John Ing: Gold: Guns & Butter 2.0

Gold: Die ultimative Wertanlage

Gold erreichte mit 2.182 Dollar je Unze ein weiteres Rekordhoch, nachdem es im vergangenen Jahr dank der Rekordkäufe der Zentralbanken einen neuen Allzeitrekord aufgestellt hatte. Der Goldpreis stieg im vergangenen Jahr um 13%, und nachdem wir endlich unser oft genanntes Ziel erreicht haben, gehen wir nun davon aus, dass der Goldpreis innerhalb von 18 Monaten die Marke von 3.000 Dollar je Unze erreichen wird, unterstützt durch die anhaltenden Käufe der Zentralbanken im Rahmen des De-Globalisierungstrends.

Da die Verwendung des Dollar unter 60% fällt, stützen auch die zunehmenden geopolitischen Unruhen, die anhaltende Inflation und die Flucht in die Sicherheit den Goldpreis. Und dann gibt es natürlich noch die wachsende Besorgnis über die dysfunktionale amerikanische Politik. Könnte ein Trump 2.0 tatsächlich funktionieren? Die Folgen könnten katastrophal sein - für die Welt und die Demokratie. Die Welt wird immer gefährlicher. Gold wird eine gute Sache sein.

In der Zwischenzeit sind die chinesischen Verbraucherpreise im Januar um 0,8% gesunken, eine Zahl, die im Westen normalerweise gelobt wird, wie westliche Medien berichten. Aufgrund seiner Position als globaler Exporteur verfügt China nach Angaben der Staatlichen Devisenverwaltung (SAFE) über die größten Reserven der Welt im Wert von 3,2 Billionen Dollar. Die Rivalität der Supermächte hat Amerika geschadet, weil ausländisches Kapital Amerikas Haushaltslöcher gestopft hat, eine prekäre Situation, da die Verschuldung des Landes steigt.

Aus den jüngsten Daten geht jedoch auch hervor, dass China seine Bestände an US-Staatsanleihen im Januar von über 1 Billion Dollar auf 798 Milliarden Dollar reduziert hat, was zum Teil auf die angespannten Beziehungen zu den USA und die Notwendigkeit einer Diversifizierung zurückzuführen ist. In der Zwischenzeit ist der Yuan im vergangenen Jahr gegenüber dem Dollar um fast 10% gefallen. Bemerkenswert ist, dass Chinas Goldreserven, die in Dollar denominiert sind, den 16. Monat in Folge zugenommen haben, was China eine wirksame Absicherung gegen einen Rückgang des Dollar und seiner Bestände bietet.

"Gold ist immer noch das ultimative Zahlungsmittel in der Welt, da Gold immer akzeptiert wird", erklärte der ehemalige Fed-Vorsitzende Greenspan. Die Zentralbanken haben in den letzten zwei Jahren Gold in Rekordhöhe gekauft, wobei sie allein in den Jahren 2022 und 2023 jährlich mehr als 1.000 Tonnen erwerben werden, was etwa einem Drittel der Bergbauproduktion entspricht. Einige Zentralbanken haben sich zum Ziel gesetzt, die Reserven von Deutschland, Frankreich und Italien auf 4% des BIP zu bringen.

Dieser Goldrausch führte dazu, dass die Zentralbanken im Jahr 2022 eine Rekordmenge von 1.136 Tonnen erwarben. Auch die BRICS-Staaten waren große Käufer, da einige versuchten, Sanktionen nach dem Vorbild Russlands zu vermeiden und ihre Bestände zu diversifizieren, um eine weitere Abwertung des Dollar zu verhindern. Polen kaufte 300 Tonnen und erhöhte damit seine Bestände auf 3% des BIP. Die Bank von Mongolei kaufte 16 Tonnen. Ironischerweise war das goldproduzierende Kanada, das kein Gold in seinen Reserven hat, auffallend abwesend.



China und Indien, zwei der größten Schmuckverbraucher der Welt, haben einen robusten inländischen Schmuckmarkt. Mit einer Produktion von 375,16 Tonnen war China im vergangenen Jahr weltweit führend in der Goldproduktion. Die Shanghai Gold Exchange (SGE), der größte physische Goldmarkt des Landes, trug dazu bei, dass China seine Bestände auf 2.257 Tonnen oder 2% des BIP erhöhen konnte. China verfügt über den fünftgrößten Bestand hinter den USA, die 8.133 Tonnen besitzen. Auf Einzelhandelsebene verzeichnete der SPDR Gold Share ETF Nettoabflüsse, die von den Zentralbanken gekauft wurden. Es gibt einfach mehr Nachfrage als Angebot.

Alles in allem haben die zunehmenden geopolitischen Unsicherheiten, die ewigen Kriege im Gazastreifen und in der Ukraine sowie die Inflation zu Sorgen um die USA und ihren Dollar geführt. Die Angst vor weiteren Sanktionen hat viele dazu veranlasst, ihre Wetten zu diversifizieren und abzusichern, um den Dollar zu entlasten. Das globale Währungssystem hat sich zu einer Welt mit mehreren Ordnungen, mehreren Währungen und mehreren Handelssystemen entwickelt, wobei regionale Akteure nicht nur vom Dollar abrücken, sondern auch alternative Dollar-Zahlungssysteme entwickeln.

Gold ist Geld. Der Wert von Gold wird nicht von Regierungen verliehen, sein Angebot ist begrenzt und im Gegensatz zu Fiatdollar kann Gold nicht mit einem Klick geschaffen werden, um gewünschte wirtschaftliche Ergebnisse zu erzielen. Gold ist ein universelles Wertaufbewahrungsmittel ohne Gegenparteirisiko und spielt in diesem Mehrwährungssystem eine Rolle. Gold ist eine gute Sache, die man haben sollte. Die Lawine ist im Anmarsch.


© John Ing



Dieser Artikel wurde am 22.03.2024 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und in Auszügen exklusiv für GoldSeiten übersetzt.