Fed-Dotplot befeuert Gold

Dies führte dazu, dass die Märkte weitaus taubenhafter waren als die führenden Fed-Vertreter, die sich gegen ihre FFR-Projektionen wehrten. Die Händler erwarteten daher, dass diese in den Punkten dieser Woche zurückschlagen und ihre in ihren Reden oft geäußerte Aussage "höhere Zinsen für länger" unterstreichen würden. Doch sie taten das Gegenteil und ließen den USDX-Anstieg von Anfang Dezember und den Einbruch des Goldpreises plötzlich dumm aussehen. Daher beeilten sich die Händler, ihre falschen Ansichten über das FOMC zu korrigieren.

Gold begann den US-Handel am FOMC-Tag an diesem Mittwoch bei 1.980 Dollar, wo es bis zum Hauptereignis um 14:00 Uhr größtenteils verharrte. Innerhalb weniger Minuten, nachdem die Händler sich über die optimistischen Punkte für 2024 gewundert hatten, schoss der Goldpreis wieder auf 2.000 Dollar. Der Goldpreis stieg weiter an, als der Fed-Vorsitzende sprach, der sich auch nicht besonders kämpferisch zeigte. Zum US-Handelsschluss war der Goldpreis um 2,3% auf 2.024 Dollar gestiegen! Damit war die Hälfte des Ausverkaufs vom Dezember nach dem Rekordhoch wieder wettgemacht.

Damit verzeichnete Gold den mit Abstand stärksten Tagesanstieg seit Mitte Oktober, dem Tag, als es so aussah, als würde Israel endlich in den Gazastreifen einmarschieren, um die Hamas-Terroristen auszurotten. Und der USDX stürzte am Mittwoch aufgrund dieser letzten Punkte um 0,9% ab und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit Mitte November, als der Verbraucherpreisindex kühler als erwartet ausfiel. Gold notierte wieder auf dem Niveau von Anfang Dezember, während der US-Dollar-Index auf den Stand von Ende November zurückfiel. Umkehrungen waren im Gange.

Die 45-Dollarrally des Goldpreises am Tag des FOMC hat die Stimmung wirklich beflügelt, was sich in den starken Reaktionen bei Silber und GDX zeigte. Sie stiegen um 4,6% bzw. 6,4% und erzielten damit ihre besten Tagesrallys seit Mitte März! Dies geschah unmittelbar nach einem Krisenwochenende, an dem die Silicon Valley Bank implodierte, was den schnellsten Bank-Run der Geschichte darstellte. Innerhalb weniger Stunden zogen die Einleger einen hohen Prozentsatz ihrer 173 Milliarden Dollar an Einlagen ab.

Die heftige Kehrtwende des Goldpreises in dieser Woche in Bezug auf weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr war also eine wirklich große Sache, denn er verzeichnete enorme Tagesgewinne, die mit denen von Markt- und geopolitischen Krisen konkurrierten. Die Chancen stehen gut, dass dieser Aufwärtstrend erst der Anfang ist. Gold hat soeben seinen ersten nominalen Rekordschlusskurs seit 3,3 Jahren erzielt, und das zieht Anleger an, die gerne aufwärtsstreben. Der letzte Goldaufschwung, bei dem neue Rekorde erzielt wurden, erreichte Mitte 2020 ein gewaltiges Ausmaß.

Die Rekorde von Gold zogen amerikanische Aktienanleger in Scharen an, die aggressiv in die dominierenden Gold-ETFs GLD und IAU strömten. In nur 4,6 Monaten war die Differenz der Käufe von Gold-ETF-Anteilen so groß, dass diese Giganten gezwungen waren, 460,5 Tonnen Goldbarren hinzuzufügen. Diese enorme Aufstockung der GLD+IAU-Bestände um 35,3% katapultierte den Goldpreis in dieser kurzen Zeitspanne um stolze 40,0% nach oben! Neue Rekorde sorgen für überdurchschnittliche Nachfrage und Gewinne.

Der derzeitige junge Aufwärtstrend des Goldes hat in den 1,9 Monaten bis Anfang Dezember bestenfalls 13,8% zugelegt. Alle weiteren Zuwächse ab 2.071 Dollar werden den Goldpreis noch tiefer in den Bereich der nominalen Rekorde treiben. Gold hat noch einen langen Weg vor sich, um die rasante Inflation der letzten Jahre angemessen widerzuspiegeln. Von der pandemischen Aktienpanik im März 2020 bis April 2022 hat die Fed ihre Bilanz um absurde 115,6% oder 4.807 Mrd. Dollar in 25,5 Monaten aufgebläht!

