Die wachsende Rolle der BRICS auf der Weltbühne

In dem Maße, wie sich die BRICS-Staaten weiterentwickeln und ihren Einfluss ausbauen, ist eine diversifiziertere Weltordnungspolitik unvermeidlich. Die derzeitige Entwicklung verspricht eine Welt, in der sich die traditionellen Machtzentren, darunter die USA und die Europäische Union (EU), an neue Realitäten anpassen müssen. Als Investor und Beobachter wird es von entscheidender Bedeutung sein, beweglich zu bleiben.


Die Auswirkungen der steigenden US-Staatsanleiherenditen

Der Markt wird derzeit auch von den steigenden Renditen der US-Staatsanleihen geprägt. Da diese Renditen aufgrund des unerwartet starken Wirtschaftswachstums und der restriktiven Politik der US-Notenbank in die Höhe schnellen, bekommen risikoreiche Anlagen, von Aktien bis hin zu Bitcoin, die Hitze zu spüren. In den letzten 30 Tagen ist die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen um 9,4% gestiegen, während der S&P 500 und Bitcoin 3,5% bzw. 10,8% verloren haben. Bitcoin ist in der Tat in den extremsten überverkauften Bereich seit dem Krypto-Winter des letzten Sommers gefallen, der durch die Insolvenzen der Krypto-Unternehmen Celsius, Three Arrows Capital und Voyager ausgelöst wurde.



Nachdem Jerome Powell am Freitag auf dem Gipfel in Jackson Hole erklärt hat, dass eine weitere Anhebung der Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation angebracht sein könnte, könnte sich der Fokus der Anleger auf Sektoren verlagern, die weniger von der Kreditaufnahme abhängig sind, wie Versorgungsunternehmen und Basiskonsumgüter. Dennoch bleiben viele optimistisch, was die Widerstandsfähigkeit von Aktien angeht, insbesondere vor dem Hintergrund einer robusten US-Wirtschaft.

Die herausragende Ausnahme unter den kämpfenden Aktien sind natürlich die Aktien der künstlichen Intelligenz (KI) im Allgemeinen und NVIDIA im Besonderen. Auf 12-Monats-, Jahres-, Drei-Monats- und Fünf-Tages-Sicht ist der in Santa Clara ansässige Hersteller von Grafikprozessoren (GPUs) nach wie vor die Aktie mit der mit Abstand besten Performance im S&P 500, da sich die Anleger um ein Engagement in Unternehmen bemühen, die im Bereich KI tätig sind.


Der anhaltende Glanz des Goldes

Inmitten all dieser Entwicklungen behält Gold seine Rolle als stabiles Wertaufbewahrungsmittel bei. Trotz der Herausforderungen, wie z. B. der steigenden Renditen, bin ich nach wie vor optimistisch für Gold. Die aktuellen Handelsniveaus, die zwar unter ihrem Höchststand liegen, deuten immer noch auf ein starkes Anlegerinteresse hin. Auch für Goldbergbauaktien bin ich optimistisch, obwohl ich den Anlegern dringend raten muss, sich auf hochwertige, gut geführte Unternehmen mit soliden Bilanzen zu konzentrieren.

Eine unserer bevorzugten Kennzahlen bei der Auswahl von Goldbergbauaktien ist die Rendite des freien Cashflows (FCF), die angibt, wie viel freien Cashflow ein Unternehmen im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung hat. Da Explorations- und Produktionsunternehmen hohe Betriebskosten und kapitalintensive Anforderungen haben, ist es wichtig, dass sie gesunde Bilanzen haben. Letzten Monat habe ich Ihnen die 10 besten Goldbergbauaktien nach ihrer FCF-Rendite vorgestellt, wobei ich Daten aus dem Märzquartal verwendet habe. In der nachstehenden Tabelle habe ich die Liste für das am 30. Juni abgeschlossene Quartal aktualisiert.



Spitzenreiter mit einer FCF-Rendite von 15,3% ist das in Australien ansässige Unternehmen Perseus Mining, das drei Goldminen in Afrika betreibt. Das Unternehmen meldete ein starkes Juni-Quartal in Bezug auf die Cash-Generierung, mit einem Nettoanstieg von 51 Mio. Dollar in seiner Gesamt-Cash-Position, unter Berücksichtigung von Bargeld, Goldbarren und zinstragenden Schulden. Zum Quartalsende verfügte Perseus über 484 Mio. Dollar an Barmitteln und physischem Gold, bei einer Marktkapitalisierung von rund 1,5 Mrd. Dollar.


© Frank Holmes
U. S. Global Investors



Der Artikel wurde am 28. August 2023 auf www.usfunds.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.