Der Energie-Bulle ist wieder da

Das Unternehmen hat seine Produktion seit 2017 systematisch gesteigert, hatte 2023 ein Rekordjahr und erwartet für 2024 ein noch besseres. Es ist eine perfekte Ergänzung für ein bergbauorientiertes Portfolio und bietet eine Diversifizierung mit einem beneidenswerten Einkommensstrom.


Gold und Silber

Gold legte eine ordentliche Woche hin, und bis etwa 11:00 Uhr heute Morgen, nachdem die Händler ein paar Stunden Zeit hatten, über den Arbeitsmarktbericht nachzudenken, machte Silber einen sehr kurzen Ausflug auf ein neues 52-Wochen-Hoch, bevor es unter den gnadenlosen Zorn der Bullionbank-Riesen geriet, die beschlossen, den Ausbruch mit unbestreitbarer Überzeugung zu zerschlagen und es von einem Anstieg von 80 Dollar auf einen Verlust von 0,07 Dollar am Tag zu schicken.

Die Silberenthusiasten waren kollektiv entmutigt und wurden summarisch besiegt, wie sie es immer tun, wenn sie die Champagnerflöten, Zimbeln und Pompons hervorholen. Ich bin davon überzeugt, dass ein Ausbruch bei Silber unvermeidlich ist, aber er wird von Gold und Kupfer angeführt werden, den beiden Haupttriebkräften des Bullenmarktes bei den Metallen. Während Gold durch das konstante und anhaltende Angebot der Zentralbanken nach oben getrieben wird, wird Kupfer durch ein sich rasch näherndes strukturelles Defizit angetrieben, das den globalen Fluss von allem stören wird, da Kupfer in allem vorkommt.

Wohnungsbau, Elektronik, Medizin und eine Vielzahl anderer Produkte und Branchen, die auf Kupfer als universellem Werkstoff beruhen. Silber wird zwar auch in einem breiten Spektrum industrieller Anwendungen eingesetzt, wird aber in erster Linie von Einzelhändlern gekauft, die auf der Suche nach dem "Gold des armen Mannes" sind, und wird daher nur selten gekauft, sondern eher gemietet, wobei die Haltedauer viel kürzer ist als bei Gold oder Kupfer.

Das erklärt die Volatilität des Silbermarktes und warum es den Händlern der Bullionbanken so viel leichter fällt, das Silber nach Belieben zu verhökern, während sie dies bei Gold nur selten wagen und bei einem so großen und ausgedehnten Markt wie dem Kupfermarkt gar nicht erst versuchen. Abgesehen davon wird es einen Zeitpunkt geben, an dem Silber sowohl Gold als auch Kupfer überholen und die Führungsrolle übernehmen wird, was die Silberenthusiasten vor lauter "Ich sag's ja"-Aufregung schwindelig machen wird, wenn es die Zügel in die Hand nimmt und sich an die Spitze setzt, um in jeder Finanzpublikation und in jedem zweitklassigen Schmierblatt auf der ganzen Welt für Schlagzeilen zu sorgen.

Die Silberenthusiasten werden sich alle über ihre endgültige und endgültige Rechtfertigung für den Besitz eines der am schlechtesten laufenden Metalle der letzten vier Jahre freuen, und obwohl ich Silber besitzen werde, wenn es soweit ist, werde ich mich nicht in Selbstbeweihräucherung ergehen, denn an dem Punkt im Metallzyklus, an dem Silber alle Schlagzeilen beherrscht, ist auch der Endpunkt der Bewegung bei den Metallen erreicht.

Jeder Bullenmarkt bei Metallen endet damit, dass die Silberenthusiasten der Welt die Fäuste entgegenstrecken, und wenn das passiert, wie es 1980 und 2011 der Fall war, möchte ich die spekulativeren Teile meines Metallportfolios vollständig liquidieren und die "Niemals verkaufen"-Anteile absichern, die für die finanzielle Zukunft unumkehrbar sind.

Deshalb habe ich mir immer gewünscht, dass Gold langsam, leise und methodisch die Führung übernimmt, so wie es seit 2020 der Fall ist, indem es korrigiert und sich mit höheren Höchst- und Tiefstständen weiterentwickelt. Ich möchte niemals "CNBC-Gastkommentatoren" sehen, die ihre Meinung zu einem Goldmarkt äußern, der drei Tage in Folge "Limit Up" war, denn sobald die Beute aus dem Dickicht ans Tageslicht kommt, wird sie zu einem beneidenswerten Ziel.

Kurzfristig ist beim Goldpreis eine Korrektur fällig. Die rückläufigen Indikatoren stimmen alle überein, nachdem der RSI Ende September in den überkauften Bereich geriet. Anders als im vergangenen April, als ich versuchte, die Korrektur zu handeln, werde ich mich einfach zurücklehnen und den Markt die überkaufte Situation abarbeiten lassen und versuchen, den Pullback so zu timen, dass ich bis zum Jahresende richtig in neue Höchststände gehebelt bin.



Im Moment gibt es keine neuen Käufe bei den großen Namen, aber die Juniors sind immer noch lächerlich "billig".


Aktien

Der NFP-Bericht vom Freitag zeigte einen überwältigenden Anstieg der Zahl neuer Arbeitsplätze und versetzte die CNBC-Cheerleader in einen regelrechten Freudentaumel, während sich die Aktien auf Allzeithochs zubewegten. Der Jubel drehte sich darum, dass "gute Nachrichten" über die Wirtschaft auch "gute Nachrichten" für die Aktien sind, und obwohl der Anleihemarkt die Niederlage einstecken musste, sah man bei einem Blick in den Maschinenraum nur einen Haufen neuer staatlicher Arbeitsplätze und eine Zahl über die gezahlten Löhne, die die Inflationsalarmglocken mit Nachdruck läuten ließ.

Die Bullen sind jedoch auf dem Vormarsch, aber da der Nahe Osten in Flammen steht und die REPO- und SOFR-Märkte ins Schwitzen geraten (d. h. die Liquidität versiegt), bleibe ich mindestens bis Ende des Monats voll auf Hedge-Kurs. Steigende Löhne, steigendes Öl, steigendes Gold und steigende 10-jährige Renditen sind niemals ein Anzeichen für ein risikofreies Aktienumfeld. Vorsicht ist geboten.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 07. Oktober 2024 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.