Wahlen & politische Ungewissheit - entscheidende Faktoren für Goldnachfrage & Goldpreis

Die Konservativen haben nicht nur die Macht verloren, sondern ihr Vorsitzender, der frühere Premierminister Rishi Sunak, ist am 5. Juli als Parteichef zurückgetreten. Diese neue politische Landschaft im VK ist ein hervorragendes Beispiel für politische Veränderungen, da der Regierungsantritt von Labour aufgrund ihrer im Vergleich zu den Konservativen unterschiedlichen Wirtschaftsagenda zu erheblichen Veränderungen sowohl in der Steuer- als auch in der Geldpolitik führen wird.

Die Wirtschaftsstrategie der Labour-Partei sieht traditionell und auch in ihrem jüngsten Manifest eine Erhöhung der öffentlichen Ausgaben und steuerliche Anreize in Bereichen wie Gesundheitswesen, Bildung und Sozialleistungen vor. Diese höheren öffentlichen Ausgaben werden unweigerlich zu einer höheren Inflation, einer höheren Kreditaufnahme, d.h. einem höheren Haushaltsdefizit, und auch zu Steuererhöhungen führen.

Die neue Labour-Regierung wird sich auch auf die Geldpolitik des VKs auswirken. Im VK ist die Bank of England zwar in ihrer Geldpolitik unabhängig, aber die jeweilige Regierung (in diesem Fall die Labour-Partei) hat immer noch Einfluss auf die Geldpolitik, da die Regierung den Aufgabenbereich des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der Bank of England festlegt.

Dies liegt daran, dass das Gesetz über die Bank of England von 1998 vorschreibt, dass die amtierende Regierung mindestens einmal im Jahr die Preisstabilität und die wirtschaftspolitischen Ziele der Regierung für die Bank of England festlegen muss. […] Abgesehen von höheren Staatsausgaben, die zu einem stärkeren Inflationsdruck führen könnten, was die BoE zu einer Anhebung der Zinssätze (derzeit 5,25%) veranlassen würde, könnte Labour die Preisstabilität neu definieren (als Akzeptanz der Notwendigkeit einer höheren Inflation) und die Bank of England auffordern, sich neben dem Inflationsziel (das derzeit bei 2% liegt) auf umfassendere Messgrößen der wirtschaftlichen Gesundheit zu konzentrieren.

Darüber hinaus betreibt die Bank of England nach wie vor eine massive quantitative Lockerung, wobei der ausstehende Betrag an QE immer noch 693 Mrd. GBP beträgt (Stand: 10. Juli 2024). Bei der quantitativen Lockerung schafft die Bank of England "neues Geld auf elektronischem Wege (als Zentralbankreserven) und verwendet es dann zum Kauf von Finanzaktiva, meist Staatsanleihen."

Da sich die Wirtschaftspolitik der Labour-Partei auch auf die Ankurbelung der stagnierenden britischen Wirtschaft konzentriert, könnte die neue Labour-Regierung die Bank of England realistischerweise anweisen, ihr Programm der quantitativen Lockerung auszuweiten, um die Wirtschaft anzukurbeln und dem Finanzsystem Liquidität zuzuführen. Dies würde bedeuten, dass mehr Papiergeld aus dem Nichts geschaffen wird, die Inflation steigt und das britische Pfund schwächer wird, was alles positiv für den Goldpreis ist.


Schlussfolgerung

Die politische Unsicherheit in einigen der wichtigsten Industrieländer der Welt ist heute so groß wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Diese Ungewissheit führt zu einer Risikoaversion unter den Anlegern und schafft eine Nachfrage nach sicheren Häfen für vermögenserhaltende Anlagen wie Gold. In den USA ist das Ausmaß an politischer Ungewissheit beispiellos und zudem durch eine tief gespaltene und polarisierte Wählerschaft gekennzeichnet.

Wenn Trump gewählt wird und die Republikaner die Mehrheit der Sitze im Repräsentantenhaus gewinnen, erhalten sie die Kontrolle über die gesetzgeberische Agenda, was voraussichtlich einen Politikwechsel in der Finanzpolitik auslösen wird, mit fiskalpolitischen Anreizen in Form von höheren Ausgaben, höherer Inflation, mehr Devisenvolatilität sowie Handelskriegen, Protektionismus und erhöhten geopolitischen Risiken, die alle die Nachfrage nach Gold weiter ankurbeln.

Trump hat bereits während seiner Amtszeit (2017-2021) Druck auf die Geldpolitik der Federal Reserve ausgeübt, z. B. im Hinblick auf eine Senkung der Zinssätze. Sollte er im November gewählt werden, könnte sich dieser Druck im nächsten Jahr fortsetzen und die Unabhängigkeit der Fed und ihre geldpolitische Ausrichtung beeinträchtigen, was sich jedoch positiv auf den Goldpreis auswirken könnte. Auch der Ausgang der US-Präsidentschaftswahlen 2024 könnte zu Instabilität und Unruhen führen, da die Wählerschaft stark polarisiert ist und beide Seiten das Ergebnis nicht akzeptieren wollen.

Unabhängig vom Ausgang der US-Präsidentschaftswahlen wird erwartet, dass die Zinsen in den USA bis zum Jahresende mindestens einmal gesenkt werden, was sich wiederum positiv auf den Goldpreis in US-Dollar auswirkt. In Europa befindet sich Frankreich nach unentschiedenen Wahlen zwischen der Rechten und der Linken in einer politischen Sackgasse, und diese politischen Turbulenzen führen zu einer Risikoaversion der Anleger und einer Flucht in sichere Anlagen, da sie wirtschaftliche Unsicherheiten mit sich bringen.

Im Vereinigten Königreich hat sich die politische Macht von den Konservativen auf Labour verlagert, und auch wenn es sich um eine klare Sache handelt, so ist doch eine neue Regierung im Amt, die Kredite aufnehmen und ausgeben und die Geldpolitik ausweiten will, was mit dem Risiko einer höheren Inflation verbunden ist. Da Gold als Absicherung gegen Inflation gilt, da es die Kaufkraft schützt, ist der Aufstieg von Labour eine positive Entwicklung für Gold.

Gleichzeitig kaufen Zentralbanken in aller Welt weiterhin Gold als Reservewährung. Die jüngste Umfrage des World Gold Council zu den Goldreserven der Zentralbanken für 2024 ergab, dass 81% der Befragten davon ausgehen, dass die Goldbestände der Zentralbanken im Jahr 2024 steigen werden. Der Umfrage zufolge kaufen die Zentralbanken Gold aus einer Reihe von Gründen, darunter Inflationssorgen, geopolitische Risiken, Bedenken wegen Sanktionen, aber auch, weil Gold ein "fehlendes politisches Risiko" aufweist.

Da sich die politische Landschaft in großen Volkswirtschaften wie den USA, dem Vereinigten Königreich und Frankreich durch erhöhte Unsicherheit und wirtschaftspolitische Veränderungen weiter verändert, bleibt die Rolle von Gold als Absicherung gegen politische Risiken, wirtschaftliche Instabilität und Inflation entscheidend. Sparer und Anleger sollten daher in Erwägung ziehen, ihre Portfolios zu diversifizieren und Gold als Absicherung gegen potenzielle Inflation, wirtschaftliche Unsicherheit und natürlich politische Risiken aufzunehmen.


© Ronan Manly
BullionStar



Dieser Artikel wurde am 01. August 2024 auf www.bullionstar.com und zuvor auf RT.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.