Damit hat sich die US-Geldbasis in nur wenigen Jahren mehr als verdoppelt, so dass weit mehr Dollar die Preise für viel langsamer wachsende Waren und Dienstleistungen in die Höhe treiben. Selbst heute, da die Fed versucht, ihre aufgeblähte Bilanz zu verkleinern, liegt sie immer noch 86,1% oder 3.579 Mrd. Dollar über dem Niveau vor der Pandemie! Der Goldpreis sollte diese enorm gestiegenen US-Dollarbestände proportional widerspiegeln, was bedeuten würde, dass er in die Nähe von 2.950 Dollar klettern müsste!

Ganz zu schweigen von den anderen großen Zentralbanken der Welt, die ihre Geldmengen in den letzten Jahren ebenfalls stark ausgeweitet haben. Deutlich höhere Goldpreise scheinen unausweichlich zu sein, wenn so viel mehr Fiatwährungen in die Weltwirtschaft gepumpt werden. Die größten Nutznießer eines säkularen Goldbullenmarktes werden die Aktien der Goldbergbauunternehmen sein. Ihre Gewinne sind eine echte Hebelwirkung auf höhere Goldpreise und führen zu überdurchschnittlichen Gewinnen, wenn der Goldpreis weiter steigt.

Während der letzten rekordverdächtigen Aufwärtsbewegung von Gold Mitte 2020 stieg der börsengehandelte Goldaktienfonds GDX innerhalb von 4,8 Monaten um 134,1%! Das bedeutete ein unglaubliches 3,4-faches Aufwärtsverhältnis zu Gold, besser als die übliche Spanne von 2- bis 3-fach bei den großen Goldaktien. Und kleinere mittelgroße und Junior-Goldminen mit überragenden Fundamentaldaten neigen dazu, den Aufschwung von Gold noch zu verstärken. Das ist der Bereich mit hohem Potenzial, auf den wir uns bei Zeal schon lange spezialisiert haben.

Unterm Strich hat die jüngste Zinsprognose der obersten Fed-Beamten den Goldpreis wirklich beflügelt. Die Entscheidungsträger haben gerade einen deutlichen Schwenk nach unten vollzogen und prognostizieren für 2024 einen um 50 Basispunkte niedrigeren Leitzins. Sie glauben nun, dass sie mit der Zinserhöhung fertig sind, und erwarten drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte im nächsten Jahr. Damit ist so gut wie garantiert, dass dieser gigantische Zinserhöhungszyklus zu Ende ist, der den US-Dollar abstürzen ließ und umfangreiche Käufe von Goldfutures auslöste, die den Goldpreis steil nach oben trieben.

Da die Goldpreise im Vergleich zu den in den letzten Jahren aufgeblähten Geldmengen immer noch niedrig sind, hat diese junge Aufwärtsbewegung wahrscheinlich noch einen langen Weg vor sich. Anleger lieben die Jagd nach Aufwärtsimpulsen, und neue Rekordhöhen reizen sie wie nichts anderes. Das letzte Mal, als der Goldpreis vor einigen Jahren ein neues Rekordniveau erreichte, erlebte er einen gigantischen Aufschwung. Die Goldaktien profitierten von diesen Gewinnen, da ihre Gewinne in die Höhe schnellten und das Vermögen der Anleger rasch vervielfachten.


© Adam Hamilton
Copyright by Zeal Research (www.ZealLLC.com)



Dieser Beitrag wurde exklusiv in Auszügen für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 15.12.2023.)

- Wie können Sie nun von diesen Informationen profitieren? Wir veröffentlichen einen bejubelten monatlichen Newsletter, Zeal Intelligence, der detailliert darüber berichtet, wie wir die Lehren, die wir aus den Märkten gezogen haben, genau auf unseren Aktien und Optionshandel anwenden. Bitte betrachten Sie es für monatliche taktische Handelsdetails und mehr in unserem Premiumservice Zeal Intelligce zu uns zu kommen ... www.zealllc.com/subscribe.htm
- Fragen an Adam? Ich würde mich sehr freuen, wenn Sie diese direkt an meine private Beratungsfirma stellen. Bitte besuchen Sie www.zealllc.com/financial.htm für weitere Informationen.
- Gedanken, Kommentare oder Kritik? Schreiben Sie bitte an zelotes@zealllc.com. Auf Grund der atemberaubenden und fortwährenden Überflutung meines E-Mail-Postfachs, bedauere ich, dass ich nicht in der Lage bin, alle E-Mails persönlich zu beantworten. Ich werde alle Nachrichten durchlesen und weiß Ihr Feedback wirklich zu schätzen!