Junior-Goldentwicklungsunternehmen sind günstig

Als Gold um die Marke von 1.250 Dollar je Unze schwankte, sagten die Investmentbanker allen, dass sie mehr "angezeigte und gemessene" statt "angezeigte und abgeleitete" Goldvorkommen bräuchten, und haben dieses Mantra "5 Mio. Unzen oder verschwende nicht meine Zeit" seit 2011 mit sich herumgetragen, während sie gleichzeitig zusahen, wie sich die Goldpreise immer weiter nach oben bewegten, bis zu dem Punkt, an dem Gold nur noch einen Kursschnitt von der Marke von 2.500 Dollar je Unze entfernt ist.

Nun bin ich beileibe kein Finanzgenie, aber wenn diese Banker/Ingenieure 5 Mio. Unzen bei 1.250 Dollar Gold brauchten, was, bitte schön, könnten sie dann bei 2.500 Dollar Gold brauchen? Natürlich sollte ich die gestiegenen Abbaukosten einkalkulieren, aber es liegt doch auf der Hand, dass das, was bei 1.250 Dollar Gold eine "marginale" Ressource war, bei 2.500 Dollar Gold sicherlich ernsthaft aufgewertet werden muss.

Mathematische Grundlagen legen nahe, dass es eine Reihe von Junior-Entwicklern gibt, die ziellos in der finanziellen Wildnis umherirren, ohne Sponsor (und ebenso ohne Geld), obwohl sie über Goldvorkommen verfügen, die vor zwanzig Jahren, als Gold weniger als die Hälfte kostete, 500 Millionen Dollar eingebracht haben könnten! Aus den oben genannten Gründen bin ich der Meinung, dass die versteckten Perlen auf dem heutigen Markt die Junior-Goldentwickler sind.

Wie viele meiner Anhänger wissen, bin ich ein Bulle für Kupfer und halte es weiterhin für die Nummer 1 unter den Metallen, die man im Jahr 2024 und darüber hinaus besitzen sollte. In früheren Beiträgen habe ich die Argumente für 6 bis 8 Dollar je Pfund. Wenn man also die Kupfer- mit der Golddebatte kombiniert, muss man sich auf Unternehmen konzentrieren, die über Goldressourcen von annehmbarer Größe verfügen, die südlich des Bewertungsniveaus von 25 Dollar je Unze in sicheren Ländern und mit bewährten Managementteams gehandelt werden.

Bei Explorationsunternehmen, die auf der Suche nach Kupfer-Gold-Porphyr- oder IOCG-Lagerstätten sind, wird der Markt am stärksten auf Entdeckungen oder Bohrprogramme reagieren, die die Größe und das Vertrauen in ihre Ressourcen deutlich erhöhen.

Meine größte Junior-Entwicklerbeteiligung ist nach wie vor Getchell Gold Corp., dessen 2.059.900 Unzen in Nevada (und weit offen in der Tiefe und entlang des Streichens) perfekt als Ressource geeignet sind, die im Jahr 2024 sicher neu bewertet werden kann. Ich bin mir sicher, dass ein mittelgroßes Bergbauunternehmen ein Projekt mit so vielen Unzen und so viel Zukunftspotenzial gebrauchen könnte, sobald die Bohrer wieder laufen.

Meine zweitgrößte Junior-Beteiligung ist Fitzroy Minerals Inc., deren jüngste Ankündigung einer Exklusivitätsvereinbarung mit Ptolemy Mining dem Unternehmen ein Portfolio mit einem Basisexplorationsprojekt in Argentinien (unter der Leitung des Entdeckers von Pan American Silver Corp., zwei Basis-Kupferprojekte in Chile und ein fortgeschrittenes IOCG-Projekt (Eisenoxid-Kupfer-Gold) in Chile, das sich 40 Kilometer südwestlich der monströsen Candelaria-Mine befindet, die der Lundin Mining Group gehört und von ihr betrieben wird.


Aktien

Wie viele meiner Kollegen und Mitarbeiter, die Ihnen sagen können, wo sie waren, als die Challenger in die Luft flog, ist das derzeitige Marktumfeld so bizarr, wie wir es noch nie erlebt haben. Die traditionelle Wertpapieranalyse wurde aus dem sprichwörtlichen Fenster geworfen, als der Dow die 40.000er Marke durchbrach und ein neues Allzeithoch erreichte. Der S&P 500 erreichte ebenfalls ein neues Allzeithoch, während der NASDAQ am Donnerstag dieses Ziel erreichte, bevor er wieder zurückfiel.

