Für Gold und den Dow Jones gilt das alte "Beeilen und Warten"

Nachstehend finden Sie einen Chart, mit dem Anleger nicht nur Geld verdienen, sondern sich auch vor dem Schlimmsten bewahren können, was ein Bärenmarkt zu bieten hat. Ich habe die oben gezeigten täglichen Daten in absolute Werte umgerechnet (alle positiven Werte) und einen 200-tägigen gleitenden Durchschnitt der Daten erstellt. Beachten Sie, dass ein 200-tägiger gleitenden Durchschnitt ein nachlaufender Indikator ist, d. h. Spitzen und Täler in der Volatilität, wie sie im Chart unten zu sehen sind, treten in der Regel erst Monate nach den tatsächlichen Tiefst- und Höchstständen des Marktes auf.

Nichtsdestotrotz ist der unten stehende Chart ein hervorragendes Instrument für Anleger, um Ein- und Ausstiegspunkte im Markt zu bestimmen. Bullenmarkt-Tops treten auf, wenn der 200DMA des Dow Jones Volatilitätsindex unter die 1,00%-Linie sinkt. Wie weit darunter? Jedes Bullenmarkt-Top ist anders.

Bärenmärkte erreichen ihren Tiefpunkt, wenn die tägliche Volatilität deutlich über die 1,00%-Linie steigt. Wie weit die Volatilität in einem Bärenmarkt über die 1,00%-Marke steigen wird, hängt davon ab, wie schlimm der Bärenmarkt ist. Ich glaube, dass der bevorstehende Bärenmarkt ein gewaltiger sein wird, so dass die 200DMA der täglichen Dow Jones-Volatilität die 2,5% überschreiten könnte, die während der Großen Depression verzeichnet wurden.

Man kann also Geld verdienen, indem man in den Markt einsteigt, einem Höchststand der täglichen Volatilität folgt (Tiefpunkt des Bärenmarktes) und im Markt bleibt, bis die Volatilität wieder unter die 1,00%-Linie fällt (Höchststand des Bullenmarktes). Geld verliert man, wenn man bei einem Volatilitätstief (Bullenmarkt-Top) in den Markt einsteigt und im Markt bleibt, wenn die tägliche Volatilität über die 1,00%-Linie steigt, wie es in Bärenmärkten immer geschieht.

Mit diesem Volatilitätsmodell können Anleger nicht am absoluten Tiefpunkt eines Bärenmarktes einsteigen oder am absoluten Höhepunkt eines Bullenmarktes aussteigen. Es gab Zeiten, in denen dieses Volatilitätsmodell viel zu wünschen übrig ließ, wie vom Ende des Zweiten Weltkriegs bis August 1971. Fast drei Jahrzehnte lang stieg die Volatilität des Dow Jones nicht über die 1,00%-Linie. Aber seit der Entkopplung des Dollars von seiner 35-Dollar-Goldbindung im August 1971 hat sich die Bestimmung von Marktein- und -ausstiegspunkten anhand der Dow-Jones-Volatilität als sehr nützlich erwiesen.

Ich kenne niemanden, der sich dazu geäußert hat, obwohl es mir schwerfällt zu glauben, dass ich die einzige Person bin, die die Volatilität von Bullen- und Bärenmärkten verfolgt. Ich bezweifle, dass ein Buch über den Markt jemals dokumentiert hat, was ich oben sehr deutlich gemacht habe, was diese Information für meine Leser sehr wertvoll macht. Wenn ich nicht gerade ein alter Knacker wäre, würde ich das wohl kaum jemandem erzählen!



Was sagt uns dieses Timing-Tool über den aktuellen Markt? Dass der Marktanstieg nach dem Flash Crash vom März 2020 (letzte Volatilitätsspitze, die oben zu sehen ist) seinen Höhepunkt erreichte, als dieser 200DMA Anfang November 2021 bei 0,56% seinen Tiefpunkt erreichte. Interessanterweise erreichten zu diesem Zeitpunkt auch die wichtigsten Marktindices, die ich verfolge, neue Allzeithochs. Vergleichen Sie meine nachstehende Tabelle mit den BEV-Werten der wichtigsten Märkte für Anfang November 2021 mit der obigen Tabelle von dieser Woche. Sehen Sie sich all diese BEV-Nullwerte (neue Allzeithochs) an, als die Volatilität des Dow Jones vor anderthalb Jahren ihren Tiefpunkt bei 0,56% erreichte.



Seitdem (1. Novemberwoche 2021) hat die tägliche Volatilität des Dow Jones tendenziell zugenommen und die großen Marktindices haben keine neuen Allzeithochs mehr erreicht. Als der 200DMA im letzten Herbst die Marke von 1,00% durchbrach, erlebte der Markt seine letzte Schwächephase, hat sich aber seitdem wieder erholt, da der 200DMA der Dow Jones-Volatilität um etwa 0,25% gesunken ist.

Ich gehe davon aus, dass diese Verringerung der täglichen Volatilität nur vorübergehend ist und dass in den kommenden Wochen, Monaten und vielleicht sogar Jahren diese Kurve wieder über die gefürchtete 1,00%-Linie steigen wird, und zwar auf ein noch unbekanntes Niveau. Ich werde sehr froh sein, dass ich aus dem Aktienmarkt ausgestiegen bin, wenn die tägliche Volatilität des Dow Jones 200DMA wieder einen Höchststand erreicht. Nachdem ich all dies über die tägliche Volatilität des Dow Jones herausgefunden hatte, wollte ich dasselbe für Gold tun, und auch hier waren die Ergebnisse interessant, aber definitiv nicht dieselben wie beim Dow Jones.

Erstens ist Gold volatiler als der Dow Jones. Daher habe ich für die Tage mit extremer Marktvolatilität eine Schwelle von 3% angesetzt. Der Schwellenwert von 3% basiert nicht auf wissenschaftlichen Erkenntnissen, sondern lediglich auf meiner persönlichen Intuition, hat sich aber dennoch sehr gut bewährt. Außerdem ist eine steigende tägliche Volatilität bei Gold nicht unbedingt bullisch oder bearisch, sondern tritt auf, wenn der Goldpreis eine größere Bewegung macht, entweder nach oben oder nach unten. Der Zusammenhang mit der Vergangenheit ist also für die Verwendung dieser Daten für Gold unerlässlich.

Schauen wir uns diesen Chart an und vergleichen den Bullenmarkt von 1969 bis 1980 mit unserem Bullenmarkt von 2001 bis heute. Gold stieg von 43,5 Dollar im Jahr 1969 auf 840 Dollar im Jahr 1980, als die tägliche Volatilität explodierte. Aber dann begann 1980 auch für Gold ein zwanzigjähriger Bärenmarkt, und in den ersten drei Jahren dieses Bärenmarktes war die tägliche Volatilität ebenfalls enorm, was uns Folgendes sagt. Eine steigende Volatilität bei Gold kann sowohl während Bullen- als auch während Bärenmärkten auftreten, und zwar immer dann, wenn der Goldpreis etwas in großem Stil tut.

Seit 1983 hat die tägliche Volatilität des Goldes stark abgenommen, wie aus der unten stehenden Verringerung der Anzahl der 3%-Tage ersichtlich ist. Doch seit Beginn des zweiten Bullenmarktes im Jahr 2001 sind die 3%-Tage nicht mehr so häufig wie in den 1970er Jahren. Ich glaube, das sagt uns, wie stark sich die "politischen Entscheidungsträger" in den Gold- und Silberterminmarkt eingemischt haben und die alten monetären Metallmärkte für die Anleger so langweilig und frustrierend gemacht haben, wie sie es nur konnten.