Kongress hat eine Woche Zeit, um Ausgaben zu genehmigen... oder Schließungen beginnen (Teil 1/2)

Heute bewegen wir uns natürlich in eine andere Richtung. Darüber können wir später sprechen. Aber das Grundkonzept war, dass die Regierungen einen Währungsstandard, Gold und Silber, haben sollten. Es gab keine Beschränkungen für private Banken oder andere private Institutionen, die mit Geldinstrumenten handeln konnten. Sie durften innerhalb der Grenzen der Betrugsgesetze im Wesentlichen tun, was sie wollten. Die Schwierigkeit bestand also von Anfang an darin, dass die Regierung auf nationaler und später auf staatlicher Ebene zu eng mit dem privaten Bankwesen verflochten war.

Es gab die Erste und die Zweite Bank der Vereinigten Staaten, die manche Leute für Zentralbanken halten. Das waren sie in Wirklichkeit nicht. Es waren private Institutionen. Sie waren so konzipiert, dass sie in gewisser Weise die Befugnisse der Staatsbanken einschränken konnten, und zwar in der Praxis, nicht wirklich im Sinne des Gesetzes. Und dann gab es verschiedene Staatsbanken, von denen einige ziemlich eng mit den Regierungen der Bundesstaaten verbunden waren.

Die Regierungen der Bundesstaaten kontrollierten vielleicht die Vorstände, die Regierungen der Bundesstaaten waren vielleicht die einzigen Aktionäre, was auch immer. So kam es zu dieser verwobenen Beziehung, die zu Schwankungen führte, zu Währungsschwankungen von inflationären zu deflationären Ereignissen. Und schließlich führte dies zu einer immer stärkeren Einmischung der nationalen Regierung in das Bankensystem insgesamt.

Außerdem wurde die nationale Regierung gezwungen, das zu schaffen, was wir heute als Papierwährungen kennen. Sie werden feststellen, dass Artikel 1, Abschnitt 10, Satz 1 der Verfassung besagt, dass keine Bank und kein Staat Schuldscheine zulassen darf. Und ein Kreditbrief war die Terminologie des Gründers für alle Arten von Papierwährungen, unabhängig davon, ob sie von einer Regierung oder von einer privaten Institution ausgegeben wurden. Kein Staat darf das also tun. Und hier stieß man auf eines der ersten Probleme, da die Staaten zu einem großen Teil die staatlichen Banken leiteten oder stark an ihnen beteiligt waren.

Und die Banken stellten Kreditbriefe aus. Und dann war die Regierung der Vereinigten Staaten an der ersten und zweiten Bank der Vereinigten Staaten beteiligt, indem sie diese Banken gründete. Und diese Banken stellten Kreditbriefe aus, aber es gab keine Kreditbriefe, die von den eigentlichen Regierungen ausgestellt wurden, denn Artikel 1, Abschnitt 10, Satz 1 besagt, dass kein Staat etwas anderes als Gold, das die Münze stiehlt, zum Zahlungsmittel für Schulden machen darf.

Und der ursprüngliche Entwurf der Verfassung, als diese ausgearbeitet wurde, basierte zu einem großen Teil auf Bestimmungen aus den Artikeln der Konföderation. Die Artikel der Konföderation gaben dem Kongress, dem Kongress der Konföderation, die Befugnis, Geld zu leihen und Rechnungen auszustellen. Diese beiden Befugnisse wurden als sich gegenseitig ergänzend anerkannt.

Man konnte sich Geld von jemand anderem leihen oder einen Kreditbrief ausstellen, der im Grunde ein totes Instrument war, das man von jemand anderem als Geldinstrument verlangte. Als diese Bestimmung dem Verfassungskonvent vorgelegt wurde, wurden die Worte "Kreditbriefe ausstellen" gestrichen. Und Artikel 1, Abschnitt 8, Satz 2 besagt, dass der Kongress die Befugnis hat, Geld auf Kredit der Vereinigten Staaten zu leihen, aber keine Befugnis, Kreditbriefe auszustellen. Man sollte also meinen, damit wäre die Sache erledigt.

Die Regierung der Vereinigten Staaten konnte niemals Kreditbriefe ausstellen, und die Regierungen der Bundesstaaten konnten keine Kreditbriefe ausstellen. Daher konnte es nur private Banknoten geben, von denen man damals wusste, dass sie existierten. Nun, wir haben hier gesehen, dass es zu verschiedenen Zeiten Versuche von Kongressmitgliedern gab, die Ausgabe von Kreditbriefen zu fördern. Bis zum Bürgerkrieg haben sie nie etwas erreicht.

Zu diesem Zeitpunkt emittierte der Kongress der Nordstaaten im Jahr 1862 die ersten Staatsanleihen, uneinlösbare gesetzliche Zahlungsmittel, ein klassisches Beispiel für einen Kreditbrief. Die Regierung der Südstaaten tat dies ebenfalls. Es handelte sich also nicht um eine einseitige Sache. Beide taten es, weil der Krieg es erforderte. Sie mussten Geld auftreiben, um Truppen, Nachschub und was auch immer zu bezahlen. Und das konnten sie nicht in ausreichendem Maße durch Besteuerung erreichen, weder die eine Seite noch die andere.

