Financial Sense: Die fiskalpolitische Realität - Das Ende des Schulden-Superzyklus

Einleitung

Im vergangenen Jahrzehnt hat die US-Regierung ein noch nie dagewesenes Ausmaß an Defizitausgaben und Schulden angehäuft. Den Daten zufolge wird dieser unhaltbare Weg schließlich zu einer Haushalts- und Wirtschaftskrise führen, wenn er nicht angegangen wird. Da sich die möglichen Probleme immer deutlicher abzeichnen, wäre es für umsichtige Amerikaner ratsam, die Herausforderungen zu verstehen und sich proaktiv darauf vorzubereiten.

In diesem Artikel werden wir den aktuellen Stand der Dinge in den Vereinigten Staaten untersuchen und die wachsende Verschuldung, die Auswirkungen der Defizite auf das BIP-Wachstum und die bevorstehende Notwendigkeit, diese Probleme anzugehen, analysieren. Außerdem erörtern wir die möglichen Auswirkungen auf die US-Notenbank und das Finanzministerium sowie Strategien, die jeder Einzelne anwenden kann, um sich auf die Zukunft vorzubereiten.


US-Schulden steigen in vier Jahren um 50%

Eine der größten Sorgen in den Vereinigten Staaten ist die schnell wachsende Verschuldung und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft. Die Verschuldung und die Zinsausgaben steigen immer schneller und übertreffen das BIP-Wachstum. Bedenken Sie: Im Jahr 2019 belief sich die US-Staatsverschuldung auf 22,72 Billionen US-Dollar, und heute liegt sie bei 33,8 Billionen US-Dollar. Das ist ein Anstieg von über 11 Billionen Dollar in nur vier Jahren.

Oder anders ausgedrückt: Seit 2019 ist die US-Staatsverschuldung um 50% gestiegen. Dieser Schuldenanstieg hat dazu geführt, dass das Verhältnis zwischen Schulden und BIP in den USA heute bei 122% liegt, verglichen mit 55,3% im Jahr 2000. Tatsächlich wächst die Verschuldung in diesem Zeitraum doppelt so schnell wie das BIP-Wachstum.




Zunehmende Haushaltsbelastungen

Die Ausgaben der USA tragen in erheblichem Maße zu den wachsenden Schulden bei. Die Ausgaben der Regierung belaufen sich im Haushaltsjahr 2023 auf etwa 6,301 Billionen Dollar, wobei die wichtigsten Ausgaben für die Sozialversicherung (1,5 Billionen Dollar), die medizinische Versorgung (1,4 Billionen Dollar), die Verteidigung (830 Milliarden Dollar) und die Zinszahlungen getätigt werden, die sich bisher auf 690 Milliarden Dollar beliefen, aber schnell auf eine Billion Dollar ansteigen, da die US-Schulden zu deutlich höheren Zinssätzen verlängert werden.

Da sich die gesamten Steuereinnahmen nur auf 4,4 Billionen Dollar beliefen, blieb eine erhebliche Lücke zwischen Ausgaben und Einnahmen. Dies macht die Aufnahme von Krediten zur Finanzierung von Regierungsgeschäften sowie zur Bezahlung von Kriegen und anderen Ausgaben erforderlich. Da bis zum Ende dieses Jahrzehnts täglich 10.000 geburtenstarke Jahrgänge in Rente gehen, werden die obligatorischen Ausgabenprogramme in den kommenden Jahren noch stärker belastet werden.


Volatilität des US-Schuldenmarktes

In der Vergangenheit haben sich die USA auf ausländische Käufer verlassen, um ihre Schulden zu kaufen. Seit 2014 hat sich dieser Trend jedoch verschoben, und die Regierung musste alternative Methoden zur Finanzierung ihrer Defizite finden. Änderungen der Gesetze für Banken und Geldmarktfonds machten den Kauf von US-Schulden günstiger, was zu erheblichen Beständen an Staatsanleihen im gesamten Bankensystem führte. Die drastische Anhebung des Leitzinses von Null auf 5,5% durch die Federal Reserve führte jedoch zu erheblichen Verlusten in den Beständen der Banken an US-Staatsanleihen.

Um nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank im Jahr 2023 (dem zweit- und drittgrößten Bankenzusammenbruch in der Geschichte der USA) einen möglichen Ansturm auf die Banken zu verhindern, reagierte die Fed schnell mit einer Notfallhilfe. Dies trug dazu bei, die Entstehung einer größeren Krise zu verhindern, aber wir haben eine überdurchschnittlich hohe Volatilität auf dem US-Staatsanleihemarkt erlebt, da der Markt weiterhin mit massiven Mengen an US-Schulden überschwemmt wird.