Saxo Bank: Stagflation & geopolitische Spannungen beleben Nachfrage nach Gold
06.03.2025 | Redaktion
In Anbetracht der jüngsten Bewegungen am US-Aktienmarkt und des Dollar - der schwächer geworden ist, anstatt zu steigen - mehren sich die Spekulationen, dass wir möglicherweise den Anfang vom Ende des US-Exzeptionalismus erleben, da das Kapital aus den überteuerten US-Aktien in andere Regionen abfließt, so schreibt Ole Hansen von der Saxo Bank. Vor allem Europa scheint auf dem Weg zu einer massiven fiskalpolitischen Expansion zu sein, was es zu einem zunehmend attraktiven Investitionsziel macht.In den letzten Handelstagen sind Aktien, Anleiherenditen und der Dollar gesunken, während der Goldpreis gestiegen ist. Nach einer weiteren relativ flachen Korrektur, bei der wichtige Unterstützungsniveaus nicht angegriffen wurden, hat das gelbe Metall seinen Aufstieg wieder aufgenommen und wird nun wieder über 2.900 USD gehandelt, wobei die Händler erneut die psychologisch wichtige Marke von 3.000 USD ins Visier nehmen.
Abgesehen von den geopolitischen Spannungen und dem möglichen Zusammenbruch einer seit Generationen bestehenden Weltordnung reagieren Händler und Anleger auch auf eine drastische und plötzliche Verschlechterung der US-Wirtschaftsdaten. Dies hat dazu geführt, dass das Risiko einer Stagflation - eine Periode, die durch geringeres Wachstum, steigende Arbeitslosigkeit und zunehmende Inflation gekennzeichnet ist - verstärkt eingepreist wird. Vorausschauende Indikatoren deuten darauf hin, dass sich diese Entwicklungen in den kommenden Monaten materialisieren könnten.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Aussichten für Gold günstig, insbesondere angesichts der begrenzten Tiefe der jüngsten Korrektur, die trotz des Verkaufsdrucks von technisch orientierten Händlern eine starke Nachfrage signalisiert. Neben der Diversifizierung und der Nachfrage nach sicheren Häfen wird Gold wahrscheinlich auch weiterhin von den Käufen der Zentralbanken und den Sorgen um die Staatsverschuldung profitieren - die Sorgen bleiben bestehen.
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