Das war also der erste Bruch im Währungsstandard, denn nun wurden Staatsanleihen ausgegeben, die uneinlösbar waren. Man konnte diese Banknoten nicht mehr zum Finanzministerium zurückbringen und den Gegenwert eines Dollar in Gold oder Silber verlangen. Und das ging bis 1875 so weiter. Nach dem Bürgerkrieg gab es eine große Debatte über die Frage, ob wir diese Scheine weiter ausgeben sollten oder nicht. Sollen wir sie nicht einlösen oder einlösen lassen?

Und der Kompromiss lautete: Ja, sie würden eingelöst werden. In diesem Punkt haben die Verfechter soliden Geldes also gewonnen, aber nein, sie würden nicht aus der Zirkulation gezogen werden. Wenn sie ins Finanzministerium kamen, konnte das Ministerium sie einlösen, aber dann konnte es sie wieder ausgeben, so dass sie ständig im Umlauf waren. Dies war also einer dieser politischen Kompromisse, die das System wirklich verpfuschten.

Gleichzeitig gab es während des Bürgerkriegs Bankengesetze, mit denen die Nationalbanken und die Nationalbankwährung geschaffen wurden. Die Banken traten an das Finanzministerium heran und hinterlegten die von ihnen erworbenen Anleihen. Für 90% des Wertes dieser Anleihen erlaubte ihnen das Finanzministerium die Ausgabe von Nationalbankgeld. Dies war natürlich durch die Höhe der Verschuldung des Landes begrenzt. Und nach dem Bürgerkrieg wollten nicht sehr viele Politiker die Staatsverschuldung erhöhen. Im Gegenteil, sie wollten sie sogar erhöhen.


Mike Maharrey: : Das fühlt sich heute ironisch an.

Dr. Vieira: Ja, wenn wir uns das heute anschauen, denken wir uns: "Was muss das für eine Zeit gewesen sein!" Die Banken konnten ihre Währung nur begrenzt ausweiten, weil sie die Staatsschulden in die Hand bekommen mussten [...]. Und es war eine Art Pyramidensystem. Es gab die lokalen Banken, die mittelgroßen Banken und die großen Banken, die in Chicago und New York ansässig waren. Die kleinen Banken legten ihre Einlagen bei den mittleren Banken an, und die mittleren Banken legten bei den großen Banken der Stadt an.

Das ist eine Art von Kartellstruktur. Aber es gab keinen Kreditgeber der letzten Instanz, wie wir ihn heute verstehen. Wenn die Banken also zu sehr expandierten - wozu sie neigten, weil sie kein Geld brauchten, um Kredite zu vergeben - konnten sie einfach Scheckbuchbeträge ausleihen, die sie in ihren eigenen Büchern ausstellten. Und die Leute wiederum benutzten diese Scheckbuchbeträge und stellten Schecks aus, ohne dass sie jemals wirklich Geld zu Gesicht bekamen.

Die Banken hatten also die Möglichkeit zu expandieren. Sie war in Bezug auf die Währung durch die Anleihen, die sie beim Finanzministerium hinterlegt hatten, begrenzt, aber sonst nicht. So kam es zu einem Auf und Ab im Bankensystem, zu Zeiten inflationären Überschwangs, als die Banken ihre Kredite überzogen. Und wenn sich diese Kredite als unrentabel erwiesen, kam es zu Schrumpfungsphasen und zu dem, was wir als Rezession oder Depression bezeichnen würden.

Also meinten die Banken und die Finanzleute, die sich mit ihnen verbündet hatten: "Wir brauchen ein System, um dieses Problem zu lösen, indem wir einen Kreditgeber der letzten Instanz schaffen. Wir müssen dieses System auf nationaler Ebene zu einem Kartell machen." Und so wurde das Federal Reserve System geschaffen. Sie, einige der wichtigsten Bankiers, trafen sich auf Jekyll Island und entwarfen den Plan. Er wurde im Dezember 1913 verabschiedet und trat kurz darauf in Kraft, übrigens gerade noch rechtzeitig, bevor die Vereinigten Staaten in den Ersten Weltkrieg eintraten.


Mike Maharrey: Der Erste Weltkrieg. Mhm.

Dr. Vieira: Das ist einer dieser interessanten Zufälle.


Mike Maharrey: Ja, es ist interessant, wenn man sich die Geschichte ansieht, wie oft diese monetäre Expansion mit Kriegen zusammenfällt.

Dr. Vieira: Genau. Als ob jemand die Notwendigkeit dafür vorausgesehen hätte, denn niemand stellte das Federal Reserve System als Mittel zur Finanzierung internationaler Kriegsführung dar. Es wurde als ein Kontrollmechanismus dargestellt, der Depressionen stoppen, die Inflation kontrollieren und eine wissenschaftliche Verwaltung der Währung ermöglichen sollte. Viele dieser Experten waren um die Jahrhundertwende aus Europa, insbesondere aus Deutschland, gekommen.