Warum Gold & Silber bald richtig durchstarten könnten...

Wenn wir mit dem Chart von Gold im Verhältnis zum S&P500-Index beginnen, der bis ins Jahr 1980 zurückreicht, sehen wir, dass Gold trotz der großen Hausse der 2000er Jahre im Zeitraum von 2000 bis heute nur eine bescheidene Outperformance gegenüber Aktien erzielt hat. Im Gegensatz dazu war Ende der 1970er, Anfang der 1980er Jahre, am Ende der stark inflationären 1970er Jahre, das Verhältnis zwischen Gold und Aktienmarkt weitaus höher.

Wenn wir nun über die enorme Geldschöpfung der letzten Jahre nachdenken, die nun in einer vertikalen Spitze gipfelt, die nicht nur zu der bereits bestehenden Inflation, sondern zu einer Hyperinflation führen muss, ist es klar, dass wir, wenn sich dieses Verhältnis nur teilweise auf das Niveau der späten 70er Jahre zubewegt, einen massiven Anstieg des Goldpreises (und/oder einen massiven Rückgang der Aktienkurse) erleben werden, zumal sich Gold und der Edelmetallsektor seit dem Höchststand des Goldpreises im Jahr 2011 deutlich schlechter entwickelt haben als der Aktienmarkt.



Die beklagenswerte Underperformance von Gold im Vergleich zu Aktien seit 2011 wird im 15-Jahres-Chart von Gold im Vergleich zum S&P500-Index noch deutlicher. Obwohl das Verhältnis Ende 2021 einen neuen Tiefststand erreicht hat, sieht es so aus, als würde es seit etwa 2018 einen Boden bilden, was bedeutet, dass eine Outperformance von Gold immer wahrscheinlicher wird.



Was Silber betrifft, so wissen wir, dass es sich seit 2011 deutlich schlechter als Gold entwickelt hat, was ein positives Zeichen ist, denn wenn Anleger Gold gegenüber Silber bevorzugen, bedeutet dies, dass sie mehr an Sicherheit als an Spekulationsgewinnen interessiert sind. Betrachtet man den langfristigen Chart für Silber, der bis ins Jahr 1980 zurückreicht, ist es bemerkenswert, dass der Silberpreis immer noch unter dem Niveau von 1980 liegt, und zwar in nominalen Werten.

Wenn wir die Inflation in all den dazwischen liegenden Jahren berücksichtigen, ist es offensichtlich, dass Silber jetzt real sehr billig ist. In diesem Chart können wir auch den breiten Aufwärtstrend der 2000er Jahre erkennen, der parallel zum Aufwärtstrend von Gold verlief. Wir können zudem sehen, wie der Silberpreis, abgesehen von dem verrückten Covid-Crash im Frühjahr 2020, aus einem großen doppelten Boden ausbrach, um die erste Aufwärtsphase des großen neuen Bullenmarktes abzuschließen, bevor er seitdem eine Konsolidierungspause einlegte.