Persönliches Einkommen, Verbraucher- und Unternehmensverschuldung

Nach der Lektüre des Buches "Deception and Abuse at the Fed" von Henry B. Gonzalez, dem ehemaligen Vorsitzenden des Ausschusses für Finanzdienstleistungen (Bankwesen) des Repräsentantenhauses, hat sich der stellvertretende Vorsitzende Blinder ebenfalls um die Täuschung des US-Kongresses verdient gemacht, so der Vorsitzende Gonzalez. Die Reaktion der Medien auf Blinders Kommentare war sehr interessant. Verblüfft von der Brillanz dieses Professors der Princeton University (siehe unten), saßen die Moderatoren staunend da und sagten nichts, als Professor Blinder versprach, auch sie anzulügen.

Alan Stuart Blinder (geboren am 14. Oktober 1945) ist ein amerikanischer Wirtschaftsprofessor an der Princeton University und wird laut IDEAS/RePEc zu den einflussreichsten Wirtschaftswissenschaftlern der Welt gezählt. Er ist ein führender Makroökonom, politisch liberal und ein Verfechter der keynesianischen Wirtschaft und Politik. - Quelle: Alan Blinders Wikipedia Seite

Ich bin kein Fan von Konsumschulden. Ich habe eine große Kreditkarte und benutze sie auch. Allerdings zahle ich den vollen Betrag am Ende des Monats. Ich besitze diese Karte seit 1994, und seit sie mir ausgestellt wurde, hat die Bank XYZ 30 Jahre lang keinen einzigen Cent an Zinsen von mir bekommen. Wenn ich etwas kaufen muss, selbst so teure Dinge wie eine neue Waschmaschine oder einen neuen Trockner oder sogar ein neues Auto, und ich kann keinen Scheck dafür ausstellen, dann begnüge ich mich mit dem, was ich habe, bis ich einen Scheck dafür ausstellen kann.

Das nennt man "über seine Verhältnisse leben". Das hat mich manchmal in Bedrängnis gebracht, und es ist offensichtlich, dass alle um mich herum mehr und neuere Konsumgüter haben als ich. Aber das Wissen, dass ich mein Einkommen nicht für den Schuldendienst bei der Bank verwende, war es wert.

Was ist also mein Problem mit Verbraucherschulden? Konsumschulden sind Verbrauchsschulden, die nur für die Bank, die sie ausgibt, rentabel sind. Menschen in ihren 20ern, die eine lebenslange Gewohnheit des "jetzt kaufen / später bezahlen" beginnen, riskieren, später im Leben einen hohen Preis zu zahlen. Da es nichts Schlimmeres als Altersarmut gibt, ist es am besten, in jungen Jahren Überschüsse für das spätere Leben anzusparen. Das ist nur meine Meinung. Aber was ist mit normalen Menschen?

Ich habe schon seit einigen Jahren nicht mehr über die Verbraucherverschuldung und das persönliche Einkommen berichtet, daher ist dies ein guter Zeitpunkt, um diese Datenreihen zu überprüfen. Zunächst einige Anmerkungen zum nachstehenden Chart. Die Daten sind auf Januar 1959 = 1,00 indexiert, obwohl im Januar 1959 die Verbraucherschulden 48,96 Milliarden Dollar und das persönliche Einkommen 391,80 Milliarden Dollar betrugen. Ich habe die tatsächlichen Daten in Milliarden Dollar für Januar 1959 und Juni 2023 in der Tabelle im Chart oben links aufgeführt.

Betrachten Sie diese indexierten Darstellungen unten nicht als Milliardenbeträge, sondern als Vielfache der Verbraucherschulden und des persönlichen Einkommens von Januar 1959. Wenn diese indexierten Charts unten beispielsweise den Wert 10,0 erreichen, haben sich die Verbraucherschulden und das persönliche Einkommen um den Faktor 10 erhöht, also um das Zehnfache von Januar 1959, was in den 1980er Jahren der Fall war.



Im Juni 2023 ist die Verschuldung der Verbraucher im Vergleich zum Januar 1959 um den Faktor 102,06 gestiegen. Das scheint ein enormer Anstieg der Verbraucherschulden zu sein, und das ist es auch, vor allem wenn man bedenkt, dass das persönliche Einkommen, die Quelle für die Bedienung der Verbraucherschulden, seit 1959 nur um den Faktor 58,29 gestiegen ist. Wie kann man am besten verstehen, was oben zu sehen ist: die wachsende Kluft zwischen Verbraucherschulden und persönlichem Einkommen. Ich denke, das folgende Zitat von Earnest Hemmingway ist treffend; wir sehen die amerikanische Mittelschicht in ihrer "allmählich bankrott gehenden" Phase.

"Wie sind Sie bankrott gegangen?" "Auf zwei Arten. Allmählich und dann plötzlich." - Earnest Hemmingways 1926 erschienener Roman: Auch die Sonne geht auf

Wenn die Mittelschicht in die Phase des "plötzlichen Bankrotts" eintritt, wird es interessant sein zu sehen, wie die obigen Charts auf die darauf folgende Kreditkrise (massive Zahlungsausfälle) reagieren. Unten habe ich die Verschuldung der Verbraucher mit der Verschuldung der Unternehmen abgeglichen. Wie beim obigen Chart sind die Werte indexiert, d. h. sie sind ein Vielfaches der Werte vom Oktober 1945, die im Chart oben links zu sehen sind.

Und wie beim persönlichen Einkommen (oben) steigt die Verschuldung der Verbraucher (unten) viel stärker als die Verschuldung der Unternehmen (unten). Im Oktober 1945 kamen auf je 1,00 Dollar Verbraucherschulden 4,05 Dollar Unternehmensschulden (siehe Tabelle). Im März 2023 (die neuesten Daten) kommen auf 1,00 Dollar Verbraucherschulden nur noch 1,56 Dollar Unternehmensschulden.



Okay, und nun? Im Gegensatz zu Unternehmensschulden sind Verbraucherschulden Konsumschulden, die zur Finanzierung von Vergnügungsmomenten oder von Konsumgütern verwendet werden, die dazu bestimmt sind, in Recycling-Zentren und Mülldeponien entsorgt zu werden. Der einzige wirtschaftliche Nutzen von Verbraucherschulden ist der Gewinn des Bankensystems, das Kredite an Verbraucher vergibt, an Menschen, die ihre Zukunft konsumieren, für wer weiß was heute?

Unternehmensverschuldung ist etwas völlig anderes, denn es handelt sich um Schulden, die der Wirtschaft einen echten wirtschaftlichen Nutzen bringen. Unternehmensschulden finanzieren Infrastrukturen, Lagerbestände oder andere Dinge von wirtschaftlichem Wert, die schließlich die Schulden, die sie verursacht haben, abzahlen und dem Unternehmen, das die Schuldenlast auf sich genommen hat, einen Restgewinn hinterlassen.