Gold und Open Interest

Das Problem war und ist nach wie vor, dass die Banken Dollar von den Einlagen ihrer Kunden abzogen und Anleihen, wie diese Unternehmensanleihen, kauften. Das ist das, was Banken tun: Sie verdienen Geld mit den Einlagen der Öffentlichkeit. Bei den Staatsanleihen war es nicht anders. Im nachstehenden Chart zeigen die steigenden Anleiherenditen, die die Anleihekurse deflationieren, dass die Marktbewertungen der Reserven, die die öffentlichen Einlagen im Bankensystem sichern, um 25% oder mehr gesunken sind.



Die Tatsache, dass die Anleihebewertungen immer noch weit unter ihren Höchstständen vom Januar 2022 liegen, deutet darauf hin, dass die aktuelle Bankenkrise und der Bärenmarkt bei Aktien und Anleihen noch lange nicht vorbei sind. Wenn die Anleiherenditen wieder auf viel höhere Niveaus ansteigen und die Anleihebewertungen auf ein Niveau sinken, das derzeit nicht vorstellbar ist, werden die Wall Street und das Bankensystem große Probleme bekommen.

Für den Dow Jones war das in dieser Woche nicht der Fall, denn er kletterte seit dem Schlusskurs der vergangenen Woche nach oben (siehe untenstehender Tageschart). Das letzte Allzeithoch des Dow Jones lag bei 36.799 Punkten, ausgehend von seinem Schlusskurs am 4. Januar 2022. In den letzten sechs Monaten war die 34.500er-Marke eine wichtige Widerstandslinie für den Dow Jones, die mehr als 2.000 Punkte unter dem letzten Allzeithoch des Dow Jones liegt (siehe Chart unten).



Dies ist ein langweiliger Markt, ein Markt, der nicht sinken will und nicht steigen kann. Die Öffentlichkeit wird irgendwann genug davon haben, dass es an der Wall Street so läuft, wie es jetzt läuft. Aber was sollen die Anleger tun? Ihr Geld aus dem Markt nehmen und es auf einer Bank deponieren? Das ist keine gute Wahl. Vielleicht sollte man auf dem aktuellen Niveau aus dem Aktienmarkt aussteigen und Gold- und Silberbullion kaufen, also Vermögenswerte ohne Gegenparteirisiko, und dann auch Anteile an einigen Gold- und Silberunternehmen.

Die Idioten im FOMC setzen ihre vor einem Jahr begonnene QT fort. Das letzte Mal, dass sie dem Finanzsystem "Liquidität" zuführten, war im August letzten Jahres, als sie ihm mickrige 1,6 Milliarden Dollar "zuführten". Ich bin überrascht, dass das Finanzsystem seit Mai letzten Jahres nicht zusammengebrochen ist, wenn man bedenkt, was wir in der nachfolgenden QT sehen. Zusammen mit den steigenden Zinssätzen und Anleiherenditen ist es erstaunlich, dass die "politischen Entscheidungsträger" die Öffentlichkeit im Finanzsystem gehalten haben, während sie darauf warten, dass der Bullenmarkt und das leichte Geld wieder beginnen.



Ich habe schon lange nicht mehr über die offenen Zinsen für Gold berichtet, also sollten wir das jetzt nachholen. Ich bin kein Experte für den Handel mit Termingeschäften oder Optionen auf Gold oder irgendetwas anderes. Aber das muss ich auch nicht sein, um etwas aus dem Studium eines langfristigen Charts zu lernen, wie unten zu sehen, das im Januar 2001 mit dem Beginn des Bullenmarktes bei Gold begann. Open Interest in blau / linke Skala, der tägliche Goldpreis in rot / rechte Skala.

Der Bullenmarkt begann Anfang 2001, als der Goldpreis knapp über 250 Dollar je Unze schloss und das Open Interest bei etwa 150.000 Kontrakten lag. Dies war der Tiefpunkt eines zwei Jahrzehnte andauernden Bärenmarktes, der im Januar 1980 begann.

Im Jahr 2001 konnte man Gold für 250 Dollar je Unze kaufen, denn am Tiefpunkt dieses oder jedes anderen Bärenmarktes gab es eine Mindestnachfrage nach dem, was gehandelt wird, in diesem Fall Gold. Hätte man Anfang 2001 hundert Unzen Gold für 255 Dollar je Unze gekauft, wäre man ausgelacht worden, denn jeder wollte High-Tech-Aktien besitzen, die damals an der NASDAQ gehandelt wurden. Es ist nicht verwunderlich, dass das Open Interest in Gold (die Anzahl der offenen Kontrakte, die auf dem Markt gehandelt werden) in der ersten Hälfte des Jahres 2001 auf unter 100.000 Kontrakte sank, da die Nachfrage nach Gold auf dem Tiefpunkt eines Bärenmarktes für Gold fehlte.

Die Dinge sollten sich ändern, als der Bullenmarkt für Gold an Dynamik gewann, wie die steigenden Zahlen für den Goldpreis und das wachsende Open Interest in Gold an der COMEX zeigen. Beide erreichten Anfang 2008 ihren Höhepunkt, als die Subprime-Hypothekenkrise begann, das Finanzsystem zu erfassen. Während dieser Kreditkrise sank der Goldpreis bis Oktober desselben Jahres um 30%, während die offenen Positionen um 50% einbrachen. Danach begannen der Goldpreis und die offenen Positionen ihre nächste Wachstumsphase.