David Haggith: Wir befinden uns in einer finanziellen Zeitschleife der Regierung!

Quelle: Federal Reserve St. Louis

Die Staatsverschuldung kletterte unter Obama weiter in die Höhe (wobei die meisten seiner Defizite im ersten Jahr auf Programme und Finanzierungen zurückzuführen waren, die im letzten Jahr von Bush genehmigt wurden). Die Regierung setzte diesen steilen Anstieg unter Trump fort und schnellte dann in seinem letzten Jahr während der COVID-Krise in die Höhe (wobei ein Großteil dieser Explosion auf die riesigen Programme zur Rettung von Unternehmen und Gehältern zurückzuführen ist, die von Trump in seinem letzten Jahr genehmigt wurden, um seine eigenen Unternehmen zu schützen).

Trumps derzeitiges Programm zusätzlicher Steuersenkungen in seiner zweiten Amtszeit wird dieses Problem nur noch verschärfen, da sich die letzten Steuersenkungen nicht ganz bezahlt gemacht haben und uns keine gesündere Wirtschaft hinterlassen haben, nachdem Trumps genehmigte COVID-Lockdowns den wirtschaftlichen Ruin brachten. Die Steuereinnahmen sind im Jahr nach den Steuersenkungen (2017) (2018) deutlich gesunken. Nominell stiegen die Einnahmen im Geschäftsjahr 2018 leicht an, aber sie stiegen weniger als die Inflation, was bedeutet, dass die realen Einnahmen niedriger waren.

Ich konzentriere mich auf Trump, weil er wieder da ist und Biden, der die Verschuldung eindeutig noch weiter in die Höhe getrieben hat, aus dem Weg geht. Trumps Plan ist es, die Wirtschaft mit weiteren Steuersenkungen anzukurbeln. Da wir bereits gesenkt haben und das vierteljährliche Defizit weiter gestiegen ist und wir für diese Defizitausgaben nur sehr wenig bekommen haben (nur eine Erhöhung der Einnahmen, die ausreichte, um einen Teil der enormen Inflation auszugleichen, die sehr niedrig war, als all dies begann), können wir aufgrund des Gesetzes der abnehmenden Erträge von der nächsten Senkung noch weniger Anreizeffekt erwarten.


Wie hoch ist der Gegenwert für das Geld?

Einfach ausgedrückt: Wenn Steuersenkungen immer zu Mehreinnahmen und nie zu weniger Staatseinnahmen führen würden, dann sollten wir einfach alle Steuern auf Null senken und mehr Einnahmen denn je haben. Diese Rechnung geht natürlich nicht auf, und der Grund dafür ist, dass der Nutzen von Steuersenkungen einer Glockenkurve mit abnehmendem Ertrag folgt. An einem bestimmten Punkt der Kurve steigen die Einnahmen. Je weiter man geht, desto geringer wird der Nutzen für die Einnahmen. Noch weiter, und die Einnahmen sinken. Bei einer 100%igen Steuersenkung werden überhaupt keine Einnahmen mehr erzielt.

Wenn man bedenkt, dass sich die Steuersenkungen beim letzten Mal nicht ganz ausgezahlt haben, wenn man die steigende Inflation mit einrechnet, kann man sicher sein, dass wir den steilen Abhang der abnehmenden Erträge hinunterfallen, wenn wir die Senkungen noch weiter vorantreiben, was die Verschuldung der USA zu einem Zeitpunkt, an dem wir die Meilensteine bereits schreiend überschritten haben, noch viel schlimmer macht. Man kann sich darauf verlassen, dass die Republikaner einem etwas anderes erzählen, damit die Reichen so viel Geld wie möglich einstecken können, während sie dem Rest ebenfalls eine kleine Kürzung versprechen.

Eines ist bei den letzten Steuersenkungen überdeutlich: Sie blieben weit hinter den Versprechungen zurück, die hinsichtlich der Steigerung der Wirtschaft gemacht wurden. (Im Gegensatz zu dem einfacheren Versprechen, dass sie sich selbst tragen würden.) Versprochen wurde ein Anstieg des US-BIP um 18%. Die Prognosen waren falsch: In all diesen Jahren betrug der Anstieg 16%, und deshalb konnten sie nicht einmal mit der Inflation mithalten, die in all diesen Jahren bei etwa 23% lag.

Die Einnahmen sollten automatisch mit der Inflation steigen, weil überhöhte Preise auch überhöhte Unternehmenseinnahmen bedeuten, denn von dort kommen die Preise - von den Unternehmen. Daher sollten auch die Gewinne mit der Inflation steigen, da die Unternehmen die Inflation der Preise verursachen, da sie ihre eigenen überhöhten Kosten weitergeben und diese Kosten in der Regel aufwerten. Die Steuersenkungen von Trump haben nicht mit der Inflation Schritt gehalten.

Die Republikaner werden Ihnen jetzt erzählen, dass sich neue Steuersenkungen auch von selbst bezahlt machen werden. Das ist ihr Mantra. Sie können es erwarten. Im Versprechungsbuch der Republikaner werden sich alle Steuersenkungen immer von selbst rechnen. Die letzten haben sich jedoch nicht ganz von selbst bezahlt gemacht. Sie haben es fast geschafft, aber bei den nächsten kann man sicher davon ausgehen, dass sie noch weniger bringen werden. Niemand kann so tun, als gäbe es das Gesetz des abnehmenden Ertrags nicht. (Nun, sie können es, aber es existiert trotzdem und bestraft ihre Dummheit, wenn sie es tun).

"Die Einnahmen sind nach 2020 gestiegen, obwohl Volkswirtschaftler sagen, dass die Einnahmen unter Berücksichtigung der Inflation nicht so stark gestiegen sind, wie ohne das TCJA erwartet worden war. Und das überparteiliche Congressional Budget Office der Regierung hat erklärt, dass das Steuergesetz zur steigenden Staatsverschuldung beiträgt und die Schulden des Landes um Hunderte von Milliarden erhöhen würde, wenn alle Bestimmungen zur individuellen Einkommensteuer, die Ende 2025 auslaufen, verlängert würden."



Wenn Sie einen Chart sehen, der zeigt, wie stark die Unternehmenssteuereinnahmen nach Trumps Steuersenkungen gestiegen sind, sieht das beeindruckend aus. Denken Sie jedoch daran, dass die Inflation in denselben Quartalen in die Höhe geschnellt ist, und denken Sie daran, dass der Kongress in diesen Quartalen Billionen zusätzlicher kostenloser Dollar in die Wirtschaft gepumpt hat, die direkt in die Kassen von Unternehmen und Privatpersonen geflossen sind. Das alles wurde finanziert. So wuchs natürlich die Wirtschaft und die Einnahmen stiegen. Es ist erstaunlich, was für eine Party man schmeißen kann, wenn niemand dafür bezahlt!