Nick Giambruno: Ein Schuldenerlass biblischen Ausmaßes steht bevor – was Sie jetzt wissen müssen

Vor viertausend Jahren entdeckten die Herrscher im alten Babylon eine Technik, um gewaltsame Revolten zu verhindern. In der Antike neigten die Menschen dazu, sich bei ihren Gläubigern hoffnungslos zu verschulden. Irgendwann erhoben sie sich und verursachten eine Instabilität, die das gesamte Herrschaftssystem bedrohte.

Die Herrscher der antiken Welt erkannten diese Dynamik – und trafen entsprechende Vorkehrungen: Ihre Lösung bestand darin, einen umfassenden Schuldenerlass – ein so genanntes Schuldenjubiläum – durchzuführen. Solche Schuldenerlasse dienten als gesellschaftliches Druckablassventil, wenn es keine anderen Möglichkeiten mehr gab. Diese Praxis verbreitete sich in der antiken Welt und wurde in verschiedenen Zivilisationen nachgeahmt.

Im Buch Levitikus beispielsweise wird das Schuldenjubiläum als Ende eines 49-jährigen biblischen Zyklus anerkannt – sieben Zyklen von sieben Jahren.

Ich denke, dass diese uralte Praxis schon bald ein grandioses Comeback erleben wird, weil die Verschuldung von Regierungen, Unternehmen und Privatpersonen längst untragbare Ausmaße erreicht hat. Tatsächlich haben die Schuldenjubiläen bereits begonnen… und die Folgen für die Investitionen werden tiefgreifend sein.


Der größte Vermögenstransfer der Geschichte

Es ist wichtig zu wissen, dass Schuldenjubiläen nicht auf wundersame Weise neuen Reichtum erschaffen. Sie verteilen ihn einfach um. Schuldenjubiläen sind Regierungsdekrete, die auf einen massiven Vermögenstransfer mit großen Gewinnern und Verlierern hinauslaufen.

Der Erlass von Paycheck Protection Program (PPP) -Krediten während der Covid-Hysterie war nur der Auftakt dazu. Der Erlass der Studentenkredite durch Präsident Biden hat das Ganze auf die nächste Stufe befördert.

Der Erlass von Studentenkrediten war beispiellos. Einseitige Maßnahmen der Exekutive in diesem Umfang hat es in Friedenszeiten noch nie gegeben. Außerdem ist es Aufgabe des Kongresses und nicht des Präsidenten, Ausgabenentscheidungen dieser Größenordnung zu treffen. Schätzungen zufolge belaufen sich die unmittelbaren und aufgeschobenen Kosten für den Erlass von Studentenkrediten auf mindestens 590 Milliarden Dollar.

Bidens Schuldenerlass für Studiendarlehen ging selbst Obamas ehemaligem Chef-Wirtschaftsberater Jason Furman zu weit, der ihn so beschrieb: "Es ist leichtsinnig, eine halbe Billion Dollar Benzin auf das bereits brennende Feuer der Inflation zu gießen."

Abgesehen von den inflationären Auswirkungen – auf die ich gleich noch zu sprechen komme – hat das Jubiläum der Studentenkredite auch einen Präzedenzfall geschaffen, der meiner Meinung nach nicht mehr rückgängig gemacht werden kann. Denken Sie daran, wie sich die Menschen fühlen, die sich umsichtig verhalten haben. Sie haben vielleicht andere Karrierewege eingeschlagen, um Studiendarlehen zu vermeiden, oder sie haben ihre Ausgaben gekürzt, um sich das Studium ohne Kredite leisten zu können, vieleicht haben sie ihre Studienschulden auch bereits abgezahlt.

Diese Menschen fühlen sich jetzt wie die größten Trottel: Nicht nur, dass sie keinen Schuldenerlass erhalten, sie müssen auch noch auf die eine oder andere Weise für diejenigen aufkommen, denen ihre Studienkredite erlassen wurden.

Ich kann mir vorstellen, dass diese Menschen wütend sein werden und wahrscheinlich, wie viele Amerikaner, beträchtliche Auto-, Hypotheken- und Kreditkartenschulden haben. Sie werden also ebenfalls einen Schuldenerlass fordern … und ich wette, sie werden ihn bekommen. Inmitten steigender Preise schießen die Verbraucherschulden in die Höhe. Sie haben mit mehr als 16 Billionen Dollar einen historischen Höchststand erreicht, wie aus der nachstehenden Grafik hervorgeht.



Da die Zinsen steigen, werden die Kosten für die Bedienung dieser Rekordschulden für viele Konsumenten untragbar. Infolgedessen haben viele Amerikaner ihre maximale Verschuldungsgrenze erreicht und stehen vor einer finanziellen Zerreißprobe. Wie Biden gezeigt hat, genügt ein Federstrich des Präsidenten, um Hunderte von Milliarden an Schulden zu tilgen. Ich denke, dass der politische Druck, dies erneut zu tun, unwiderstehlich sein wird – vor allem vor den Wahlen, um die Wähler zu umgarnen und auf Stimmenfang zu gehen.

Der Erlass der Studentenkredite hat einen Präzedenzfall geschaffen. Ich denke, es wird nicht mehr lange dauern, bis wir ein Kreditkarten-Jubiläum, ein Autokredit-Jubiläum oder ein Hypotheken-Jubiläum erleben werden.

Wie wird die Regierung für all diese Jubiläen bezahlen? Es ist unwahrscheinlich, dass sie die Steuern so weit anheben kann, dass sie sie bezahlen kann. Es würde auch keinen Sinn machen, mehr Schulden zu machen, um andere Schulden zu tilgen. Die einzige Möglichkeit, diese Jubiläen zu finanzieren, ist das Drucken von Geld. Ich vermute daher, dass sie genau das tun werden. Deshalb werden die kommenden Schuldenjubiläen "Benzin in das bereits brennende Feuer der Inflation gießen".