Aktienmarkt läuft rasch ins Leere; Gold nähert sich neuem Allzeithoch

Schauen Sie sich jetzt den NASDAQ-Bankenindex an; er geht in die falsche Richtung - nach unten. Und die deflationären Bewertungen der Banken müssen noch viel weiter sinken, bevor sie einen Boden finden. Früher sammelten die Banken Einlagen von Rentnern und Lohnempfängern ein, die sie zur Vergabe kurzfristiger Kredite an lokale Unternehmen nutzten. Wenn jemand vor Jahrzehnten von einer Bank einen Kredit für die Renovierung seines Hauses wollte, hatte er viel Glück, denn vor den 1970er Jahren vergaben die Banken größtenteils keine Verbraucherkredite.

Das war ein profitables Geschäftsmodell, das es heute nicht mehr gibt. Heute wünschen sich die Banken, dass ihre Einleger weggehen und nicht mehr zurückkommen, da sie ihr Geld jetzt von der Zentralbank erhalten und es dann über Kreditkarten oder Verbraucherkredite an jeden verleihen, der einen Puls hat.

Ist das ein Problem? Ich glaube schon. Im Gegensatz zu den alten Menschen in den 1950er Jahren, von denen viele, wenn nicht sogar die meisten, schuldenfrei waren und Geld auf der Bank hatten, sind viele alte Menschen heute genauso hoch verschuldet wie Menschen in ihren 20er und 30er Jahren. Warum zahlt jemand, der 65 Jahre alt ist, immer noch seine Hypothek ab?

Dieser Wandel in der persönlichen Finanzwelt - von der Vermeidung von Schulden und der Wertschätzung von Sparsamkeit hin zur Hebelung des Einkommens durch Bankkredite - kann dem Federal Reserve System und seinen Vasallen in der akademischen Welt angelastet werden, die ihren Studenten seit Generationen die Tugend der Verschuldung in der persönlichen Finanzwelt vermittelt haben.

Außerdem haben die Idioten vom FOMC dem Finanzestablishment mit ihrer Manipulation des Anleihemarktes in den letzten Jahrzehnten das Leben sehr schwer gemacht. Steigende Anleiherenditen, wenn sie über einen derzeit unbekannten Schwellenwert steigen, werden garantiert viele, wenn nicht sogar die meisten der großen Banken in Nordamerika und anderswo zu Fall bringen. Warum sollte das so sein? Weil das Bankensystem in Derivaten engagiert ist. Mein Gefühl sagt mir, dass der Tiefststand des BEV vom März 2009 (-66%) erreicht sein wird, bevor der Niedergang des Bankensektors vorbei ist. Und mit den Banken wird auch der Rest des Aktienmarktes fallen.



Ein Blick auf die obigen Performance-Tabellen zeigt, dass Edelmetallwerte den breiten Markt weiterhin übertreffen, und das schon seit einer Weile. Wo liegen die NASDAQ-Banken in den obigen Tabellen? Auf Platz 22, weit hinter dem XAU auf Platz 5. Gold, Silber und die Edelmetallunternehmen befinden sich in einem Bullenmarkt. Es ist nur so, dass ihr Aufstieg in diesem Bullenmarkt bisher mühsam war.

Das ist manchmal so. In Zeiten wie diesen muss man geduldig sein und das Ruder eisern in der Hand behalten. Die ehemalige Unterstützung des Dow Jones bei 32.500 Punkten (Chart unten) wurde in dieser Woche zu einer Widerstandslinie. Am Dienstag schloss der Dow Jones oberhalb von 32.500 Punkten, um dann am Mittwoch wieder unter diese Marke zu fallen.

Betrachtet man den Dow Jones in Dollar (siehe unten), so ist die Marke von 32.500 Punkten entscheidend. Kann der Dow Jones darüber schließen und sich dann auf dem Weg zu seiner nächsten Widerstandslinie bei 34.250 Punkten darüber halten? Der Dow Jones muss dann über seinem derzeitigen Allzeithoch von 36.777 schließen, um wieder einmal Marktgeschichte zu schreiben. Und das alles, während sich das amerikanische/weltweite Bankensystem im Anfangsstadium eines epischen Zusammenbruchs befindet. Wenn ich heute optimistisch für den Aktienmarkt bin, kommt mir die Zeile aus Clint Eastwoods Film Dirty Harry in den Sinn:

"Nun fragst du dich, ob heute dein Glückstag ist? Ist heute dein Glückstag, Punk?" - Clint Eastwood in Dirty Harry