Die Aussicht auf einen monetären Crash

Unsere Schulden basieren jedoch auf einer weltweiten Blasenwirtschaft, vielleicht der größten Blase der Weltgeschichte.

Die gesamte Theorie, die hinter dieser allumfassenden "Bubblization" steht (das ist ein neues Wort für Sie, mit dem ich mich auf die Kombination der Blasen in den Bereichen der Defizite des Bundes, des Handels, der Hypotheken, der Immobilien, des Dollars und der Kreditblasen beziehe, die alle zusammenarbeiten), ist über die Wirtschaftstheorien der Zentralbank hinausgewachsen.

Auch wenn Alan Greenspan der Hauptschuldige hinter der Theorie war, dass das Geldausgaben gut ist, dass es noch besser ist, noch mehr Geld auszugeben und am besten ist, das meiste Geld auszugeben, können wir ihm doch nicht die gesamte Schuld geben.

Wie die amerikanischen Verbraucher hatte er auch Leute, die es ermöglichten und Leute, die in einer wechselseitigen Abhängigkeit standen, überall auf der Welt. Zu seine Helfern zählt auch eine ganze Reihe von Bankern, Unternehmensführern und Investoren - die sich alle in Greenspans Version der amerikanischen Wirtschaft eingekauft haben und in die Hoffnung, dass es genau so funktionieren könnte.

Jetzt behauptet auch Ben Bernanke, der sich bereitwillig dort hinausbegeben hat, als führender Konjunkturbeobachter der Wirtschaft und als weiser Mann, dass man die Blasen nicht feststellen kann, ehe sie geplatzt sind. Das ist so, als würde man sagen, dass man nicht wissen kann, ob es im eigenen Haus brennt, nur weil der Rauch aus den Fenstern quillt. Man muss schon darauf warten, dass es in Flammen aufgeht.

Die Wahrheit ist, dass man Blasen leicht erkennen kann, noch ehe sie platzen, wir können nur nicht vorher wissen, wann sie platzen. Die Dollarblase wird platzen, und das ist unvermeidlich. Die Auswirkungen dieses Platzens auf die Wirtschaft werden ernst sein. Solange die Investoren, die Verbraucher und die Geschäftsführer auch weiterhin unsere finanziellen Entscheidungen auf Anlagewerte mit inflationiertem und unrealistischem Wert basieren lassen, streiten wir diesen unvermeidlichen Ausgang ab.

Je mehr wir von diesen inflationierten Werten abhängig sind, desto mehr Schaden werden wir erleiden, wenn die Blase platzt. Im Falle Japans in der jüngsten Vergangenheit, war dieses Muster ein wenig anders als das Muster in den Vereinigten Staaten heute. Japans Fehlbetrag bei den Haushaltsausgaben wurde in Geschäftsinvestitionen gesteckt, die wiederum die Produktivität und die Handelsgewinne haben wachsen lassen.

Die Ausgaben für Geschäftsausstattung und -pläne, Gewerbegebäude und andere Produktionen - basierend auf der Infrastruktur, hatten einen bestimmten Effekt: Als die japanische Wirtschaft einen Konjunkturrückgang erlebte, kam sie im Grunde genommen nur zu einem Stillstand, und hat sich seither chronisch langsam bewegt.

Im Vergleich dazu fließt der überwältigende Teil der amerikanischen Defizitausgaben in die Verbraucherausgaben und es gibt nur geringe Geschäftsinvestitionen oder Ersparnisse bei den Verbrauchern, die diesem Trend entgegenwirken könnten. Damit ist der amerikanische Trend des Bruttoinlandsprodukts durch Konsum und nicht durch Investitionen angeführt.

Damit hat die Verwendung von Defizitausgaben viel mit den Folgen der Defizite zu tun, und letzten Endes mit der Auswirkung eines Dollar-Crashs. Anders als die japanische Wirtschaft, die sich lediglich als eine Folge der Defizitausgaben verflachte, wird die amerikanische Wirtschaft vermutlich einen tiefer greifenden Wandel in der gesamten wirtschaftlichen Landschaft erleben - und damit einhergehend eine Preisinflation, mit der wir als Ergebnis zu rechnen haben.


© Addison Wiggin

Quelle: Auszug aus dem Newsletters "Trader´s Daily"