David Brady: Katapult bereit, aber erst folgt ein weiterer Rückschlag
23.02.2024
Spitzenwerte sind ein Ereignis. Tiefststände sind ein Prozess. Dies ist typisch für die Edelmetalle. Es gibt keine Bestätigung, dass die Talsohle bei Gold oder Silber erreicht ist. Silber kommt dem am nächsten, da es einen doppelten Boden bei 22 Dollar gebildet hat, aber jetzt auf einen wichtigen Widerstand bei 23,50 Dollar gestoßen ist. Bei Gold hingegen sind ~1.950 Dollar immer noch eine sehr reale Wahrscheinlichkeit.Positionierung
Die jüngsten COT-Daten waren extrem bullisch für Silber.
Die Fonds sind jetzt 9.000 Netto-Short, gegenüber 4.000 Netto-Short. Angesichts des Rückgangs von 22,48 Dollar auf 22,15 Dollar macht das Sinn. Dies ist die größte Netto-Short-Position der Fonds seit dem 7. März 2023, dem Tag, bevor der Kurs seinen Tiefpunkt bei 20,15 Dollar erreichte und in nur zwei Monaten auf den Höchststand von 26,43 Dollar anstieg. Das nenne ich mal bullisch!
Die Banken sind jetzt 2.000 Netto-Long, ausreichend für "das Tief". Aber vielleicht wollen sie sich vor der kommenden Rally noch länger halten. Das Acht-Wochen-Delta von +15.000 ist ebenfalls mehr als ausreichend für ein Tief. Es ist auch das größte Acht-Wochen-Delta seit August 2023, als Silber seinen Tiefststand bei 22,66 Dollar erreichte und sich auf 25,43 Dollar erholte. Dies alles ist extrem bullisch für Silber, was die jüngste Erholung vom Dreifach-Tief bei 22 Dollar erklären könnte.
Die Talsohle könnte erreicht sein! Aber bedenken Sie, dass die Positionierung nur ein Indikator ist. Sie ist zinsbullisch, kann aber auch noch zinsbullischer werden, d.h. die Fonds erhöhen ihre Short-Positionen und die Banken ihre Long-Positionen. Gold ist ebenfalls im Aufwärtstrend, aber vielleicht nicht so stark wie Silber.
Die Fonds verringerten ihre Netto-Long-Position um 34.000 Kontrakte von 68.000, d.h. um 50% in einer Woche. Der Rückgang von 2.051 Dollar auf 2.007 Dollar hat sicherlich viele schwache Long-Positionen verdrängt. Eine Netto-Long-Position von 34.000 Kontrakten ist die niedrigste Netto-Long-Position seit dem 17. Oktober, als Gold gerade seinen Tiefststand bei 1.824 Dollar erreicht hatte. Das Acht-Wochen-Delta verzeichnete einen Rückgang um 74.000 Kontrakte, den stärksten Rückgang seit dem 12. September, drei Wochen vor dem Tiefststand von 1.824 Dollar. Das ist bullisch und reicht zumindest für einen Bounce, aber auch für den Boden.