Vergleich zwischen dem Dow Jones und Gold im November 2024

Bislang haben die steigenden Gold- und Silberpreise seit 2001 keine breite öffentliche Begeisterung für die alten Währungsmetalle ausgelöst. Ich werte dies als Beweis dafür, dass der Bullenmarkt bei Gold und Silber derzeit weit von seinen ultimativen Bullenmarkt-Hochs entfernt ist. Und ja, wenn man sich Gold und Silber im nachstehenden Chart ansieht, befinden sie sich derzeit in einem Bullenmarkt. Die Tatsache, dass sich so wenige Menschen dafür interessieren, ist ein solides Indiz dafür, dass sich Gold und Silber noch in der Anfangsphase ihres Bullenmarktes befinden. Dies ist ein hervorragender Zeitpunkt, um Käufer zu sein. Diejenigen, die Geduld haben, werden am Ende von den alten monetären Metallen reichlich belohnt werden.



Vergleichen Sie Gold und Silber mit dem heutigen Bitcoin, der mittlerweile für über 87.000 Dollar je Münze gehandelt wird. Bitcoin ist in aller Munde, und das öffentliche Interesse an Cyberwährungen ist groß. Sogar nationale Regierungen und ihre Zentralbanken, die sich nicht für Bitcoins interessierten, als man sie 2010 für weniger als 5 Dollar kaufen konnte, wollen jetzt Bitcoins. Bitcoin für 5 Dollar im Jahr 2010? Ich verfolge diesen Markt nicht, aber ich glaube, dass dies korrekt ist, ebenso wie die Annahme, dass ein Anstieg von 5 Dollar auf über 87.000 Dollar in nur 14 Jahren das Ergebnis einer historischen Blase ist, die man am besten in der Sicherheit der Erdnussgalerie des Marktes beobachtet. Ich könnte mich aber auch irren.

Ich wünschte, ich hätte vor 14 Jahren ein paar tausend Bitcoins gekauft; das hätte ich tun können. Aber die heutige Bewertung von Bitcoin ist wahnsinnig, typisch für ein historisches Markthoch. Ich denke an die Tulpenmanie im Holland des 17. Jahrhunderts. Da also alle anderen einsteigen wollen, bin ich froh, dass ich aus dem Kryptomarkt raus bin, einem Markt, den niemand wirklich versteht. Die Märkte, die ich verfolge, sind der Dow Jones und Gold. Die Frage, die sich kluge Anleger stellen sollten, lautet: Sind diese Märkte über- oder unterbewertet?

Beginnen wir mit einem Vergleich der Gold- und Dow-Jones-Preise vom ersten Handelstag im Januar 1978 bis zum Schlusskurs am Donnerstag der letzten Woche in der nachstehenden Tabelle. Sagen Sie mir, wohin die Geldinflation, die von der Federal Reserve seit 1971 ausgeht, geflossen ist. Der Dow Jones ist seit Januar 1978 um den Faktor 53,50 gestiegen, während der Goldpreis nur um den Faktor 14,93 gestiegen ist. Ich denke, es ist offensichtlich, dass der Aktienmarkt und nicht Gold und Silber im Jahr 2024 überbewertet sind.



Werfen wir nun einen Blick auf die Bear's Eye View Charts für den Dow Jones und Gold, vom ersten Handelstag des Jahres 1978 bis zum Schlusskurs am Donnerstag der letzten Woche. Der Dow Jones hat seit 1982 viele neue Allzeithochs erreicht und wurde jahrzehntelang häufig in der Scoring-Position gehandelt. Im Laufe der Jahre gab es immer wieder Korrekturen, die teilweise ein oder zwei Jahre dauerten. Aber ohne Zweifel hat sich der Dow Jones in den letzten 43 Jahren in einem historischen Bullenmarkt weiterentwickelt. Die Frage, die sich mir stellt, ist: Wie lange kann das noch so weitergehen?



Der obige Bear's-Eye-View-Chart für Gold unterscheidet sich völlig vom BEV-Chart des Dow Jones. Wir sehen den zwanzigjährigen Rückgang des Bärenmarktes um 70%, der den obige BEV-Chart dominiert. Nach dem Tiefpunkt im Jahr 2001 stieg der Goldpreis ab November 2008 auf neue Allzeithochs. Dieser Anstieg wurde jedoch im August 2011 unterbrochen, als für Gold ein brutaler, vierjähriger Mini-Bärenmarkt begann, ein Rückgang um 45%, der die Marktstimmung für Gold bis heute verschlechterte. Seit August 2020 ist der Goldpreis auf neue Allzeithochs gestiegen, ohne die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf sich zu ziehen.

Warum sollte das so sein? Weil es so ist, dass die Anleger zu Beginn eines Bullenmarktes immer noch an den Rückgang des vergangenen Bärenmarktes denken. Keine Sorge, der Tag wird kommen, an dem die Seeleute der 7. Flotte wieder einmal auf die irdischen Vergnügungen am Strand von Pattaya, Thailand, verzichten und stattdessen Gold kaufen werden. Und wenn dieser Tag kommt, wird es wieder an der Zeit sein, Ihr Gold zu verkaufen, wie es im Januar 1980 der Fall war.

Schauen wir uns die Häufigkeitsverteilungstabellen für den Dow Jones und Gold unten an. Beachten Sie, dass die Daten in den unten stehenden Tabellen von den oben dargestellten BEV-Daten abgeleitet sind. Das Schöne an der Betrachtung von Preisdaten im Bear's-Eye-View-Format ist, dass wir die Häufigkeitstabelle eines Marktes mit der eines anderen vergleichen können, wie ich es unten getan habe. Wie immer ist das Wichtigste in einer BEV-Frequenztabelle die Häufigkeit der täglichen Schlusskurse in den Zeilen 0% (neue Allzeithochs / BEV-Nullen) und -0,001% (tägliche Schlusskurse in der Scoring-Position).