Taki Tsaklanos: Eine Goldpreisprognose für 2024

Der langfristige Chart der 20-Jahresstaatsanleihen (TLT) hilft uns zu verstehen, wie sich zukünftige Trends auf Gold auswirken könnten. Der langfristige TLT-Chart ging innerhalb von 24 Monaten von 180 Punkten auf 100 Punkte zurück. Das ist historisch und hat es noch nie gegeben. Wir gehen nicht davon aus, dass Staatsanleihen ihren Rückgang fortsetzen, sondern dass sie sich auf dem aktuellen Niveau stabilisieren werden. Anders ausgedrückt: Bei den Staatsanleihen gibt es mehr Aufwärts- als Abwärtspotenzial.



Was die Auswirkungen von Währungen auf Gold betrifft, so sehen wir beim Euro (der positiv mit Gold korreliert ist) mehr Aufwärts- als Abwärtspotenzial, allerdings langfristig, d. h. auf Sicht von mindestens 12 Monaten. Auch in Bezug auf die Auswirkungen von Staatsanleihen auf Gold besteht unseres Erachtens bei TLT mehr Aufwärts- als Abwärtspotenzial. Beides sollte verhindern, dass Gold in einem langen Bärenmarkt fällt, und sollte unsere These unterstützen, dass Gold 2024 in einer Spanne liegt, bevor es seinen Aufwärtstrend fortsetzt.


7. Golds Frühindikator Nr. 3: Inflation

Gold glänzt in einem inflationären Umfeld. Die Inflationserwartungen der TIP-ETF sind dramatisch gesunken. Wir gehen nicht davon aus, dass sich dieser Trend 2024 fortsetzen wird, zumal die Geldpolitik in Bezug auf Zinserhöhungen kurz vor dem Auslaufen steht. Darüber hinaus ist der TIP auf eine langfristige Trendlinie (Unterstützung) gefallen, die die Tiefststände der epischen Marktzusammenbrüche von 2008/9 und 2020 miteinander verbindet.



Wir gehen davon aus, dass der Goldpreis im Jahr 2024 durch den TIP gestützt wird, der sich jetzt deutlich stabilisiert, so dass er mit der Zeit wieder steigen kann. Ein Anstieg des TIP (Inflationserwartungen) ist gut für Gold, da beide Vermögenswerte positiv korreliert sind. Die monetäre Inflation lässt zwar nach, wird aber irgendwann wieder ansteigen. Die Divergenz zwischen Gold und der Geldbasis wird sich schließlich verringern.



Ein Blick auf die historische Beziehung zwischen TIP, Gold und Aktien zeigt, dass ein Rückgang des TIP zu niedrigeren Gold- und Aktienpreisen geführt hat. Da der TIP jedoch auf eine langfristige Unterstützung trifft, sollte dies darauf hindeuten, dass Gold und Aktien im Jahr 2024 steigen werden, auch wenn dies zu unterschiedlichen Zeitpunkten geschehen könnte.