Die Marktführerschaft gerät langsam ins Wanken, da vier der MAG Seven am Freitag niedriger notierten und der Stimmungsführer Nvidia Corp. immer noch 11 Dollar unter seinem Allzeithoch vom 20. Juni liegt. Meine alte Weisheit, die mich jedes Mal verfolgt, wenn ich einen solchen Ausbruch des Marktes erlebe (bei dem ich entweder "out" oder "leicht short" bin), ist dieser Satz: "Unterschätze niemals die Ersatzkraft von Aktien innerhalb einer Inflationsspirale."

Während die Fed mit einem rosafarbenen Taschentuch in der Luft herumfuchtelt und so tut, als sei sie im vollen Straffungsmodus, pumpt Janet Yellen im US-Finanzministerium Billionen an Fördergeldern in die US-Wirtschaft, während sie gleichzeitig dafür sorgt, dass die (wahlentscheidenden) Schlagzeilen wie Arbeitsplätze, US-Verbraucherpreisindex und US-BIP hinreichend frisiert sind, um eine starke Führung und eine lebhafte Wirtschaftsleistung widerzuspiegeln.

Was sie verschweigen, sind die Abwärtskorrekturen jeder einzelnen Zahl, aber wichtig ist, dass die in das System eingespeiste Liquidität bald durch eine neue Regierung oder durch einen rebellischen Anleihemarkt abrupt gestoppt werden wird. So oder so wird sich die "Inflationsspirale", bei der es sich übrigens nicht um den Verbraucherpreisindex handelt, bald umkehren, so dass der "Wiederbeschaffungswert von Aktien" bald in ein Bewertungsfenster stoßen wird.

Es ist eine Sache, bei einem Handel falsch zu liegen, aber es ist völlig verrückt, wie die Aufsichtsbehörden Tesla Inc. während dieser langen Travestie von gebrochenen Wertpapierregeln einen Pass nach dem anderen gewähren, während die Aktie am Donnerstag verprügelt wird und man ihr dann erlaubt, ihren ansässigen Lockvogel herauszuholen, um jedem zu sagen, dass die Verzögerung beim Start des Robo-Taxis "ein Nicht-Ereignis" war.

Es spielt keine Rolle, dass Elon der Großartige getwittert hat, dass der Starttermin "8/8/2024" sei, und ihn dann verpasst hat. Es spielt auch keine Rolle, dass er vor ein paar Jahren der Welt verkündete, er habe Rückendeckung, um das Unternehmen zu privatisieren, was sich ebenfalls als falsch erwies. Ich bin mir sicher, dass die Leser dieser Zeilen denken werden, dass ich an einem schweren Fall von Zwangsneurose leide, weil ich in einen Elektroautohersteller vernarrt bin, der gerade 10% seiner weltweiten Belegschaft entlassen hat und gegen den das Justizministerium ermittelt.

Die Biene, die mir im Kopf herumschwirrt, ist, dass der Tesla-Kult nur glauben will, dass Elon sie in das gelobte Land der Marktanteilsdominanz und Marktkapazitätsüberlegenheit in einem überschwemmten EV-Umfeld bringen wird, aber angesichts der sich verschlechternden Fundamentaldaten und der völligen Überbewertung. Ich weiß, dass alle "aufgeweckten" Leser denken werden, dass es ein Sakrileg ist, wenn ich diesen "Innovator der grünen Bewegung" mit solcher Verachtung betrachte, aber genug ist zusammengefasst, genug. Ich erwarte bis Ende 2024 einen Preis von unter 100 Dollar.


© Michael Ballanger
The Gold Report



Sie wollen weitere Gold Report-Exklusivinterviews wie dieses lesen? Schreiben Sie sich beim kostenlosen E-Newsletter ein und erfahren Sie, welche neuen Artikel veröffentlicht wurden. Eine Liste kürzlich erschienener Interviews mit Analysten und Kommentatoren finden Sie bei uns im Bereich Expert Insights.


Dieser Artikel wurde am 15. Juli 2024 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.