Gewaltige Anstrengungen

Letzte Woche sagte ich der Welt, dass ich nie wieder versuchen würde, Gold zu shorten, auch nicht als Absicherung gegen die Legionen von Junior-Goldminen, die derzeit in meinem bis dahin unansehnlichen Portfolio zum Leben erwachen.

Ein Stapel von Gideon-Bibeln nach dem anderen lag vor mir, auf die ich schwor, dass ich nicht einmal einen Fingerhut voll GLD:US-Put-Optionen kaufen würde. Da das Schwert der Verdammnis jedoch gefährlich über meinem Kopf hing, gab ich der Versuchung nach und ging eine bescheidene Position in diesen bösen Verkaufsoptionen ein, in der sofortigen Erwartung, dass Gold angesichts meiner Schwäche in Aktion treten und nach Norden springen würde, wodurch mein törichtes Unterfangen auf der "dunklen Seite" (des Gold-Shortings) zu einer Übung in Kapitalerosion würde, wie es in den letzten fünf Jahren schon so oft geschehen ist.

Ich erinnere mich an meine Worte von vor einer Woche: "Die Kursentwicklung seit letztem Dezember war durch und durch bemerkenswert, denn der oben gezeigte GLD:US liegt immer noch ganze 7,15 Dollar über dem jetzt senkrechten 20-DMA, der bei 263,59 Dollar liegt. Der 200-DMA liegt jetzt 33,93 Dollar unter dem Schlusskurs vom Freitag, und das sind mehrere Standardabweichungen von der Norm, was eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Korrektur begründet." - Der Goldpreis hat genau das getan, was ich erwartet hatte. Er hat sich an dem vertikalen "Seil", das im Februar auftauchte, angelehnt und eine Art "Blow-Off-Top" vollzogen, bei dem sich buchstäblich jeder darum drängte, sich in Gold oder Goldminenaktien zu positionieren.

Leider hat der Vorbote der Edelmetalle - Silber - wieder einmal den Höhepunkt verpasst, indem er kein neues 52-Wochen-Hoch verzeichnete, während der HUI vor ein paar Wochen seinen Höchststand bei 340 erreichte. Das ominöse Gold-Silber-Verhältnis ("GSR") bleibt über 90, da Silber trotz der atemlosen Schreie von "Knappheit!", die in den Mauern der bullischen Einmütigkeit widerhallen, weiterhin schlechter abschneidet als Gold.

Wenn ich noch einen "Influencer" höre, der mit sehnsüchtigen Augen und feierlicher Stimme in seine Laptop-Kamera starrt und uns anfleht, zu glauben, dass eine Silberknappheit unmittelbar bevorsteht, werde ich ihn ebenfalls anflehen, zum Telefon zu greifen und BHP oder Freeport-McMoRan oder Glencore anzurufen und sie um einen Überblick über die Berge silberhaltiger Schlacke zu bitten, die sie als "Abfall" aus ihren Kupfer- und Zinkminen lagern.

Aus Wikipedia: "Die Hauptquellen für Silber sind die Kupfer-, Kupfer-Nickel-, Blei- und Blei-Zink-Erze aus Peru, Bolivien, Mexiko, China, Australien, Chile, Polen und Serbien." Wichtigste Quellen. Wie viele Kupfer-Zink-Blei-Nickel-Bergbauunternehmen haben die Angewohnheit, das World Silver Institute anzurufen und einen vollständigen Bericht über ihre Silbervorräte vorzulegen?



Die Entwicklung auf dem Silbermarkt zeigt uns, dass das Angebot an Silber gut ist, und unabhängig davon, ob es sich um ein "Papier"-Angebot oder ein "physisches" Angebot handelt, wird die Nachfrage nach den Junior-Silberentwicklern und -explorern vom Preis bestimmt - Punkt. Noch wichtiger ist, dass die Beurteilung der Gesundheit eines Edelmetallbullenmarktes davon abhängt, ob Silber eine Führungsrolle für die gesamte Gruppe einnimmt. Leider stellt ein GSR-Wert von über 90 eine eklatante Nicht-Bestätigung dar und war einer der Hauptalarme, die letzte Woche im Hintergrund ertönten, als ich der Welt mitteilte, dass der Goldmarkt "ausgeleiert" aussieht.

Doch bevor Sie jetzt alle losrennen und alle Gold- und Silberminen und -explorationsunternehmen, die Ihre wertvollen Portfolios schmücken, zum "Verkaufen am Markt" aufgeben, gibt es eine gute Nachricht (fast schon eine großartige Nachricht): Der RSI für Gold ist von dem stark überkauften Wert von 85 von vor drei Wochen auf das aktuelle Niveau von 45,25 gesunken, was einen neutralen, auf den überverkauften Zustand zusteuernden Zustand darstellt. Normalerweise stürzen die Märkte bei RSI-Werten unter 50 nicht ab, auch wenn es schon zu Kapitulationen gekommen ist, wie etwa Mitte März 2020. Dies ist keiner dieser Fälle.

Der GLD:US hat seit dem 52-Wochen-Hoch und dem Allzeithoch vom 24. Februar (letzten Montag!) mehr als 11 Dollar verloren, und obwohl es am späten Freitag eine kurze Erholung gab, liegt die nächste Unterstützung beim 50-DMA bei 254,86 Dollar, während der 100-DMA bei 250,74 Dollar und der 200-DMA bei 238,11 Dollar liegt. Ich bezweifle ernsthaft, dass die beiden letztgenannten DMAs durchbrochen werden, denn bis zum Erreichen des 50-DMA wird der RSI wahrscheinlich unter 30 und damit offiziell überverkauft sein. Es könnte noch tiefer gehen, aber es ist unwahrscheinlich.



Was die Junioren betrifft, so sind sie trotz des PDAC-Fluchs als Gruppe aufgewacht, aber es gibt immer noch bei weitem nicht genügend Gewinne, um ernsthafte Verkäufe zu tätigen. Ich kaufe weiterhin Aktien meiner bevorzugten Junioraktien und werde dies auch tun, wenn ich in der nächsten Woche eine Schwäche sehe.