höhe schießen lassen.



Unterdessen ist das umgekehrte Verhältnis zwischen dem DXY (Dollar-Index) und Gold weiterhin nahezu perfekt. Der DXY hat sich nach der Kehrtwende der Fed hin zu langsameren Zinserhöhungen auf der FOMC-Sitzung im November endlich von seinem Boden erhoben.



Er befindet sich jetzt in einem korrigierenden A-B-C-Muster nach oben. Er hat die Welle A und wahrscheinlich auch die Welle B abgeschlossen.



Das Tageschart zeigt, dass der DXY durch den 50-tägigen gleitenden Durchschnitt gedeckelt wird. Sollte Welle B jedoch tatsächlich beendet sein und wir uns in der letzten Welle C dieser Korrektur befinden, erwarte ich einen baldigen Durchbruch des 50-DMA und schließlich einen Anstieg bis zum 200-tägigen gleitenden Durchschnitt um 106 - und möglicherweise darüber - bevor der Höhepunkt erreicht wird.


Gold

Die Erholung des DXY hat Gold und Silber angesichts des umgekehrten Verhältnisses bereits belastet, und ein weiterer Anstieg auf 106 oder höher bedeutet, dass wir die Tiefststände noch nicht erreicht haben. Dies ist angesichts der Steilheit und des Ausmaßes des Goldpreisanstiegs nicht überraschend.



Gold hat seit dem Tiefststand von 1.618 Dollar am Tag nach der FOMC-Kehrtwende hin zu niedrigeren Zinserhöhungen um 357 Dollar bzw. 22% zugelegt. Er hat die bearische Flagge oder die abschließende Diagonale eindeutig nach unten durchbrochen.



So wie der DXY in einer A-B-C-Korrektur nach oben zu korrigieren scheint, durchläuft Gold spiegelbildlich seine eigene A-B-C-Korrektur nach unten in Welle 2. Es sieht so aus, als ob die letzte Welle C nach unten begonnen hat, und die Ziele für das letzte Tief sind 1.820, 1.800 und schlimmstenfalls 1.750. Bei 1.800 ist der Umfang der Welle C gleich dem der Welle A.


Silber



Silber erreichte seinen Höchststand bei 24,77 auf Innertagesbasis und 24,50 auf Schlusskursbasis. Jetzt geht es abwärts in Richtung des 200-tägigen gleitenden Durchschnitts um 21, mit der Möglichkeit einer Ausweitung auf 20, bevor es wieder nach oben geht. Angesichts der relativen Underperformance von Silber gegenüber Gold in letzter Zeit würde es mich nicht überraschen, wenn Silber bei der nächsten Erholung sogar besser abschneidet als Gold.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der DXY meiner Meinung nach einen Höchststand von 106 oder mehr erreicht, bevor er auf noch tiefere Tiefststände in den 90er Jahren fällt. Während der DXY ansteigt, werden Gold und Silber weiter fallen. Sobald der DXY jedoch seinen Höchststand erreicht hat und die Metalle ihren Tiefststand erreicht haben, erwarte ich eine Rally des Goldpreises auf neue Rekordhöhen und des Silberpreises in Richtung 30. Unterstützt wird dies durch die sich nach unten beschleunigende Inflation und die Tatsache, dass die Fed bald eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegen wird. Die CPI-Zahlen werden am kommenden Dienstag um 8:30 Uhr EST veröffentlicht.


© David Brady



Der Artikel wurde am 10. Februar 2023 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.